Khối phục hồi Bitcoin bị chặn: Tại sao đà giá vẫn tiếp tục trì trệ

Bức tranh lớn: Thách thức cấu trúc của Bitcoin

Hiện tại, cấu trúc thị trường của Bitcoin không thực sự mang tính tăng giá. Các chuyên gia đã xác định một sự kết hợp tàn khốc của các lực cản: các nhà đầu tư sớm đang bán tháo coin đều đặn, trong khi nhu cầu mới từ các quỹ ETF và sản phẩm tài sản kỹ thuật số gần như đã cạn kiệt. Hai lực lượng này cùng nhau tạo ra một giới hạn mà BTC liên tục va phải. Hiện đang giao dịch quanh mức $90.77K, Bitcoin đối mặt không chỉ với áp lực giá mà còn là một vấn đề cấu trúc đòi hỏi sự thay đổi nghiêm trọng trong điều kiện thị trường để phá vỡ.

Vakuật biến động đang giết chết đà tăng trưởng

Đây là điều mà hầu hết các nhà giao dịch bỏ lỡ: Bitcoin không cần thêm khối lượng hay sự phô trương. Nó cần sự biến động. Và ngay bây giờ, nó lại đang có điều ngược lại.

Biến động ngụ ý — kỳ vọng của thị trường về các biến động giá — đã sụp đổ trong hai tuần qua. Vào cuối tháng 11, nó đứng ở mức khoảng 63%. Hôm nay? Nó giảm xuống còn 44%. Đó là một sự nén lớn, và nó nói lên tất cả lý do tại sao Bitcoin dường như không thể bắt được xu hướng.

Khi biến động khô cạn như thế này, các bước đi lớn gần như là không thể. Các nhà giao dịch theo hướng mất hứng thú. Thị trường quyền chọn trở nên uể oải. Các tổ chức chờ đợi bên lề. Đây là môi trường mà Bitcoin có thể duy trì trong phạm vi nhiều tuần, từ từ mất giá mà không có bất kỳ chất xúc tác đột phá nào để phá vỡ thế bế tắc.

Những gì Bitcoin thực sự cần ngay bây giờ

Con đường phía trước không bí ẩn — nó đơn giản về mặt toán học. Bitcoin cần sự biến động trở lại và duy trì. Nếu không có một đợt tăng đột biến thực sự về các biến động giá, câu chuyện phục hồi sẽ mãi dừng lại. Các nhà tham gia thị trường đã trở nên vô cảm với cấu trúc hiện tại, và chính sự vô cảm đó là lý do khiến giá bị giữ chặt.

Khoảnh khắc lạc quan ngắn ngủi mà chúng ta đã thấy trước đó đã tan biến trong vòng vài tuần, chứng tỏ rằng các đợt tăng đột biến tạm thời về biến động đơn lẻ sẽ không đủ để làm điều đó. Thị trường cần một thay đổi cấu trúc — điều gì đó thay đổi căn bản mối quan hệ giữa người bán và người mua, giữa dòng chảy ETF và các khoản rút tiền. Cho đến khi điều đó xảy ra, câu chuyện phục hồi của Bitcoin vẫn chỉ là hư cấu.