Giai đoạn cuối cùng của quá trình tuyển chọn: Các cuộc trò chuyện của Trump với các ứng viên cho vị trí chủ tịch Fed có thể định hình lại bức tranh thị trường

Tuần này là một bước ngoặt quan trọng đối với các thị trường tài chính toàn cầu. Tổng thống Donald Trump đang tiến hành các buổi phỏng vấn cuối cùng với các ứng viên cho một trong những vị trí quan trọng nhất trong cấu trúc kinh tế Mỹ — chức vụ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Federal Reserve Chair). Sự đề cử này vượt ra ngoài phạm vi của ngành ngân hàng. Đối với hệ sinh thái tài sản phi tập trung và toàn ngành công nghiệp tiền điện tử, đây là bước ngoặt định hình tốc độ thay đổi trong cung tiền, mức lãi suất và hướng điều chỉnh quy định tài chính. Triển vọng của từng ứng viên ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị của Bitcoin, Ethereum và các tài sản kỹ thuật số khác.

Tại sao chủ tịch Fed lại là kiến trúc sư của điều kiện cho tài sản kỹ thuật số?

Chủ tịch Fed có trong tay các công cụ định hình toàn bộ cấu trúc tiền tệ của nền kinh tế. Thông qua kiểm soát cung tiền và các công cụ chính sách tiền tệ, tổ chức này ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận vốn, chi phí tài chính và tâm lý đầu tư. Khi có sự thắt chặt điều kiện — lãi suất cao hơn và hạn chế cung tiền — thường dẫn đến sự tăng giá của đồng USD và giảm sự quan tâm đến các tài sản rủi ro cao, trong đó có tiền điện tử. Ngược lại, chính sách tiền tệ nới lỏng với lãi suất thấp và mở rộng cung tiền thúc đẩy các hoạt động đầu cơ trên các thị trường có độ rủi ro cao hơn.

Báo cáo của Financial Times tiết lộ rằng vị trí hiện tại của Chủ tịch Jerome Powell vẫn chưa chắc chắn. Nhà Trắng đang xem xét danh sách ngắn gồm bốn ứng viên khả thi, và chính sự mơ hồ này đã gây ra những biến động trong kỳ vọng của thị trường.

Các ứng viên chính và tầm nhìn về chính sách tiền tệ của họ

Mỗi ứng viên đại diện cho một triết lý khác nhau về quy định ngân hàng và quản lý cung tiền:

Kevin Hassett — ứng viên ưu tiên với kinh nghiệm cố vấn kinh tế

Nguyên Chủ tịch Hội đồng Cố vấn Kinh tế (Council of Economic Advisers) và hiện là thành viên của Hội đồng Kinh tế Quốc gia (NEC). Hassett nổi bật với mối quan hệ gần gũi với chính quyền và chuyên môn phân tích thị trường, từng ủng hộ giảm thuế. Quan điểm của ông về lạm phát và chiến lược quản lý cung tiền sẽ là yếu tố then chốt trong các quyết định đầu tư.

Kevin Warsh — nhà quản lý dày dạn kinh nghiệm với xu hướng hawkish

Quá trình làm việc tại Fed của ông bao gồm cả việc chỉ trích chính sách tiền tệ sau năm 2008. Warsh được xem là người ủng hộ việc bình thường hóa lãi suất nhanh hơn và thắt chặt hơn trong cung tiền. Đối với cộng đồng tiền điện tử, kịch bản này sẽ là thử thách, do thị trường đã quen với sự dồi dào về vốn.

Jerome Powell — tiếp tục với hồ sơ hỗn hợp về chính sách

Chủ tịch hiện tại đã thực hiện cả các chính sách mở rộng tiền tệ mạnh mẽ lẫn các giai đoạn thắt chặt. Việc tái nhiệm của ông sẽ mang lại sự ổn định nhất định, nhưng không nhất thiết rõ ràng về hướng dài hạn của tiền điện tử.

