Ý kiến: Chính sách "Ủng hộ Crypto" của Chính quyền Trump đã không ngăn chặn được cuộc thảm họa thị trường năm 2024

Một năm của lời hứa thất hứa và chuỗi thanh lý

Khi năm 2024 bắt đầu, thị trường tiền điện tử có lý do để lạc quan. Bitcoin tăng vọt lên mức cao kỷ lục 126.080 đô la vào tháng 10, dường như xác thực câu chuyện về một đợt tăng giá của Trump sẽ đưa tài sản kỹ thuật số vào dòng chính của tài chính. Tuy nhiên, khi năm dần khép lại, thị trường crypto đối mặt với thực tế phũ phàng: khoảng $1 nghìn tỷ giá trị đã biến mất, Bitcoin mất 3,98% và Ethereum giảm 5,05% trong vòng 12 tháng.

Cú sốc thuế quan gây ra sự sụp đổ

Điểm ngoặt đến vào giữa tháng 10 khi Trump leo thang căng thẳng thương mại. Trong vòng 24 giờ, thị trường crypto trải qua một đợt thanh lý khổng lồ $19 tỷ đô la—là ngày mất sạch lớn nhất trong lịch sử. Những gì xảy ra sau đó là hiệu ứng domino: Ethereum giảm 40% trong một tháng, điều kiện vĩ mô thắt chặt, và các vị thế đòn bẩy cao bị tháo gỡ trên toàn ngành. Sự sụp đổ của Bitcoin tháng 11 xuống dưới 81.000 đô la đánh dấu hiệu suất tháng tồi tệ nhất kể từ năm 2021, là một lời nhắc nhở đau đớn rằng ngay cả những chính trị ủng hộ crypto cũng không thể bảo vệ tài sản kỹ thuật số khỏi các cú sốc kinh tế rộng lớn hơn.

Liệu đây có phải là mùa đông crypto hay chỉ là chu kỳ tự nhiên?

Hiện tại, Bitcoin dao động quanh mức 90.800 đô la—vẫn còn xa mới so với sự hưng phấn tháng 10. Các nhà quan sát thị trường vẫn chia rẽ. Một số cảnh báo rằng ngành đang bước vào một “mùa đông crypto” mới, dựa trên thiệt hại tích tụ và sự thận trọng của nhà đầu tư. Những người khác, bao gồm CEO BlackRock Larry Fink và các lãnh đạo sàn giao dịch nổi bật, cho rằng đây chỉ là một đợt điều chỉnh chu kỳ bốn năm điển hình của bitcoin chứ không phải khủng hoảng tồn tại.

Tại sao sự chấp nhận của các tổ chức vẫn còn nguyên vẹn bất chấp biến động

Dù đã rút lui vào cuối năm, vốn đầu tư tổ chức vẫn tiếp tục đổ vào tài sản kỹ thuật số. Cả Fink và các giám đốc điều hành ngành khác đều nhấn mạnh rằng dòng vốn dài hạn vẫn ổn định, cho thấy niềm tin vào quá trình chuyển đổi dần dần của crypto từ khu vực pháp lý xám sang hệ thống tài chính chính thống. Chính sách thân thiện với crypto của chính quyền Trump vẫn còn nguyên vẹn, ngay cả khi biến động ngắn hạn đã tàn phá dữ dội. Sự khác biệt này—giữa niềm tin của các tổ chức và hành động giá thị trường—có thể cuối cùng sẽ định hình quỹ đạo của năm 2025.