Tại sao Chu kỳ Benner trở thành công cụ định thời thị trường yêu thích của nhà đầu tư tiền điện tử—Và tại sao những người hoài nghi ngày càng nhiều

Chu kỳ Benner đã trở lại như một công cụ dự báo phổ biến trong cộng đồng những người đam mê tiền điện tử khi đối mặt với thị trường biến động ngày nay. Khung dự đoán kinh tế này có tuổi đời 150 năm, bắt nguồn từ những quan sát về nông nghiệp thế kỷ 19, hiện đang định hình các quyết định đầu tư trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Nhưng khi các trở ngại vĩ mô ngày càng gia tăng, độ tin cậy của biểu đồ lịch sử này đang phải đối mặt với sự kiểm tra ngày càng nhiều.

Nguồn gốc của một nhà tiên tri thị trường

Hành trình dự báo kinh tế của Samuel Benner bắt đầu từ một thảm họa cá nhân. Sau khi chịu thiệt hại tài chính tàn khốc trong cuộc khủng hoảng kinh tế năm 1873, nông dân trở thành nhà phân tích này đã trở nên ám ảnh với việc hiểu các chu kỳ thị trường. Những quan sát của ông không dựa trên các mô hình định lượng phức tạp hay thuật toán phức tạp. Thay vào đó, Benner dựa vào các biến động giá nông nghiệp — lĩnh vực ông hiểu rõ nhất.

Năm 1875, Benner xuất bản Business Prophecies of the Future Ups and Downs in Prices, giới thiệu khái niệm sau này gọi là Chu kỳ Benner. Lý thuyết này đưa ra một ý tưởng mang tính cách mạng: chu kỳ mặt trời ảnh hưởng đến năng suất mùa vụ, từ đó quyết định giá nông sản, và các mô hình này mở rộng ra các thị trường tài chính rộng lớn hơn. Cuối tác phẩm, Benner đã ghi chú một dòng chữ bí ẩn: “Chắc chắn tuyệt đối”—một câu đã ám ảnh các nhà đầu tư từ đó đến nay.

Biểu đồ này đơn giản một cách tinh tế:

• Đường A xác định các năm xảy ra hoảng loạn và khủng hoảng thị trường
• Đường B đánh dấu các giai đoạn bùng nổ—thời điểm lý tưởng để thanh lý vị thế
• Đường C làm nổi bật các giai đoạn suy thoái—cơ hội lý tưởng để tích trữ và mua vào

Thành tích có vẻ tiên tri của Biểu đồ Benner

Điều làm cho Chu kỳ Benner hấp dẫn các nhà đầu tư hiện đại là sự phù hợp lịch sử của nó với các biến động tài chính lớn. Theo Wealth Management Canada, khung này đã phù hợp với các cuộc khủng hoảng quan trọng—bao gồm cuộc Đại khủng hoảng năm 1929—chỉ có những sai lệch nhỏ trong vòng vài năm dù đã trôi qua hai thế kỷ.

Nhà đầu tư Panos đã trở thành người ủng hộ nhiệt thành, trích dẫn việc biểu đồ này theo dõi thành công cuộc Đại khủng hoảng, gián đoạn do Chiến tranh Thế giới thứ hai, bong bóng dot-com, và thị trường sụp đổ COVID-19 năm 2020. Thú vị hơn, bản đồ của Benner gợi ý rằng năm 2023 là thời điểm mua vào tối ưu. Nếu các mô hình lịch sử đúng, điểm ngoặt quan trọng tiếp theo sẽ đến vào năm 2026—có thể đánh dấu đỉnh thị trường đáng kể.

Dự báo này đã thu hút các nhà đầu tư bán lẻ trong thị trường crypto. Nếu chu kỳ đúng như dự đoán, năm 2025 và 2026 có thể chứng kiến sự hưng phấn đầu cơ gia tăng quanh các công nghệ mới nổi và token liên quan đến AI trước khi sự sụp đổ xảy ra. Nhà đầu tư mikewho.eth cho rằng nếu Chu kỳ Benner diễn ra như dự đoán, giai đoạn hype sẽ kết thúc bằng một đợt suy thoái sau đó.

Thực tế thách thức lời tiên tri

Tuy nhiên, các cú sốc kinh tế gần đây đang làm lung lay niềm tin vào khung khổ đã tồn tại hơn một thế kỷ này. Vào ngày 2 tháng 4, Tổng thống Donald Trump công bố một sáng kiến thuế quan toàn diện, gây ra các đợt bán tháo mạnh trên các thị trường toàn cầu. Sự tàn phá này trở nên tồi tệ hơn vào ngày 7 tháng 4—một ngày mà một số nhà đầu tư gọi là “Thứ Hai Đen” phản ánh sự sụp đổ năm 1987. Thị trường tiền điện tử phản ánh sự biến động này: tổng vốn hóa thị trường giảm từ 2,64 nghìn tỷ đô la xuống còn 2,32 nghìn tỷ đô la trong một phiên giao dịch.

Điều đáng lo ngại hơn đối với những người tin vào Benner, các tổ chức tài chính lớn đã trở nên bi quan về triển vọng tăng trưởng trong ngắn hạn. JPMorgan nâng xác suất suy thoái toàn cầu năm 2025 lên 60%, cho rằng sự điều chỉnh này do bất ổn kinh tế gây ra bởi thuế quan. Goldman Sachs cũng đồng tình với cảm giác tiêu cực này, nâng dự báo suy thoái 12 tháng lên 45%—mức cao nhất kể từ đợt lạm phát sau đại dịch năm 2022–2023.

Nhà giao dịch kỳ cựu Peter Brandt đã trở thành người hoài nghi rõ rệt. Trong một bài đăng ngày 7 tháng 4 trên X (trước đây là Twitter), ông bác bỏ giá trị dự đoán của các biểu đồ lịch sử, cho rằng chúng chỉ là những thứ gây phân tâm chứ không phải tín hiệu giao dịch có thể hành động. “Tôi không thể giao dịch dài hay ngắn dựa trên biểu đồ này, nên đối với tôi nó chỉ là giả tưởng,” Brandt nói thẳng thừng.

Nghịch lý: Tại sao một số người vẫn tin

Dù gặp phải những trở ngại này, vẫn còn một nhóm các nhà tham gia thị trường vẫn trung thành với khung Benner. Nhà đầu tư Crynet diễn đạt khía cạnh tâm lý: thị trường vượt qua các tính toán số học. Chúng bị chi phối bởi cảm xúc tập thể, ký ức tổ chức, và đà tăng. Các biểu đồ cũ không hoạt động dựa trên các thuộc tính huyền bí—chúng hoạt động vì niềm tin rộng rãi vào chúng trở thành tự thực hiện.

Theo dữ liệu Google Trends, sự quan tâm tìm kiếm về Chu kỳ Benner đã tăng vọt tháng trước, báo hiệu sự gia tăng mong muốn của các nhà đầu tư bán lẻ đối với các câu chuyện lạc quan. Trong một môi trường tràn ngập lo ngại suy thoái và bất ổn địa chính trị, lời hứa về đỉnh thị trường năm 2026 mang lại sự an ủi về tâm lý—bất kể nền tảng thực nghiệm của nó ra sao.

Căng thẳng rõ ràng: một lời tiên tri 150 năm tuổi đối đầu với biến động vĩ mô đương đại. Liệu Chu kỳ Benner có duy trì được khả năng dự đoán của nó đến năm 2026 hay sẽ gia nhập nghĩa trang của các công cụ dự báo bị mất uy tín còn là câu hỏi then chốt cho các nhà đầu tư crypto đang rót vốn ngày nay.