Ảnh hưởng trực tiếp đến danh mục đầu tư của nhà đầu tư

Quá trình lựa chọn này tạo ra giai đoạn nhạy cảm cao về giá cả. Thị trường kỹ thuật số thường phản ứng mạnh mẽ với mọi tin tức liên quan đến hướng đi của chính sách Fed:

• Phản hồi của các ứng viên về đổi mới tài chính: Cần theo dõi các quan điểm về tài sản kỹ thuật số và CBDC (Central Bank Digital Currencies).
• Xu hướng của đồng USD: Ứng viên được xem là cứng rắn với lạm phát sẽ làm tăng giá USD, gây áp lực lên giá tương đối của các tài sản trong tiền điện tử.
• Tăng biến động: Giai đoạn giữa các đồn đoán và công bố chính thức sẽ đặc trưng bởi các biến động giá mạnh.

Các câu hỏi thường gặp — nhà đầu tư cần biết gì

Chúng ta sẽ biết quyết định cuối cùng khi nào?
Trump đã tuyên bố sẽ chọn trong tháng đầu tiên của năm mới, sau các cuộc phỏng vấn trong tuần này. Thị trường còn vài tuần để chuẩn bị cho các kịch bản có thể xảy ra.

Việc Powell trở lại có chắc chắn không?
Các tín hiệu cho thấy còn nhiều ứng viên cạnh tranh. Powell là một trong các ứng viên, nhưng các nguồn tin cho biết Trump còn có các ứng viên thay thế khác.

Các công cụ của Fed ảnh hưởng cụ thể đến Bitcoin như thế nào?
Fed kiểm soát cung tiền, lãi suất chiết khấu và các hoạt động thị trường mở. Việc thắt chặt các công cụ này sẽ làm tăng giá USD và giảm cầu đối với các tài sản đầu cơ.

Quyết định này có ảnh hưởng đến quy định về tiền điện tử không?
Gián tiếp, rõ ràng. Quan điểm của chủ tịch Fed về đổi mới tài chính và an toàn hệ thống sẽ ảnh hưởng đến bối cảnh chung cho CBDC và tiền điện tử tư nhân.

Chiến lược thích nghi cho các nhà tham gia thị trường

Dù không thể dự đoán chính xác quá trình lựa chọn, nhà đầu tư có thể quản lý mức độ rủi ro:

• Giảm tập trung: Loại bỏ các khoản đầu tư quá nhạy cảm với cú sốc lãi suất — đặc biệt là trái phiếu dài hạn và altcoin đầu cơ.
• Theo dõi thông tin: Theo dõi các kênh tài chính uy tín để cập nhật các rò rỉ và tuyên bố chính thức về các ứng viên.
• Tránh vội vàng: Biến động có thể tạo ra các điểm vào, nhưng cũng tiềm ẩn nguy cơ thua lỗ lớn.

Tầm quan trọng của lựa chọn đối với tương lai của tài sản phi tập trung

Chủ tịch Fed mới sẽ là kiến trúc sư của chính sách tiền tệ trong bối cảnh ngành tiền điện tử ngày càng trưởng thành về mặt thể chế. Các quyết định về cung tiền, tốc độ tăng lãi suất và quan điểm về CBDC sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh của các token tư nhân và sự chấp nhận công nghệ blockchain. Giai đoạn đề cử này nhắc nhở rằng, dù phi tập trung về mặt cấu trúc, các tài sản này vẫn gắn bó chặt chẽ với các điều kiện vĩ mô do các trung tâm quyền lực truyền thống tạo ra.

Tóm tắt: ngã rẽ của chính sách tiền tệ

Các cuộc thảo luận cuối cùng với các ứng viên không chỉ là thủ tục nhân sự. Đó là thời điểm mà trường phái cũ và mới của tài chính gặp nhau trong việc xác định các điều kiện tương lai cho tất cả các loại tài sản. Đối với cộng đồng quan tâm đến tương lai số của tài chính, quyết định này sẽ báo hiệu liệu cách tiếp cận cung tiền và đổi mới sẽ mở hay bảo thủ — và điều này sẽ trực tiếp định hình cường độ của các chu kỳ tăng giá và giảm giá sắp tới trên thị trường tiền điện tử.