Bitcoin naviga in mercati volatili tra nuovi record e correzioni stagionali nel 2025

Năm 2025 đã chứng minh là một năm quyết định đối với Bitcoin, ghi nhận những giai đoạn tăng trưởng vượt bậc theo sau là các đợt điều chỉnh mạnh. Sự kết hợp của các động thái pháp lý quan trọng tại Hoa Kỳ, dòng vốn lớn từ các tổ chức và các yếu tố vĩ mô đã kéo giá lên mức cao kỷ lục chưa từng có. Tuy nhiên, các biến động trong tháng 10 đã làm gián đoạn đà tăng trưởng, cho thấy rằng đồng tiền mã hóa chính vẫn còn nhạy cảm với các yếu tố đặc thù của ngành cũng như các động thái kinh tế toàn cầu. Đến tháng 1 năm 2026, BTC vẫn duy trì quanh mức 90.80K đô la, với đặc trưng là độ biến động cao của chu kỳ thị trường này.

Xu hướng chấp nhận của các tổ chức và chính sách chiến lược

Việc các cơ quan quản lý Hoa Kỳ bắt đầu dự trữ Bitcoin chiến lược, theo sau là các sáng kiến liên bang, đã trở thành chất xúc tác quan trọng thúc đẩy dòng vốn đổ vào thị trường. Thay đổi pháp lý này đã khuyến khích cả các bang và các tổ chức tài chính lớn xem Bitcoin không còn chỉ là một tài sản đầu cơ, mà là một thành phần chiến lược trong danh mục đầu tư. Các ETF Bitcoin giao ngay liên tục thu hút dòng tiền lớn, tạo ra một nhóm nhà đầu tư trước đây còn do dự khi tham gia thị trường tiền mã hóa. Nhiều quốc gia cũng đã đồng thời ban hành khung pháp lý rõ ràng hơn, giảm thiểu sự không chắc chắn về pháp lý đã từng cản trở các khoản đầu tư của các tổ chức.

Trong giai đoạn mở rộng này, nhiều nhà hoạt động tài chính đã áp dụng hai chiến lược song song: một số chọn tiếp xúc qua ETF, trong khi số khác thực hiện chiến lược Kho bạc Bitcoin, tích hợp trực tiếp tài sản này vào bảng cân đối kế toán của họ. Nhu cầu của nhà đầu tư cá nhân cũng đã theo sát các bước đi của các tổ chức, tạo điều kiện cho một loạt các đỉnh cao mới. Vào mùa hè, Bitcoin còn vượt qua vốn hóa thị trường của các công ty công nghệ lớn như Google, trở thành một trong những tài sản lớn nhất toàn cầu. Trước khi đợt điều chỉnh mùa thu diễn ra, BTC đã đạt mức cao kỷ lục trên 126.08K đô la, đánh dấu đỉnh cao của chu kỳ tăng giá này.

Phát triển kỹ thuật và sự tiến bộ của mạng lưới

Trong lĩnh vực phát triển mạng lưới, Bitcoin đã ghi nhận những tiến bộ đáng kể trong các giải pháp Layer-2, với Lightning Network ngày càng được chú ý hơn. Những tiến bộ này nhằm mở rộng khả năng giao dịch và tính tiện ích của blockchain chính, mặc dù khả năng lập trình hạn chế của Bitcoin vẫn khiến nó khác biệt so với các hệ sinh thái mã hóa phức tạp hơn.

Việc đầu tư của các tổ chức ngày càng tăng đã tạo ra một tác động phụ quan trọng: Bitcoin đã củng cố mối liên hệ với các thị trường tài chính truyền thống. Mối liên kết chặt chẽ hơn này khiến giá trở nên nhạy cảm hơn với các cú sốc vĩ mô và các quyết định chính sách tiền tệ toàn cầu, biến Bitcoin từ một tài sản phi tập trung độc lập thành một công cụ tài chính liên kết chặt chẽ với các chu kỳ kinh tế thông thường.

Sự kiện thanh lý trong tháng 10 và hậu quả thị trường

Vào đầu tháng 10, thị trường đã trải qua một sự kiện thanh lý lớn, xóa sổ khoảng 19 tỷ đô la khỏi vốn hóa tổng thể của Bitcoin. Sự sụt giảm này là ngày 1 tháng 10, đánh dấu lần đầu tiên kể từ 2018 có lợi nhuận âm, phá vỡ rõ ràng xu hướng tăng trước đó. Các nhà mua lớn đã rút lui khỏi thị trường, và giá đã gặp khó khăn để duy trì trên các mức tâm lý quan trọng, dao động nhẹ trên mức 90.000 đô la.

Song song đó, sự gia tăng độ khó khai thác và mở rộng phần cứng của mạng lưới đã củng cố an ninh tổng thể của blockchain. Tuy nhiên, các tiến bộ này đã tạo áp lực đáng kể lên khả năng sinh lời của các thợ mỏ. Chi phí vận hành tăng cao cộng với giá giảm đã khiến một số nhà khai thác phải chấp nhận cạn kiệt, trong khi các nhà đầu tư đang xem xét các lựa chọn thay thế như thị trường vàng truyền thống.

Ảnh hưởng đến lý thuyết chu kỳ và triển vọng tương lai

Sự phát triển của năm 2025 đã thúc đẩy các cuộc tranh luận sôi nổi về tính hợp lệ của mô hình chu kỳ bốn năm của Bitcoin, vốn từng liên kết các đợt tăng giá với các chương trình giảm phần thưởng khối. Một số nhà phân tích cho rằng các chu kỳ tăng giá trong tương lai có thể ít phụ thuộc vào các sự kiện halving đã được lập trình sẵn và nhiều hơn vào các đột biến về nhu cầu của các tổ chức và các yếu tố vĩ mô không lường trước. Sự chuyển đổi này gợi ý rằng thị trường đang trưởng thành hơn, nơi Bitcoin vận hành theo các động thái tương tự các tài sản truyền thống thay vì theo các mẫu lặp lại nội tại của giao thức.