Vũ điệu cảm ơn của Bitcoin: Từ giảm mạnh đến phục hồi ngoạn mục

Phá vỡ lời nguyền: Sự trở lại bất ngờ của 90.000 USD

Một ngày được thị trường xem là “ngày xui xẻo” trong dịp lễ Tạ ơn, năm nay lại trở thành “thầy phá lời nguyền” của Bitcoin. Vào đêm trước lễ Tạ ơn năm 2025, Bitcoin đột nhiên chạm mức cao 90.331 USD, cuối cùng ổn định quanh mức 90.760 USD, tăng 3,2% trong ngày. Hiện tượng bất thường này đã hoàn toàn phá vỡ mô hình giảm giá theo quán tính suốt bảy năm qua — dữ liệu lịch sử cho thấy, từ 2018 đến 2024, Bitcoin đã giảm trong sáu tuần trước lễ Tạ ơn liên tiếp, đặc biệt là vào năm 2020 và 2021 đã giảm mạnh.

Cùng lúc đó, toàn bộ thị trường tiền mã hóa đồng loạt phản ứng. Ethereum tăng lên 3.120 USD, các đồng tiền chính như Solana, XRP và Dogecoin cũng đồng loạt tăng giá, tạo thành một bức tranh thị trường hiếm hoi đồng bộ tăng trưởng.

Bối cảnh phục hồi: Từ đáy tuyệt vọng đến ánh sáng của cơ hội

Để hiểu ý nghĩa của đợt phục hồi này, cần nhìn lại “thời khắc đen tối” gần đây của Bitcoin. Từ đỉnh lịch sử 126.080 USD ghi nhận vào đầu tháng 10, Bitcoin đã giảm hơn 30% trong chưa đầy một tháng, có lúc chạm đáy 81.000 USD, thậm chí vào giữa tháng 11 còn xuống 80.600 USD, tạo ra tuần tệ nhất kể từ tháng 2. Đợt giảm mạnh này không chỉ xóa sạch tất cả mức tăng của Bitcoin trong năm 2025 mà còn đẩy tâm lý thị trường xuống mức thấp nhất.

Tuy nhiên, từ đáy gần đây, Bitcoin đã phục hồi khoảng 12% trong vòng vài ngày. Tốc độ và quy mô của sự đảo chiều này chắc chắn là một bất ngờ đối với nhiều nhà đầu tư vẫn còn bi quan.

Phân tích động lực: Kết quả của sự cộng hưởng nhiều yếu tố

Đợt phục hồi bất thường này không phải tự nhiên mà có, mà là kết quả của sự tác động đồng thời của nhiều yếu tố.

Sự ấm lên của tâm lý vĩ mô

Sự phục hồi của Bitcoin đồng bộ với sự phục hồi của các lĩnh vực công nghệ trên thị trường chứng khoán Mỹ, đòn bẩy chính là kỳ vọng thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giảm lãi suất lần thứ 12 vào tháng 12. Hiện tại, dự đoán xác suất giảm lãi suất tháng 12 đạt 84,9%. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, môi trường tiền tệ nới lỏng thường có lợi cho các tài sản tiền mã hóa. Tuy nhiên, thị trường vẫn còn nhiều ý kiến trái chiều về khả năng Fed thực sự sẽ thực hiện lần giảm lãi suất thứ ba liên tiếp, điều này sẽ là biến số quan trọng cho xu hướng tiếp theo.

Đặc thù của thanh khoản mang lại sự khuếch đại biến động

Trong kỳ nghỉ lễ Tạ ơn, thị trường chứng khoán truyền thống nghỉ giao dịch nhưng thị trường tiền mã hóa vẫn hoạt động bình thường. Khối lượng giao dịch trong kỳ nghỉ giảm sút đồng nghĩa với ít vốn hơn có thể thúc đẩy biến động giá lớn hơn. Các nhà nghiên cứu của Kaiko, nhà cung cấp dữ liệu tiền mã hóa, chỉ ra rằng, nếu nhà đầu tư tiếp tục đóng vị thế trước kỳ nghỉ, thanh khoản sẽ càng cạn kiệt hơn, từ đó làm tăng độ biến động của giá — chính điều này tạo điều kiện cho đợt phục hồi.

