Vàng tiến gần 5000 USD, bạc vượt 80 USD: Vị thế trú ẩn an toàn của USD đang được đánh giá lại?

Trong bối cảnh các rủi ro địa chính trị gia tăng, thị trường xuất hiện những phản ứng rõ rệt: đồng USD không còn là tài sản trú ẩn an toàn ưu tiên như trước đây, mà dòng vốn lại liên tục chảy vào vàng và bạc. Giá kim loại quý tăng nhanh đang làm lung lay nhận thức vĩ mô đã được hình thành từ lâu.

Gần đây, giá vàng liên tục xác lập mức cao mới trong lịch sử, gần chạm mốc 5000 USD, trong khi bạc vượt qua mức 80 USD một cách ấn tượng, thể hiện hiệu suất vượt xa chu kỳ hàng hóa truyền thống. Thị trường nhìn nhận rằng đợt tăng này không chỉ là sự mở rộng của giao dịch lạm phát, mà còn là sự đánh giá lại về tính ổn định của hệ thống tiền tệ.

Chuyên gia phân tích kim loại quý Garrett Goggin cho biết, trong quá khứ, khi Mỹ xảy ra các xung đột quân sự hoặc địa chính trị leo thang, đồng USD thường tăng giá cùng chiều, nhưng trong đợt tăng giá này, chỉ số USD lại giảm, tạo ra sự phân kỳ rõ rệt với vàng và bạc. Sự thay đổi mang tính cấu trúc này phản ánh niềm tin vào chức năng trú ẩn của USD đang suy yếu.

Nhà kinh tế học Peter Schiff cũng nhận định rằng, sau khi vàng vượt qua mốc 4560 USD, trọng tâm giá đã chuyển dịch, thị trường ngày càng coi 5000 USD là phạm vi tham chiếu mới, thay vì giảm trở lại 4000 USD. Đồng thời, bạc ghi nhận đà tăng mạnh hiếm thấy trong nhiều thập kỷ, cả hai kim loại quý cùng tăng giá, thường liên quan chặt chẽ đến áp lực hệ thống.

Sự biến động của thị trường bạc cũng đáng chú ý. Đồng sáng lập kiêm Giám đốc vận hành của Synnax, Dario, đề cập rằng, cấu trúc giá hợp đồng tương lai bạc đang xuất hiện, cho thấy một số doanh nghiệp và nhà mua công nghiệp đang đặt trước nguồn cung để phòng ngừa rủi ro chi phí trong tương lai. Loại nhu cầu này chủ yếu đến từ nền kinh tế thực, chứ không phải đầu cơ ngắn hạn.

Kip Herriage cho rằng, kim loại quý lâu dài vẫn bị định giá thấp, đợt tăng giá hiện tại giống như quá trình sửa chữa giá đã bị trì hoãn từ lâu, chứ không phải bong bóng. Robert Kiyosaki cũng nhấn mạnh quan điểm dài hạn về bạc, cho rằng tài sản khan hiếm này sẽ tiếp tục hưởng lợi trong môi trường nợ cao.

Xét về hiệu suất thị trường, sự bứt phá của vàng và bạc, cùng với sự yếu đi tương đối của USD, đang gửi đi một tín hiệu rõ ràng: mô hình thống trị của các tài sản trú ẩn truyền thống đang trong quá trình định hình lại.