Chuyên gia kinh tế trưởng của Goldman Sachs bảo vệ Fed: Dưới áp lực chính trị vẫn sẽ kiên định với quyết định dựa trên dữ liệu

Chủ tịch Ngân hàng Goldman Sachs, Jan Hatzius, đã phát biểu tại Hội nghị Chiến lược Toàn cầu của Goldman Sachs năm 2026, bảo vệ tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang dưới áp lực chính trị. Ông cho biết, mặc dù các mối đe dọa truy tố hình sự đối với Chủ tịch Powell đã làm gia tăng lo ngại của thị trường về tính độc lập của ngân hàng trung ương, nhưng ông tin rằng Fed vẫn sẽ dựa trên dữ liệu kinh tế để đưa ra chính sách, không thay đổi hướng đi do áp lực bên ngoài. Phát biểu này rất quan trọng để hiểu các kỳ vọng thị trường hiện tại và triển vọng thanh khoản.

Bối cảnh thực tế về mối lo ngại về tính độc lập

Áp lực chính trị gia tăng

Hatzius rõ ràng chỉ ra rằng, các lo ngại về khả năng ảnh hưởng đến tính độc lập của Fed đang gia tăng. Tin tức mới nhất về cuộc điều tra hình sự đối với Chủ tịch Powell đã càng làm tăng sự lo lắng này của thị trường. Điều này phản ánh một vấn đề thực tế: khi đối mặt với áp lực chính trị, tính độc lập và không gian chính sách của ngân hàng trung ương có thể bị đặt câu hỏi.

Lo ngại cốt lõi của thị trường

Các nhà đầu tư quan tâm đến các vấn đề chính sau:

• Áp lực chính trị có thể ảnh hưởng đến quyết định tăng hoặc giảm lãi suất của Fed không
• Ngân hàng trung ương có thể duy trì khung chính sách dựa trên dữ liệu hay không
• Mất tính độc lập có thể làm giảm niềm tin của thị trường vào độ tin cậy của chính sách của Fed hay không

Quan điểm cốt lõi của Hatzius

Tin tưởng vào quyết định dựa trên dữ liệu

Hatzius cho biết ông “không nghi ngờ gì” rằng Powell sẽ tiếp tục dựa trên dữ liệu kinh tế để đưa ra quyết định trong phần còn lại của nhiệm kỳ. Phát biểu này mang ý nghĩa quan trọng vì nó đến từ một nhà kinh tế trưởng của tổ chức tài chính hàng đầu thế giới, thể hiện niềm tin của thị trường vào tính chuyên nghiệp của Fed.

Cam kết trung lập chính sách

Theo quan điểm của Hatzius, dù là tăng hay giảm lãi suất, Fed sẽ tuân theo hướng dẫn của dữ liệu và không bị ảnh hưởng bởi áp lực. Điều này nhấn mạnh một nguyên tắc quan trọng: chính sách của ngân hàng trung ương nên được quyết định dựa trên các yếu tố cơ bản của nền kinh tế, chứ không phải các yếu tố chính trị.

Tại sao điều này lại quan trọng

Ảnh hưởng đến thanh khoản thị trường

Quyết định chính sách của Fed trực tiếp ảnh hưởng đến môi trường thanh khoản toàn cầu, từ đó tác động đến hiệu suất của các loại tài sản, bao gồm cả tài sản mã hóa. Nếu thị trường tin rằng Fed vẫn sẽ dựa trên dữ liệu để ra quyết định, điều này có thể giảm thiểu sự không chắc chắn về chính sách và ổn định kỳ vọng của nhà đầu tư.

Bảo vệ uy tín của ngân hàng trung ương

Tính độc lập của ngân hàng trung ương là nền tảng của hệ thống tài chính hiện đại. Một khi thị trường bắt đầu nghi ngờ tính độc lập của ngân hàng trung ương, hiệu quả dài hạn của chính sách sẽ bị ảnh hưởng. Phát biểu của Hatzius thực chất là một lời tuyên bố nhằm duy trì nền tảng của hệ thống này.

Tóm lại

Quan điểm của nhà kinh tế trưởng Goldman Sachs trong bối cảnh hiện tại đặc biệt quan trọng. Mặc dù áp lực chính trị có tồn tại, nhưng phát biểu của ông cho thấy các chuyên gia thị trường vẫn giữ niềm tin vào tính độc lập của Fed và khả năng dựa trên dữ liệu để ra quyết định. Điều này có ý nghĩa tích cực trong việc ổn định kỳ vọng thị trường và duy trì môi trường thanh khoản. Chìa khóa là liệu ngân hàng trung ương có thể giữ vững nguyên tắc chuyên môn dưới áp lực chính trị hay không, điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến xu hướng chính sách tiền tệ và diễn biến thị trường trong thời gian tới.