PUMP giảm 80%: cách các vụ bê bối pháp lý đang làm nghẹt thở token của Pump.fun

Nền tảng Pump.fun trên Solana đã tạo ra một hệ sinh thái memecoin phong phú, nhưng token gốc của nó là PUMP đang chịu hậu quả tàn khốc. Trong chỉ vài ngày, PUMP đã mất hơn 80% so với đỉnh cao lịch sử là $0.009, giảm xuống còn $0.0018 trên các biểu đồ hàng ngày. Hiện tại, theo dữ liệu mới nhất, token được giao dịch quanh mức $0.00 với mức giảm 2.58% trong 24 giờ qua, trong khi vốn hóa thị trường đã co lại còn $1.40B. Sự sụt giảm này là một trong những điều chỉnh nghiêm trọng nhất trong ngành memecoin và có liên quan trực tiếp đến các diễn biến pháp lý đầy biến động đang ảnh hưởng đến nền tảng.

Tòa án liên bang phê duyệt vụ kiện tập thể mở rộng chống Pump.fun

Tình hình pháp lý đã trở nên nghiêm trọng khi một tòa án liên bang đã chấp thuận một vụ kiện tập thể mở rộng chống lại Pump.fun, Solana Labs và các dự án liên quan. Các cáo buộc cho rằng nền tảng đã cố ý tạo điều kiện thuận lợi cho việc giao dịch nội gián.

Mô hình bị cáo buộc hoạt động như sau: các nhân vật nội bộ mua memecoin với giá thấp trước khi mở cửa cho công chúng, sau đó sử dụng đường cong bonding để thổi phồng giá một cách nhân tạo. Khi giá tăng, các nội gián bán các tài sản của họ cho các nhà giao dịch bán lẻ, gánh chịu thiệt hại trên những người dùng không hay biết.

Bằng chứng tài liệu đặc biệt gây thiệt hại. Các cuộc trò chuyện nội bộ của công ty tiết lộ sự phối hợp trực tiếp giữa nhóm Pump.fun và Solana Labs liên quan đến các mua trước token. Thông tin này đã cung cấp cơ sở cho các cáo buộc theo quy định RICO (Racketeer Influenced and Corrupt Organizations).

Các con số dưới đây thật đáng báo động: trên hơn 14 triệu memecoin được phát hành trên nền tảng, 98,6% đã sụp đổ hoàn toàn về giá trị về 0. Các nhà đầu tư bị thiệt hại đã ghi nhận khoản lỗ ước tính từ 4 đến 5,5 tỷ đô la, biến Pump.fun từ một trung tâm đổi mới thành một chiến trường tài chính đầy rủi ro.

Dòng vốn và hoảng loạn hàng loạt thúc đẩy sự sụp đổ của PUMP

Vụ kiện mở rộng đã kích hoạt một phản ứng dây chuyền trên thị trường. Cả nhà đầu tư spot lẫn nhà đầu tư hợp đồng tương lai đều rút khỏi các vị thế của họ, tạo ra các chuyển động vốn rõ ràng có thể đo lường được.

Dòng chảy ròng của PUMP trên các sàn đã đạt 24 triệu đô la, vượt xa đáng kể so với dòng rút 22,9 triệu đô la. Kết quả là, dòng chảy ròng tích cực của Spot là 1,09 triệu đô la, tăng 144,88%—một chỉ số rõ ràng cho thấy các đợt bán tháo mạnh mẽ từ các chủ sở hữu token.

Ngay cả phân khúc hợp đồng tương lai cũng phản ánh cùng tâm lý này. Với 142,91 triệu đô la rút khỏi và 139,7 triệu đô la vào, dòng chảy ròng hợp đồng tương lai đã trở thành âm ở mức -3,21 triệu đô la. Sự mất cân đối này cho thấy các khoản thanh lý hợp đồng đã vượt quá các vị thế mua mới mở.

Khi token PUMP ra mắt, mức độ sở hữu đã gặp vấn đề. 10 người nắm giữ lớn nhất kiểm soát 70,30% tổng cung, theo dữ liệu hiện tại. Sự tập trung cực đoan này làm gia tăng nghi ngờ về tính phi tập trung và tính bền vững của quản trị.

Các chỉ số kỹ thuật dự báo giảm sâu hơn nữa

Từ góc độ kỹ thuật, PUMP cho thấy các dấu hiệu yếu kém về cấu trúc. Chỉ số RSI (RSI) đã rơi vào vùng quá bán, đạt mức 28. Đồng thời, chỉ số DMI (DMI) đã tụt xuống còn 11, xác nhận áp lực giảm giá mạnh.

Lịch sử cho thấy, khi các chỉ số dao động này đạt mức cực đoan như vậy, chúng thường báo hiệu xu hướng tiếp tục. Nếu các nhà bán không giảm bớt áp lực, PUMP có thể kiểm tra các mức thấp lịch sử mới, có thể giảm xuống dưới $0.0018.

Để đảo chiều xu hướng, PUMP cần phục hồi mức $0.0025 trước. Động thái này sẽ cần một niềm tin tối thiểu từ phía người mua và có thể báo hiệu một sự đảo chiều kỹ thuật. Nếu không, vòng xoáy giảm giá này có thể tự duy trì.

Những suy nghĩ kết luận

Sự kết hợp giữa các vấn đề pháp lý, áp lực rút vốn và các tín hiệu kỹ thuật tiêu cực tạo ra một kịch bản phức tạp cho token PUMP. Vụ kiện tập thể mở rộng không chỉ là thách thức sinh tử cho token mà còn cho toàn bộ hạ tầng của Pump.fun như một nền tảng phát hành memecoin.