Động thái biến động thị trường trong năm 2026: tại sao kim loại có thể chiếm ưu thế trong các tài sản kỹ thuật số

Vàng và bạc trở lại cuộc chơi khi cổ phiếu rung lắc

Phân tích mới nhất của Bloomberg Intelligence tiết lộ một mô hình hấp dẫn trên thị trường tài chính: trong các giai đoạn biến động cao của thị trường chứng khoán, kim loại thể hiện khả năng chống chịu rõ rệt hơn so với tiền điện tử. Chiến lược gia Mike McGlone từ Bloomberg Intelligence đã trình bày phân tích so sánh chi tiết, theo dõi động thái của hai lớp tài sản cạnh tranh qua lăng kính biến động của S&P 500 và các chỉ số hiệu suất tổng lợi nhuận.

So sánh Bloomberg All Metals Total Return Subindex với Bloomberg Galaxy Crypto Index cho thấy xu hướng rõ ràng: khi biến động của cổ phiếu tăng lên, tiền điện tử trải qua những dao động giá dữ dội, trong khi chỉ số kim loại cho thấy hành vi ổn định hơn nhiều. Mối tương quan lịch sử này gợi ý rằng năm 2026 có thể trở thành năm của kim loại, đặc biệt nếu những biến động trên thị trường chứng khoán duy trì ở mức cao.

Bằng chứng lịch sử: kim loại thắng trong các cuộc khủng hoảng

Dữ liệu lịch sử từ năm 2020-2025 cung cấp các luận cứ thuyết phục. Trong các giai đoạn thắt chặt điều kiện tài chính và gia tăng bất ổn thị trường, kim loại liên tục thể hiện khả năng thích nghi tốt hơn với xu hướng biến động toàn cầu. Ngược lại, tiền điện tử có đặc điểm hành xử thất thường, với các đợt tăng mạnh xen kẽ các đợt giảm sâu, thường không liên quan đến các điều kiện cơ bản thực tế của thị trường chứng khoán.

Các mẫu hình quan sát được từ 2018 đến 2023 rõ ràng cho thấy các giai đoạn ổn định của biến động chứng khoán giúp kim loại duy trì sức mạnh tương đối, trong khi các đợt tăng của Chỉ số Biến động (Volatility Index) lại gây bất lợi cho các tài sản kỹ thuật số.

Bitcoin so với vàng: tỷ lệ ngày càng xa cách

Khía cạnh thứ hai của phân tích Bloomberg Intelligence tập trung vào tỷ lệ Bitcoin-vàng trong bối cảnh biến động của thị trường chứng khoán. Mô hình định giá của Bloomberg Economics dự đoán rằng tỷ lệ hiện tại khoảng 20x vào ngày 29 tháng 12 sẽ giảm xuống còn khoảng 13x, phản ánh mối quan hệ lịch sử giữa sự ổn định của thị trường chứng khoán và giá trị tương đối của các tài sản kỹ thuật số so với kim loại quý.

Các quan sát từ giai đoạn đầu năm 2025 xác nhận các mẫu hình lịch sử này: sự gia tăng của các chỉ số biến động trực tiếp liên quan đến áp lực giảm tỷ lệ Bitcoin-vàng, cho thấy các nhà đầu tư liên tục thực hiện phân bổ lại vốn về các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống hơn.

Ảnh hưởng đến danh mục đầu tư của nhà đầu tư

Dữ liệu do Bloomberg Intelligence trình bày gửi đi thông điệp rõ ràng: khi thị trường chứng khoán có dấu hiệu bất ổn, đa dạng hóa sang kim loại quý và hàng hóa mang lại sự bảo vệ vốn đáng tin cậy hơn so với việc đầu tư vào thị trường tiền điện tử. Biến động vẫn là yếu tố then chốt quyết định hiệu suất tương đối của các tài sản này, và dự báo duy trì mức cao của biến động trên thị trường chứng khoán, kim loại nên tiếp tục là lựa chọn ưu tiên cho các nhà đầu tư bảo thủ tìm kiếm sự ổn định vào năm 2026.