Chúng ta đang chứng kiến một động thái thị trường thú vị ngay bây giờ. Vàng, bạc và S&P 500 đều đạt mức cao kỷ lục mới—các tài sản truyền thống đang tăng mạnh. Trong khi đó, thanh khoản toàn cầu vẫn duy trì ở mức cao. Tuy nhiên, có một sự khác biệt rõ ràng: Bitcoin vẫn giảm 27% so với đỉnh cao của nó, và các altcoin đã bị bỏ lại hoàn toàn phía sau. Sự tương phản này thật đáng chú ý. Một bên, vốn đầu tư tổ chức đang chảy vào các khoản phòng hộ truyền thống và cổ phiếu; bên kia, thị trường tiền điện tử rộng lớn dường như đang bị định giá quá thấp so với các điều kiện vĩ mô. Đây là một trong những sự định giá sai lệch rõ rệt nhất mà tôi từng quan sát trong những năm gần đây. Khi các tài sản truyền thống đạt đỉnh cao kỷ lục với thanh khoản mạnh, nhưng tài sản kỹ thuật số vẫn còn giảm sút—đó là một tín hiệu đáng để chú ý.