Tín hiệu phục hồi quá bán trong phân tích kỹ thuật

Xét về phân tích kỹ thuật, Bitcoin đã phục hồi gần 12% từ mức thấp thứ Sáu tuần trước, thể hiện rõ đặc điểm quá bán. Khi tâm lý hoảng loạn đạt đỉnh điểm, các phản ứng kỹ thuật thường xuất hiện để điều chỉnh.

Phản ứng thị trường: Sự đấu tranh giữa lạc quan và cảnh giác

Dữ liệu thị trường quyền chọn phản ánh thái độ thận trọng của các nhà giao dịch. Nhiều người dự đoán Bitcoin sẽ dao động trong phạm vi hẹp hơn là phát động xu hướng đơn chiều. Chiến lược “đặt cược ngược hai chiều” này đã tạo nên một bức tranh thị trường dịp lễ khá ổn định.

Tuy nhiên, không phải tất cả các nhà phân tích đều lạc quan về đợt phục hồi này. Các tổ chức như 10x Research cho rằng, hiệu suất mạnh mẽ của Bitcoin trong quý IV phải dựa trên các chất xúc tác rõ ràng, chứ không chỉ dựa vào yếu tố mùa vụ. Họ chỉ ra rằng, mặc dù yếu tố mùa vụ có thể cung cấp giả định tăng giá mặc định, nhưng hiện tại vẫn chưa đủ để duy trì kỳ vọng tăng giá liên tục trong năm 2025.

Rủi ro tiềm ẩn: Dưới bề mặt bình yên là những dòng chảy ngầm

Bóng tối của sự không chắc chắn chính sách

Hướng đi của chính sách của Fed vẫn là biến số lớn nhất. Thị trường có thể quá tập trung vào con số xác suất giảm lãi suất mà bỏ qua tính phức tạp của bối cảnh vĩ mô. Nếu lần giảm lãi suất thứ ba thiếu hướng dẫn rõ ràng từ các quan điểm “bồ câu”, thị trường rất có thể sẽ đối mặt với điều chỉnh thất vọng.

Mối đe dọa của áp lực thanh khoản còn tồn đọng

Trong đợt giảm tháng 10, các hợp đồng chưa đóng của trị giá 19 tỷ USD đã để lại vết thương sâu sắc cho thị trường. Áp lực thanh khoản mang tính cấu trúc này có thể vẫn chưa được giải quyết triệt để, đặc biệt trong bối cảnh giao dịch trong kỳ nghỉ ít ỏi, có thể bất cứ lúc nào cũng trở thành nguyên nhân gây ra đợt giảm mới.

Triển vọng: Liệu kỳ tích ngày lễ Tạ ơn có thể tiếp tục?

Hiệu suất của Bitcoin quanh kỳ lễ Tạ ơn luôn chứa đựng nhiều biến số. Lịch sử cho thấy, trong giai đoạn lễ Tạ ơn và Giáng sinh, hiệu suất của Bitcoin thường không ổn định như thị trường chứng khoán Mỹ — thường đi kèm với độ biến động cao.

Đợt phục hồi hiện tại có thể chỉ là một ngoại lệ, chứ chưa phải là mở đầu của một quy luật mới. Việc Bitcoin có thể đón nhận “đợt tăng giá ông già Noel” vào tháng 12 hay tiếp tục xu hướng độc lập của riêng nó phụ thuộc vào việc xác nhận cuối cùng chính sách của Fed, dòng vốn tổ chức sẽ rõ ràng hơn như thế nào, và thị trường có thể tìm thấy động lực thực chất đủ mạnh hay không. Đợt phục hồi hiện tại dù có tích cực đến đâu, thì đối với nhà đầu tư, giữ vững cảnh giác vẫn quan trọng hơn là mơ hồ lạc quan.