Tại sao tồn kho dầu đậu nành lại tích tụ? Dữ liệu tháng 11 của USDA cho thấy sự giảm nghiền

Theo báo cáo của Golden Ten Data Futures ngày 3 tháng 1, báo cáo dầu hạt hàng tháng mới nhất của USDA trình bày một bức tranh hỗn hợp cho thị trường đậu nành Mỹ. Điểm nổi bật nhất: tồn kho dầu đậu nành đã tăng vọt lên 1,697 tỷ pound—một mức tăng đột biến 25% so với tháng trước, báo hiệu khả năng dư cung.

Khối lượng ép giảm mạnh

Vấn đề cốt lõi thúc đẩy sự tích tụ này là hoạt động ép giảm. Tháng 11 năm 2025, hoạt động ép đậu nành của Mỹ giảm xuống còn 6,62 triệu tấn (221 triệu giạ), đánh dấu sự giảm rõ rệt so với 7,09 triệu tấn (236 triệu giạ) của tháng 10. Sự giảm này trong hoạt động ép trực tiếp dẫn đến quá trình xử lý chậm lại và tích tụ dầu đậu nành trong kho.

Tích trữ tồn kho trên diện rộng

Ngoài dầu đậu nành, hình ảnh lưu trữ còn mở rộng ra ngoài một sản phẩm duy nhất. Tồn kho bột đậu nành cũng đã tăng, làm gia tăng lo ngại về nguồn cung trong toàn bộ phức hợp ép đậu nành. Sự kết hợp giữa giảm nhu cầu xử lý và tồn kho ngày càng tăng cho thấy các nhà giao dịch nên theo dõi các áp lực giá tiềm năng trong thời gian tới.

Điểm sáng trong báo cáo

Không phải tất cả các phân khúc đều giảm. Khối lượng ép hạt cải đã phục hồi so với tháng trước, trong khi sản xuất mỡ động vật cũng ghi nhận mức tăng, cho thấy sức mạnh chọn lọc trong xử lý các loại hạt dầu. Tuy nhiên, những mức tăng này vẫn chưa đủ để bù đắp cho đà giảm của ngành đậu nành.

Sự phân hóa giữa đậu nành và các loại hạt dầu khác nhấn mạnh sự phân khúc thị trường liên tục, với dầu đậu nành phải đối mặt với những khó khăn đặc biệt từ cả nhu cầu ép giảm và tồn kho tăng vọt.