Nhiều người khi thực hiện quản lý tài chính bằng stablecoin trên chuỗi dễ bị mắc kẹt bởi một chi phí vô hình — sự bất đối xứng của phí hoán đổi nhanh.

Lấy ví dụ từ một giao thức stablecoin hàng đầu, đổi từ USDT sang lisUSD không mất phí, nghe có vẻ hấp dẫn. Nhưng muốn đổi lại? Phải trả 2% phí. Hơn nữa còn có giới hạn về hạn mức hoán đổi nhanh, điều này trực tiếp quyết định tính thanh khoản vào ra của bạn.

Tính toán theo góc độ khác sẽ rõ ràng hơn. Giả sử lợi nhuận hàng năm của pool ổn định khoảng 7.92%, thì chi phí 2% cần gần 3 tháng lợi nhuận để bù đắp. Nếu bạn không có ý định khóa tiền trong thời gian đó, thì giao dịch hoán đổi nhanh này hoàn toàn không có lợi. Các sản phẩm tiết kiệm có lợi nhuận thấp hơn, khoảng 3.96% hàng năm, thời gian hoàn vốn gần nửa năm, tỷ lệ rủi ro lợi nhuận còn kém hơn.

Vì vậy, chiến lược cốt lõi thực ra chỉ có một điểm: chỉ thực hiện hoán đổi nhanh khi chắc chắn rằng số tiền này sẽ được giữ trên chuỗi đủ lâu. Trước khi vào lệnh, hãy tính toán chính xác chi phí thời gian và phí, chứ đừng chỉ nhìn vào lợi suất danh nghĩa.

Cuối cùng, cũng cần chú ý đến dòng chảy của các khoản khuyến khích — việc phân bổ token của giao thức sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận thực tế của một đường dẫn, điều này cũng sẽ thay đổi chu kỳ hoàn vốn của bạn.