Tại sao Bitcoin vẫn đứng vững trong khi các altcoin sụp đổ? Phân tích luân chuyển vốn trong năm 2026

Hiện tượng phân kỳ trên thị trường tiền điện tử

Trong 48 giờ qua, Bitcoin duy trì ở mức tương đối ổn định quanh $91.58K với mức tăng +0.87%, trong khi các tài sản thay thế chịu đựng mức giảm sâu hơn đáng kể. Ví dụ, Ethereum giao dịch gần $3.14K, XRP đã giảm về $2.06 và Chainlink hiện ở mức $13.31. Khoảng cách về hiệu suất này không phải là ngẫu nhiên, mà là bằng chứng cho một sự thay đổi có chủ đích trong sở thích đầu tư.

Các altcoin vốn hóa lớn đã chịu thiệt hại từ 8-15% trong cùng khoảng thời gian mà Bitcoin chỉ giảm khoảng 3-4%. Sự bất đối xứng này phản ánh điều gì đó sâu hơn một sự điều chỉnh thông thường: nó cho thấy một sự định hướng lại có ý thức của vốn đầu tư về các tài sản có rủi ro tương đối thấp hơn.

Phía sau các con số: phân tích luồng thanh khoản

Những gì dữ liệu về khối lượng giao dịch tiết lộ là rất quan trọng. Khối lượng giao dịch spot của Bitcoin vượt trội hơn nhiều so với tổng các altcoin chính, với lợi thế từ 20-25%. Thanh khoản cao hơn này hoạt động như một lớp đệm tự nhiên cho áp lực bán ra, cho phép Bitcoin hấp thụ các giao dịch lớn mà không gây ra sự sụt giảm giá đột ngột.

Ngược lại, độ sâu của các lệnh đặt mua bán trong các altcoin đã co lại hơn 30% so với một tuần trước. Khi độ sâu giảm, các lệnh bán nhỏ hơn tạo ra các biến động không cân xứng về giá. Các nhà giao dịch đang bán trong các đợt phục hồi nhất thời thay vì tích trữ vị thế, đây là một hành vi phòng thủ rõ ràng.

Đối với những ai sử dụng máy tính để tính kháng cự để đánh giá các mức này, sẽ nhận thấy Bitcoin duy trì trong các cấu trúc vững chắc hơn trong khi các altcoin đã thất bại trong việc phục hồi các mức kỹ thuật quan trọng trước đó.

Sức mạnh chi phối của Bitcoin: chỉ số âm thầm của sự thay đổi cấu trúc

Chỉ số chi phối của Bitcoin cho thấy xu hướng tăng liên tục lên mức 59%, với các đỉnh và đáy ngày càng cao hơn. Mẫu hình tăng này không phải là tạm thời, mà là bằng chứng cho một sự tái cấu trúc rộng lớn hơn của thị trường.

Điều đáng chú ý là tỷ lệ chi phối đã vượt qua và củng cố trên mức $56-57%, biến những mức kháng cự trước đó thành các mức hỗ trợ mới. Về mặt kỹ thuật, điều này xác nhận rằng xu hướng tích cực của Bitcoin có thể tiếp tục miễn là duy trì trên các mức này.

Tỷ lệ phần trăm của “Khác” (tất cả các altcoin cùng) đã giảm xuống gần 28%, mức thấp nhất trong nhiều tháng. Điều này cho thấy các altcoin đang mất thị phần tương đối, đặc biệt trong các đợt điều chỉnh, điều này theo lịch sử thường đi kèm với các giai đoạn củng cố chọn lọc thay vì mở rộng chung.

Ảnh hưởng đối với nhà giao dịch và quản lý rủi ro

Nếu tỷ lệ chi phối của Bitcoin ổn định trong khoảng 59-62%, chúng ta có thể kỳ vọng Bitcoin sẽ tiếp tục hấp thụ dòng vốn trong khi các altcoin vẫn chịu áp lực. Môi trường này ủng hộ hai chiến lược: các vị thế tập trung vào Bitcoin hoặc một tư thế phòng thủ rộng hơn.

Cố gắng dự đoán các đợt phục hồi trong các altcoin dựa trên quá bán kỹ thuật trở thành một chiến lược rủi ro cao. Trừ khi tỷ lệ chi phối thể hiện phản kháng và giảm xuống dưới 56-57%, các đợt tăng giá trong các altcoin có khả năng sẽ đối mặt với áp lực bán ra duy trì.

Tổng thể, thị trường hiện tại ưu tiên thanh khoản và bảo vệ vốn hơn là tiếp xúc với các tài sản có độ biến động cao hơn. Trong khi Bitcoin thể hiện sức mạnh tương đối này, các chiến lược phòng thủ hoặc tập trung vào BTC sẽ có hồ sơ rủi ro-lợi nhuận tốt hơn so với việc theo đuổi các cấu hình kỹ thuật trong các tài sản thiếu dòng chảy vào cần thiết để đảo chiều xu hướng.