Ethereum Chọn Phi tập Trung Hơn Là Xu hướng VC, Theo lời Vitalik Buterin

Nguồn: Coindoo Tiêu đề gốc: Ethereum Chọn Phi Trung Ương Hóa Thay Vì Xu Hướng VC, Nói của Vitalik Buterin Liên kết gốc: Trong khi phần lớn ngành công nghiệp tiền điện tử đang chạy đua hướng tới các sản phẩm ngày càng giống với tài chính truyền thống, Vitalik Buterin lại tranh luận về một điểm đến hoàn toàn khác.

Những bình luận mới nhất của ông làm rõ rằng lộ trình của Ethereum không phù hợp với những gì các quỹ đầu tư mạo hiểm hiện đang khuyến khích – và sự khác biệt đó là có chủ đích.

Những điểm chính cần ghi nhớ

• Ethereum cố ý từ chối các mô hình tiền điện tử tập trung, do VC thúc đẩy
• Stablecoin vẫn là vấn đề khó giải quyết nhất trong tài chính phi tập trung
• Phụ thuộc vào đô la Mỹ mang lại rủi ro hệ thống lâu dài
• Các ưu đãi staking của Ethereum hoạt động chống lại hệ thống tiền tệ phi tập trung

Đặt cược của Ethereum mang tính ý thức hệ, không thời thượng

Thông điệp cốt lõi của Buterin không phải về xu hướng thị trường ngắn hạn, mà về quyền lực. Ông thấy nhiều sản phẩm tiền điện tử phổ biến ngày nay đang xây dựng lại quyền kiểm soát tập trung phía sau lớp vỏ blockchain: các ứng dụng tài chính ủy thác, nền tảng tối đa hóa lợi nhuận, và các hệ thống tài chính quản lý chặt chẽ trông giống ngân hàng hơn là các hệ thống không cần phép.

Ngược lại, Ethereum vẫn tối ưu hóa để giảm phụ thuộc vào các trung gian đáng tin cậy. Lựa chọn đó, Buterin gợi ý, khiến Ethereum ít hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư săn lợi nhuận nhanh, nhưng phù hợp hơn với mục đích ban đầu của nó – trao quyền cho cá nhân về tài sản và hoạt động tài chính của họ.

Stablecoin tiết lộ vấn đề khó nhất chưa được giải quyết

Buterin chỉ ra stablecoin là ví dụ rõ ràng nhất về nơi mà tham vọng của crypto mâu thuẫn với thực tế. Mặc dù đã được chấp nhận rộng rãi, hầu hết stablecoin ngày nay phụ thuộc nặng nề vào đô la Mỹ, tích hợp các giả định của hệ thống tiền tệ hiện tại trực tiếp vào hạ tầng crypto.

Sự phụ thuộc đó hoạt động tốt khi đô la ổn định, nhưng tạo ra một điểm yếu tiềm ẩn. Nếu lạm phát, chính sách thay đổi hoặc căng thẳng cấu trúc tác động đến đô la trong dài hạn, các hệ thống crypto xây dựng trên đó có thể thừa hưởng những điểm yếu đó thay vì thoát khỏi chúng.

Thậm chí tệ hơn, nhiều thành phần hỗ trợ – đặc biệt là các cơ chế dữ liệu giá – tập trung ảnh hưởng vào tay các nhà chơi vốn lớn. Từ góc nhìn của Buterin, điều này làm suy yếu tính phi tập trung ở cấp độ nền tảng, ngay cả khi chuỗi chính vẫn không cần phép.

Các ưu đãi của Ethereum hoạt động chống lại chính nó

Một trong những điểm gây khó chịu nhất trong suy nghĩ của Buterin là Ethereum có thể đang chiến đấu với chính nó. Việc staking ETH mang lại lợi nhuận khá cao và dự đoán được, khiến việc staking trở thành lựa chọn kinh tế hợp lý hơn là đầu tư vốn vào các thử nghiệm tiền tệ phi tập trung.

Điều này tạo ra một nghịch lý: cơ chế bảo vệ Ethereum cũng cạnh tranh với các nỗ lực xây dựng stablecoin phi tập trung, bền vững trên nền tảng này. Miễn là staking vẫn là cách sử dụng ETH hấp dẫn nhất, các nguyên thủy tài chính thay thế sẽ gặp khó khăn trong việc thu hút sự chú ý.

Không có giải pháp hoàn hảo, chỉ có các sự đánh đổi

Buterin không giả vờ rằng có một giải pháp toàn diện. Giảm phần thưởng staking có thể làm yếu an ninh mạng. Thiết kế lại staking mở ra các bề mặt tấn công mới. Cho phép ETH đã staking được tái sử dụng ở nơi khác làm tăng rủi ro hệ thống, đặc biệt trong các đợt giảm giá mạnh của thị trường.

Ông cũng cảnh báo rằng các kịch bản căng thẳng quan trọng hơn các điều kiện lý tưởng. Các hệ thống trông có vẻ ổn định trong thị trường yên tĩnh thường thất bại dưới sự biến động cực đoan, chính là thời điểm mà tài chính phi tập trung cần chứng minh giá trị của mình.

Con đường chậm hơn nhưng có niềm tin cao hơn

Cuối cùng, Buterin đang báo hiệu rằng Ethereum không cạnh tranh để trở thành hệ sinh thái crypto sinh lợi nhất hoặc nhanh nhất. Nó cạnh tranh về độ bền bỉ. Ông lập luận rằng các hệ thống chỉ dựa vào các ưu đãi tài chính có xu hướng tập trung và khai thác giá trị theo thời gian, ngay cả khi chúng mở rộng nhanh chóng.

Cách tiếp cận của Ethereum chấp nhận tiến trình chậm hơn và các vấn đề kỹ thuật khó hơn để đổi lấy cơ hội xây dựng một hệ thống tài chính bền vững hơn: một hệ thống tài chính không phụ thuộc vào các nhà phát hành đáng tin cậy, các trung gian chi phối, hoặc vốn tập trung để hoạt động.

Theo nghĩa đó, Ethereum không tụt lại phía sau câu chuyện của VC. Nó chọn không theo đuổi nó chút nào.