Vàng giao ngay lần đầu vượt mốc 4.600 USD: "Vàng số" sẽ đi về đâu?

Sáng sớm thị trường châu Á bắt đầu một ngày giao dịch, giá vàng giao ngay đã tăng vọt, lần đầu tiên vượt qua mốc 4.600 USD/oz. Con số này không chỉ là bước nhảy lịch sử của giá vàng mà còn đại diện cho sự thay đổi sâu sắc trong xu hướng rủi ro của thị trường tài chính toàn cầu.

01 Bước đột phá lịch sử

Dưới tác động của nhiều yếu tố chồng chất, vàng giao ngay đã lập kỷ lục lịch sử vào ngày 12 tháng 1. Theo giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay tại London cao nhất chạm mức 4.601,38 USD/oz, lần đầu tiên vượt qua mốc 4.600 USD trong lịch sử giao dịch vàng.

Đà tăng của vàng lần này rất mạnh mẽ. Từ đầu năm mới, giá vàng đã tăng tổng cộng 280 USD, mức tăng trong ngày lên tới hơn 2%.

Không chỉ vàng, toàn bộ thị trường kim loại quý cũng thể hiện đà tăng mạnh. Giá bạc giao ngay cũng nổi bật, tăng hơn 5%, vượt qua 83 USD, lập đỉnh lịch sử mới. Giá platinum giao ngay cũng tăng 4,05%, vượt qua mốc 2.360 USD/oz.

02 Các cơn bão chồng chất

Phân tích các yếu tố chính thúc đẩy giá vàng tăng, có thể thấy rõ hiệu ứng của nhiều cơn bão chồng chất.

Rủi ro địa chính trị liên tục gia tăng là một trong những động lực quan trọng. Vào rạng sáng ngày 12 tháng 1, thủ đô Kyiv của Ukraine vang lên những tiếng nổ lớn, Bộ Quốc phòng Nga tuyên bố đã tấn công các mục tiêu như các doanh nghiệp quân sự Ukraine. Đồng thời, tình hình Trung Đông không ổn định, Mỹ tiếp tục gây áp lực lên Iran.

Những sự kiện này khiến các nhà đầu tư chuyển hướng sang vàng, tài sản trú ẩn truyền thống. Một nhà phân tích kim loại quý của công ty hợp đồng tương lai cho biết, việc gia tăng rủi ro địa chính trị vừa kích thích dòng vốn trú ẩn ngắn hạn mua vàng, vừa làm giảm uy tín của đồng USD như trung tâm trật tự thế giới.

Nỗi lo về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cũng thúc đẩy giá vàng tăng. Ngày 11 tháng 1, Chủ tịch Fed Powell phát biểu rằng Bộ Tư pháp Mỹ đã gửi giấy triệu tập đại bồi thẩm đoàn tới Fed, đe dọa truy tố hình sự về việc làm chứng trước Thượng viện vào tháng 6 năm 2025.

Sự kiện này đã gây lo ngại về tính độc lập của Fed, chính ông Powell cũng cho biết đây là “lý do chính trị”. Tính không chắc chắn này đã thúc đẩy dòng vốn chảy vào vàng và các tài sản phi chủ quyền khác.

03 Dữ liệu kinh tế và dự báo cắt giảm lãi suất

Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ công bố vào tuần trước cũng hỗ trợ đà tăng của vàng. Theo đó, số việc làm phi nông nghiệp tháng 12 tăng thêm 50.000, thấp hơn dự kiến 70.000.

Đây là năm đầu tiên kể từ khi nền kinh tế Mỹ không rơi vào suy thoái, kể từ “phục hồi không việc làm” năm 2003, tốc độ tăng trưởng việc làm của khu vực tư nhân yếu nhất.

Chuyên gia phân tích hàng đầu của Guoxin Futures, ông Guo Fengda, cho biết dữ liệu này củng cố kỳ vọng thị trường về việc làm Mỹ giảm nhiệt và Fed có thể tiếp tục nới lỏng chính sách. Mặc dù xác suất cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn có biến động, các tổ chức lớn như Morgan Stanley, Citi vẫn duy trì dự báo sẽ cắt giảm 2 đến 3 lần trong năm 2026.

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất đã giảm thiểu chi phí cơ hội nắm giữ vàng, từ đó hỗ trợ giá kim loại quý trung hạn.

04 Sự giao thoa giữa “Vàng số” trong thị trường tiền mã hóa và vàng vật lý

Trước làn sóng sôi động của thị trường vàng truyền thống, người dùng nền tảng giao dịch Gate thể hiện một logic phân bổ tài sản độc đáo. Tính đến ngày 12 tháng 1, khi vàng lập đỉnh mới, thị trường tiền mã hóa cũng thể hiện sự liên kết chặt chẽ.

