Biên bản Cục Dự trữ Liên bang sắp được công bố, liệu thị trường chứng khoán Mỹ giữa phiên chiều có thể giữ vững mức hỗ trợ khi mở cửa giảm?

Chứng khoán Mỹ chiều thứ Ba tiếp tục giảm điểm, đây là ngày giảm thứ ba liên tiếp của chỉ số S&P 500. Tâm điểm thị trường đã chuyển từ việc bán tháo cổ phiếu công nghệ sang việc phát hành biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tháng 12 — biên bản này có thể ảnh hưởng đáng kể đến dự báo thanh khoản năm 2026.

Ba chỉ số chính đồng loạt giảm, cổ phiếu công nghệ tiếp tục chịu áp lực

Chỉ số Dow giảm 129.97 điểm (giảm 0.27%), đóng cửa ở 48,331.96 điểm; Nasdaq giảm 12.92 điểm (giảm 0.06%), còn 23,461.43 điểm; S&P 500 giảm 5.80 điểm (giảm 0.08%), còn 6,899.94 điểm.

Đằng sau đà giảm chưa tới 1% này là thái độ thận trọng của thị trường đối với định giá cổ phiếu. Đợt bán tháo trong lĩnh vực công nghệ vào thứ Hai vẫn còn tiếp diễn — chỉ số Nasdaq tổng hợp chủ yếu là cổ phiếu công nghệ giảm 0.5% trong ngày, S&P 500 giảm 0.35%. Các cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo như Nvidia bị bán tháo rõ rệt, giảm hơn 1%, trong đó Palantir giảm 2.4%.

Giám đốc điều hành Barbara Doran của BD8 Capital Partners nhận định: “Thị trường lo ngại về bong bóng AI đang bị thổi phồng quá mức.” Cảm xúc này cũng phản ánh trên thị trường kim loại quý — ngày thứ Hai, hợp đồng tương lai bạc ghi nhận ngày tồi tệ nhất kể từ năm 2021, các công ty khai thác kim loại quý như Newmont đóng cửa giảm 5.6%. Tuy nhiên, giá bạc hợp đồng tương lai đã phục hồi mạnh mẽ vào thứ Ba, sau khi giảm về mức cao lịch sử, dần ổn định trở lại.

Thị trường chứng khoán toàn cầu vẫn có khả năng đạt thành tích tốt nhất kể từ 2019

Dù điều chỉnh gần đây diễn ra thường xuyên, nhưng về góc độ hàng năm, triển vọng thị trường chứng khoán toàn cầu vẫn tích cực. Chỉ số chứng khoán toàn cầu MSCI dự kiến sẽ tăng khoảng 21% trong năm 2025, có khả năng ghi nhận thành tích tốt nhất kể từ năm 2019.

Chuyên gia cao cấp của SGMC Capital tại Singapore, Mohit Mirpuri, nhận định: “Đợt giảm này giống như một sự điều chỉnh lành mạnh, chứ không phải là sự thay đổi xu hướng.” Dữ liệu lịch sử cũng ủng hộ nhận định này — theo dữ liệu tổng hợp của Bloomberg, trong 10 tháng 1 của 10 năm qua, chỉ số S&P 500 trung bình tăng 1.4%, trong đó có 6 lần ghi nhận mức tăng dương.

Tín hiệu chính sách của Fed quyết định kỳ vọng thị trường

Trong cuộc họp tháng 12, Fed đã cắt giảm lãi suất lần thứ ba liên tiếp, đồng thời duy trì dự báo chỉ còn một lần cắt giảm nữa vào năm 2026. Tuy nhiên, các nhà giao dịch đã tính đến kỳ vọng tích cực hơn — dự báo Fed sẽ cắt giảm lãi suất thêm hai lần nữa trong năm 2026.

Các nhà phân tích cho biết, biên bản cuộc họp tháng 12 của Fed có thể củng cố thêm kỳ vọng về chính sách nới lỏng của thị trường. Đồng thời, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã cho biết đã có ứng viên ưu tiên cho vị trí Chủ tịch Fed tiếp theo, điều này có thể ảnh hưởng lâu dài đến xu hướng chính sách tiền tệ trong tương lai.

Các chiến lược gia lãi suất trên Phố Wall (ngoại lệ ít) dự đoán rằng, ngay cả khi Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm có thể duy trì ổn định hoặc cao hơn, phản ánh kỳ vọng phức tạp của thị trường về triển vọng tăng trưởng.

Giá nhà tăng trở lại, nhưng hoạt động giao dịch vẫn ảm đạm

Dữ liệu giá nhà tháng 10 của Mỹ công bố ngày thứ Ba cho thấy tốc độ tăng giá nhà toàn quốc đã nhanh hơn. Chỉ số giá nhà của S&P CoreLogic Case-Shiller tăng 1.4% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức 1.3% của tháng 9. Các thành phố phía Đông Bắc dẫn đầu, vượt qua các khu vực đô thị vốn đã mạnh mẽ trước đây.

Trong số 20 thành phố lớn của Mỹ, giá nhà ở Chicago tăng mạnh nhất (tăng 5.8% so với cùng kỳ), New York đứng thứ hai với mức tăng 5%, Cleveland tăng 4.1%. Tuy nhiên, giá nhà ở Tampa giảm mạnh nhất (giảm 4.2% so với cùng kỳ), giá nhà tại Dallas, Miami và Phoenix cũng giảm.

Mặc dù nguồn cung nhà để bán tăng, tạo điều kiện cho người mua đàm phán giá tốt hơn, nhưng số lượng người sẵn sàng giao dịch vẫn không nhiều. Lãi suất vay thế chấp duy trì trên 6%, cộng thêm lo ngại suy thoái kinh tế và thị trường việc làm yếu đi, khiến hoạt động giao dịch tiếp tục trì trệ. Nicholas Godec, trưởng bộ phận giao dịch lợi suất cố định và hàng hóa của S&P Dow Jones Indices, nhận định: “Dữ liệu tháng 10 cho thấy thị trường nhà ở Mỹ đang rõ ràng chậm lại, giá nhà toàn quốc cũng tiếp tục thấp hơn lạm phát tiêu dùng.”

Xu hướng các tài sản khác: Bitcoin biến động gia tăng

Trong lĩnh vực tài sản mã hóa, biến động của Bitcoin ngày càng gia tăng. Theo dữ liệu thời gian thực, giá Bitcoin hiện là 90.54K USD, sau khi vượt mốc 90.000 USD trong ngày giao dịch trước rồi giảm lại. Chỉ số đồng USD liên quan cũng giảm nhẹ.

Thị trường dầu thô duy trì đà tăng, các nhà giao dịch đang cân nhắc giữa các yếu tố căng thẳng địa chính trị tại Venezuela, Nga, Iran và lo ngại dư cung toàn cầu.

Nhìn chung, chứng khoán Mỹ đang đối mặt với áp lực điều chỉnh định giá, nhưng xu hướng tăng trong cả năm vẫn chưa bị phá vỡ, biến số then chốt nằm ở độ mạnh của tín hiệu chính sách trong biên bản cuộc họp của Fed.