Tại sao thị trường tiền điện tử đang giảm: Các yếu tố kỹ thuật và vĩ mô đồng thuận

Thị trường tiền điện tử đang trải qua sự yếu kém đáng kể, với Bitcoin và hầu hết các altcoin giảm giá trong các phiên giao dịch gần đây. Tổng vốn hóa thị trường crypto đã giảm xuống khoảng 2,95 nghìn tỷ USD, phản ánh mức giảm 2,45% báo hiệu sự xấu đi của tâm lý thị trường rộng hơn.

Các tín hiệu kỹ thuật Gợi ý Rủi ro giảm thêm

Giá của Bitcoin đã hình thành các mô hình biểu đồ đáng lo ngại mà các nhà giao dịch đang theo dõi chặt chẽ. Đồng tiền điện tử hàng đầu đã hình thành mô hình cờ giảm (bearish pennant)—một mô hình tiếp diễn kết hợp các đường xu hướng thẳng đứng với cấu trúc tam giác đối xứng. Quan trọng hơn, BTC đã kích hoạt tín hiệu death cross trên khung thời gian hàng ngày, nơi đường trung bình động 50 ngày cắt xuống dưới đường trung bình động 200 ngày. Mốc kỹ thuật này theo lịch sử thường báo hiệu sự yếu kém kéo dài.

Thêm vào đó, Bitcoin cũng đã phá xuống dưới chỉ báo Supertrend, một tín hiệu dựa trên động lượng theo dõi sức mạnh hướng đi. Những tín hiệu kỹ thuật hội tụ này cho thấy Bitcoin có thể đối mặt với áp lực bán mạnh trong ngắn hạn, với khả năng lan rộng sang thị trường altcoin rộng lớn hơn.

Các mức giá hiện tại cho thấy Bitcoin đã giảm xuống còn 87.300 USD với mức giảm 2,1%, trong khi các đồng tiền thay thế như Solana, Cardano, Chainlink và Zcash chịu áp lực nặng hơn, mỗi đồng ghi nhận mức lỗ vượt quá 3%. Sự phân kỳ này nhấn mạnh môi trường rủi ro giảm đang bao trùm các tài sản kỹ thuật số.

Các rủi ro vĩ mô thay đổi kỳ vọng lãi suất

Dữ liệu kinh tế gần đây đã thay đổi căn bản triển vọng lãi suất, tạo ra các trở ngại cho các tài sản rủi ro. Theo báo cáo chính thức của Cục Phân tích Kinh tế Mỹ (Bureau of Economic Analysis), nền kinh tế Mỹ đã mở rộng với tốc độ hàng năm 4,3% trong quý 3—cao hơn nhiều so với dự báo trung bình là 3,3%. Thành tích vượt trội này phần nào nhờ vào việc tăng tốc chi tiêu đầu tư trung tâm dữ liệu.

Dữ liệu sản xuất và công nghiệp công bố cho tháng 11 cũng vượt kỳ vọng, cho thấy nền kinh tế duy trì sức mạnh cơ bản. Các số liệu này làm giảm khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất mạnh mẽ trong năm tới. Vì các loại tiền điện tử thường tăng giá trong các giai đoạn nới lỏng tiền tệ, viễn cảnh về môi trường lãi suất cao kéo dài tạo ra một bối cảnh thách thức cho định giá Bitcoin và altcoin.

Thị trường rút lui trước mùa lễ hội

Dữ liệu thị trường hợp đồng tương lai cho thấy sự co lại đáng kể trong vị thế đầu cơ. Lượng hợp đồng mở trong Bitcoin và các phái sinh crypto đã giảm 1,5% trong 24 giờ qua xuống còn $128 tỷ USD, cho thấy các nhà giao dịch đang giảm đòn bẩy và tiếp xúc. Khối lượng giao dịch spot cũng đã co lại khoảng $100 tỷ USD, cho thấy sự tham gia của các nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức đang giảm sút.

Lượng thanh khoản rút ra này trùng với kỳ nghỉ Giáng sinh, khi các nhà tham gia thị trường tài chính thường giảm rủi ro và rút khỏi hoạt động giao dịch tích cực. Thêm vào đó, các nhà đầu tư thực sự đã bắt đầu chuyển hướng sang các vị thế phòng thủ—được thể hiện qua việc đồng franc Thụy Sỹ tăng giá và giá vàng tăng cao. Động thái chạy đến nơi an toàn này, thường thấy trong các giai đoạn bất ổn, làm dịch chuyển vốn khỏi các tài sản đầu cơ như tiền điện tử.

Sự hội tụ của các tín hiệu kỹ thuật bất lợi, điều kiện vĩ mô tiêu cực và vị trí theo mùa cho thấy cần tiếp tục thận trọng. Một đợt phá vỡ giảm từ vùng tích lũy hiện tại của Bitcoin có thể kích hoạt bán tháo capitulation trên toàn bộ hệ sinh thái altcoin, có thể thúc đẩy nhanh quá trình điều chỉnh thị trường đã bắt đầu.