Khi các ứng dụng phổ biến từ bỏ hạ tầng: ý nghĩa thực sự đằng sau việc Polymarket rời khỏi Polygon

Vào tháng 12, Polymarket đã xác nhận một kế hoạch chỉ còn là vấn đề thời gian: nền tảng dự đoán hàng đầu thị trường sẽ chuyển từ Polygon sang một mạng Layer2 riêng trên Ethereum, gọi là POLY. Điều này không gây sốc đối với những người theo dõi hệ sinh thái, nhưng các con số đằng sau quyết định này kể một câu chuyện về sự mất cân đối khách quan giải thích tại sao các ứng dụng lớn cuối cùng lại tự xây dựng hạ tầng của riêng mình.

Các con số giải thích tất cả

Polymarket không còn là một ứng dụng dành riêng cho một nhóm nhỏ nữa. Theo dữ liệu có sẵn:

• 419.309 người dùng hoạt động hàng tháng, với tổng cộng lịch sử là 1,7 triệu
• 19,63 triệu giao dịch mỗi tháng, tổng cộng 115 triệu
• Khối lượng hàng tháng 1,5 tỷ đô la, tổng cộng lịch sử 14,3 tỷ đô la

Nhưng dữ liệu quan trọng nhất là gì? Polymarket chiếm khoảng một phần tư tổng giá trị bị khóa trên Polygon (326 triệu trên tổng 1,19 tỷ). Về tiêu thụ gas, tình hình còn rõ ràng hơn nữa: các giao dịch liên quan đến Polymarket tiêu thụ 23% tổng gas tiêu thụ trên mạng, dẫn đến một sự phụ thuộc kinh tế cấu trúc mà Polygon không thể để mất.

Tính kinh tế của việc tách rời

Về mặt chiến lược, Polymarket có lý do kinh tế rõ ràng để trở nên độc lập. Một mạng Layer2 riêng không chỉ mang lại sự ổn định kỹ thuật tốt hơn (nhớ lại các vấn đề của Polygon ngày 18 tháng 12), mà còn củng cố toàn bộ giá trị tạo ra từ nền tảng.

Hiện tại, mỗi phí, mỗi giao dịch, mỗi khuyến khích kinh tế liên quan đến hệ sinh thái Polymarket đều phân phối trên Polygon. Với một mạng riêng, Polymarket nắm bắt toàn bộ chuỗi giá trị: phí giao dịch, quản trị, phát hành token, tất cả đều nằm trong giao thức.

Hơn nữa, xây dựng một Layer2 riêng biệt cho phép tùy biến hoàn toàn kiến trúc của mạng theo các yêu cầu cụ thể của thị trường dự đoán, tránh các thỏa hiệp công nghệ của một nền tảng chung chung.

Những đóng góp vô hình mà không ai định lượng được

Ngoài các con số trực tiếp, Polymarket đã tạo ra một giá trị tiềm ẩn khó đo lường nhưng cực kỳ quan trọng đối với Polygon:

• Thanh khoản USDC: tất cả các giao dịch đều được điều chỉnh bằng stablecoin, tạo ra nhu cầu lưu thông liên tục
• Hiệu ứng thu hút: người dùng trung thành với Polymarket có thể sử dụng các sản phẩm DeFi khác trên Polygon để tiện lợi, tạo ra hiệu ứng mạng lưới
• Tầm nhìn và độ tin cậy: một ứng dụng hàng đầu thu hút các nhà phát triển và dự án khác, tạo ra hiệu ứng quầng sáng

Những lợi ích này thực tế như các khoản phí kiếm được, nhưng không xuất hiện trong bất kỳ bảng cân đối chính thức nào.

Thời điểm không phải ngẫu nhiên

Polymarket đang lên kế hoạch cho một TGE sắp tới. Điều này không phải là chi tiết nhỏ: khi token của riêng mình được phát hành, quản trị, các khuyến khích và mô hình kinh tế sẽ trở nên chặt chẽ hơn nhiều. Việc chuyển đổi với một tokenomics đã được cấu hình sẵn dễ hơn nhiều so với cố gắng di chuyển sau khi ra mắt.

Hơn nữa, chuyển từ “ứng dụng đơn lẻ” sang “ứng dụng + hạ tầng” hoàn toàn thay đổi câu chuyện định giá. Một Layer2 sở hữu mở ra các khả năng huy động vốn hoàn toàn khác so với một ứng dụng đơn thuần trên Ethereum.

Vi mô của một thay đổi trong tư duy

Câu chuyện của Polymarket và Polygon phản ánh một động thái sâu hơn trong crypto: khi các ứng dụng chiếm ưu thế đạt quy mô đủ lớn, chúng sẽ không thể tránh khỏi việc độc lập khỏi hạ tầng đã hỗ trợ chúng. Các mạng lưới cơ bản không mang lại lợi ích rõ ràng sẽ bị bỏ rơi một cách đơn giản.

Đối với Polygon, mất Polymarket có nghĩa là mất 25% giá trị kinh tế của mạng lưới. Đây là một bài học khách quan: trong một thị trường nơi các ứng dụng có khả năng xây dựng hạ tầng của riêng mình, cách duy nhất để duy trì sự liên quan là cung cấp lợi ích thực sự, chứ không chỉ là trở thành một Layer2 trong số nhiều.

Không có gì mang tính cảm xúc, chỉ có kinh tế mạng hoạt động chính xác như nó nên thế.