## Saylor trở lại thị trường: Strategy hướng tới Bitcoin mới trong khi sự biến động vẫn còn cao

Chiến lược dự đoán của Michael Saylor gợi ý một chiến lược tích trữ lặp đi lặp lại. Vào ngày 14 tháng 12, CEO của MicroStrategy đã đăng một bài viết mơ hồ trên X - "Back to More Orange Dots" kèm theo một biểu đồ danh mục đầu tư - tín hiệu này về mặt lịch sử thường báo trước một làn sóng mua lại Bitcoin mới của công ty.

### Bối cảnh vị trí của Strategy

MicroStrategy vẫn khẳng định vị trí là nhà nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp lớn nhất thế giới. Với tài sản vượt quá 660.000 BTC (giá trị ước tính khoảng 58,5 tỷ đô la theo giá hiện tại là $90.78K), công ty đã củng cố vị thế chi phối trên thị trường. Chi phí trung bình để mua vào vẫn là $74.696 mỗi coin, một chỉ số tiếp tục thể hiện lợi thế chiến lược của công ty.

Lần mua lớn nhất gần đây là vào ngày 12 tháng 12, khi Strategy đã mua 10.624 BTC với khoảng 963 triệu đô la ở mức giá $90.615 mỗi coin - lượng vốn lớn nhất kể từ cuối tháng 7. Nếu dấu hiệu của Saylor trở thành hiện thực, điều này sẽ mở rộng chiến lược tích trữ lặp đi lặp lại của tháng 12, đã thêm hàng trăm triệu giá trị vào bảng cân đối kế toán của công ty.

### Áp lực thị trường và vai trò của ETF

Bitcoin đã chịu một đợt điều chỉnh đáng kể trong tuần vừa qua, giảm khoảng 1,82% trong bảy ngày qua. Giá dao động quanh mức $90.78K sau khi chạm đáy dưới $90K tuần trước, phản ánh tâm lý thị trường mong manh.

Các dòng chảy ròng khỏi các ETF spot là một trong những nguồn áp lực chính. Trong khoảng thời gian từ tháng 11 đến tháng 12, dòng tiền ròng vẫn âm, với BlackRock ghi nhận dòng chảy rút vốn kỷ lục 523 triệu đô la trong một phiên giao dịch duy nhất. Những biến động này, kết hợp với sự không chắc chắn vĩ mô liên quan đến các quyết định của ngân hàng trung ương và kỳ vọng về lãi suất, đã làm tăng sự biến động của các tài sản rủi ro.

### Các nhà phân tích nói gì về giá

Dự báo của cộng đồng phân tích vẫn còn nhiều ý kiến trái chiều. JPMorgan đã phác thảo các kịch bản dao động từ việc giá ổn định ở mức "floor" cho đến khả năng điều chỉnh phù hợp với các động thái định giá của vàng vào năm 2026, nếu các điều kiện vĩ mô trở lại bình thường. Những kịch bản này cho thấy tiềm năng tăng giá đáng kể, mặc dù còn phụ thuộc vào sự phát triển của các yếu tố hệ thống.

### Tại sao các tín hiệu của Saylor lại quan trọng

Các hoạt động mua tích trữ lặp đi lặp lại của MicroStrategy đã từng đóng vai trò như những chất xúc tác cho việc chấp nhận Bitcoin trong các chiến lược quản lý tiền mặt của doanh nghiệp. Trong các thị trường có tính thanh khoản hạn chế về cấu trúc, mỗi khoản phân bổ lớn đều tạo ra các cú sốc cầu gia tăng có thể ảnh hưởng đến giá cả. Một chu kỳ tích trữ mới từ công ty nắm giữ lớn nhất thế giới có thể tái tạo các động thái tương tự, mở rộng đà tăng của tháng 12 sang các tháng tiếp theo.