Trong ngày vàng vượt qua 4.600 USD, dữ liệu cốt lõi của nền tảng Gate cũng phản ánh nền tảng vững chắc của thị trường tiền mã hóa. Tính đến ngày 6 tháng 1 năm 2026, tỷ lệ dự trữ tổng của Gate đạt 125%, tổng giá trị dự trữ đạt 9,478 tỷ USD, bao phủ gần 500 loại tài sản của người dùng.

Cụ thể, tổng số lượng BTC của người dùng là 17.640 đồng, dự trữ của Gate là 24.817 đồng, tỷ lệ dự trữ vượt quá 40,69%. Tổng số ETH của người dùng là 337.565 đồng, dự trữ của Gate là 419.320 đồng, tỷ lệ dự trữ vượt quá 24,22%.

Những số liệu này phản ánh tầm quan trọng của cơ sở hạ tầng thị trường tiền mã hóa vững mạnh trong thời kỳ biến động của thị trường tài chính truyền thống, thu hút dòng vốn trú ẩn.

05 Triển vọng của các tổ chức lớn

Về xu hướng tương lai của vàng, các tổ chức lớn đều tỏ ra lạc quan. Báo cáo dự báo năm 2026 của Hiệp hội Vàng Thế giới chỉ ra rằng, do lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, căng thẳng địa chính trị gia tăng và tâm lý trú ẩn tăng cao, giá vàng năm 2026 có thể tăng từ 15% đến 30% so với mức hiện tại.

Các mục tiêu cụ thể cũng đã được đề xuất. Ngân hàng Mỹ dự đoán giá vàng có thể đạt 5.000 USD/oz vào năm 2026. Morgan Stanley còn đặt mục tiêu 4.800 USD/oz.

Giám đốc nghiên cứu hàng hóa toàn cầu của Goldman Sachs, ông Dan Stuvien, cho biết, việc Fed thúc đẩy chính sách tiền tệ bình thường hóa và cắt giảm lãi suất có khả năng thúc đẩy giá kim loại, đặc biệt là kim loại quý.

Một số nhà phân tích đưa ra mục tiêu trung dài hạn cho vàng. Có ý kiến cho rằng, mục tiêu trung dài hạn của vàng có thể tham khảo mức 5.100 đến 5.200 USD vào năm 2026, sau đó là các mục tiêu 5.600 USD và 6.100 đến 6.200 USD.

06 Ngã rẽ của các nhà đầu tư

Đối với các nhà đầu tư toàn cầu, việc vàng vượt qua mốc 4.600 USD đánh dấu một ngã rẽ quan trọng.

Một mặt, vị thế của vàng như tài sản trú ẩn truyền thống trong thời kỳ bất ổn đã được củng cố; mặt khác, các tài sản mã hóa như Bitcoin, được gọi là “vàng số”, cũng thu hút các nhà đầu tư tìm kiếm giá trị lưu trữ phi chủ quyền, phi tập trung.

Các giám đốc quỹ trong khảo sát của Bloomberg cho biết, họ không rút quá nhiều vốn khỏi các khoản đầu tư vào vàng, tin tưởng vào sức hút dài hạn của vàng. Lập luận tương tự cũng áp dụng cho các nhà đầu tư dài hạn trong thị trường tiền mã hóa, họ cũng đang tìm kiếm các tài sản có thể chống lại lạm phát và biến động thị trường.

Thực tế đang đối mặt là: cùng với xu hướng đa cực toàn cầu và phi đô la hóa ngày càng nhanh, các tài sản phi chủ quyền — dù là vàng hay tiền mã hóa — đều thu hút nhiều dòng vốn tổ chức hơn.

Mối quan hệ tương tác giữa vàng và tiền mã hóa ngày càng phức tạp, không còn đơn thuần là sự thay thế, mà còn là các công cụ lưu trữ giá trị có chức năng khác nhau trong các bối cảnh khác nhau.

Triển vọng tương lai

Việc giá vàng tăng vọt không chỉ đẩy giá các mặt hàng trang sức của các thương hiệu nội địa như 周大福, 老庙黄金 lên cao, mà còn thu hút Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hàn Quốc nới lỏng hạn chế đầu tư tiền mã hóa của doanh nghiệp.

Các nhà giao dịch đang theo dõi sát sao các chính sách tiếp theo của Fed, đồng thời điều chỉnh các vị thế kim loại quý và tiền mã hóa trên các sàn giao dịch toàn cầu. Trên nền tảng Gate, tài sản của người dùng đa dạng gần 500 loại, các nhà đầu tư đang tìm kiếm một sự cân bằng mới trong phân bổ tài sản, vượt ra ngoài lĩnh vực truyền thống và số hóa.