Sterling tăng giá so với đô la nhờ triển vọng của Fed ôn hòa, trong khi BoE duy trì lập trường thận trọng

Tỷ giá hối đoái GBP/USD tiếp tục mở rộng đà tăng, giao dịch gần 1.3480 trong giờ châu Á sớm thứ Sáu. Đà tăng phản ánh niềm tin ngày càng tăng của thị trường rằng việc thắt chặt tiền tệ của Mỹ đã đạt đỉnh, với các nhà giao dịch ngày càng đặt cược vào nhiều lần giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong năm 2025.

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed thúc đẩy đồng đô la yếu đi

Thị trường hiện đang định giá khoảng 15% khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng Một của Fed, dựa trên dữ liệu từ công cụ CME FedWatch. Sự chuyển biến này thể hiện một sự đánh giá lại đáng kể về chính sách tiền tệ của Mỹ, đặc biệt sau khi đồng Đô la Mỹ giảm mạnh nhất trong gần tám năm vào cuối năm 2025. Triển vọng ít nhất hai lần giảm lãi suất đã được phản ánh trong giá thị trường năm nay trái ngược rõ ràng với môi trường lãi suất toàn cầu rộng lớn hơn.

Thêm vào áp lực giảm giá đối với USD, các suy đoán xoay quanh người kế nhiệm tiềm năng của Chủ tịch Fed Jerome Powell—người nhiệm kỳ của ông kết thúc trong năm nay. Trump đã thể hiện sự ưu tiên cho một nhà hoạch định chính sách linh hoạt hơn, cho rằng người kế tiếp của Fed nên duy trì lãi suất thấp hơn và phù hợp với các ưu tiên kinh tế của chính quyền ông. Những bình luận này đã kích hoạt các cuộc thảo luận về tương lai của sự độc lập của ngân hàng trung ương giữa các chuyên gia tài chính và các nhà quan sát thị trường.

Bảng Anh được hỗ trợ bởi cách tiếp cận thận trọng của BoE

Trong khi đó, cách tiếp cận thận trọng của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) đối với việc giảm lãi suất cung cấp sự hỗ trợ cơ bản cho giá trị của đồng bảng Anh. BoE đã giảm lãi suất chuẩn từ 4.0% xuống 3.75% vào tháng 12, đánh dấu mức thấp nhất kể từ năm 2022. Thống đốc Andrew Bailey đã phát biểu trong cuộc họp báo sau đó rằng các đợt giảm lãi suất tiếp theo vẫn có khả năng xảy ra, mặc dù mỗi lần cắt giảm tiếp theo sẽ cần xem xét kỹ hơn các điều kiện kinh tế. Chính sách thận trọng này phân biệt rõ ràng quỹ đạo chính sách của Vương quốc Anh với các đợt cắt giảm dự kiến mạnh hơn ở Hoa Kỳ.

Sự khác biệt giữa quỹ đạo chính sách của Fed và BoE—với Fed dự kiến sẽ giảm mạnh trong khi BoE tiến hành giảm dần dần—đã trở thành yếu tố chính thúc đẩy động thái của GBP/USD. Chủ tịch Fed Philadelphia Anna Paulson dự kiến sẽ phát biểu trong cuối tuần này, có thể cung cấp thêm rõ ràng về quỹ đạo lãi suất của ngân hàng trung ương trong năm 2025 và ảnh hưởng đến vị thế tiền tệ trong ngắn hạn.

Tổng thể, sự kết hợp giữa chính sách ôn hòa của Fed và sự thận trọng của BoE tạo ra một bối cảnh thuận lợi cho việc đồng Bảng Anh tăng giá so với Đô la Mỹ trong ngắn hạn.