最近观察市场，有些现象挺值得聊的。

**资金流向依旧集中**
Dưới đây là dòng vốn chủ yếu vẫn xoay quanh BTC、SOL、ETH、BNB những đồng tiền chính. Cục diện này trong ngắn hạn có vẻ sẽ không thay đổi, vì thanh khoản và sự đồng thuận của các loại này đều đã rõ ràng.

**山寨币的生存危机**
Các altcoin nhỏ và trung bình hiện đang thiếu thanh khoản nghiêm trọng. Các nhà lớn vẫn có thể đẩy giá bằng dòng vốn, nhưng phần lớn dự án không thể duy trì vốn hóa trên 0.5. Vấn đề là, khi tâm lý thị trường chuyển hướng, có thể xảy ra tình trạng bán tháo bất cứ lúc nào. Đây không phải là dọa dẫm, mà là rủi ro thực sự.

**合约上币的新问题**
Sau khi một nền tảng hàng đầu điều chỉnh quy định niêm yết hợp đồng, KYC và kiểm tra pháp lý đã nghiêm ngặt hơn. Nhưng có một hiện tượng khá khó xử: pháp lý siết chặt hơn, còn tiêu chuẩn kiểm duyệt bản thân lại không theo kịp. Các dự án mới ra gần đây, phần lớn đều có nền tảng tốt, nhưng vấn đề là thanh khoản thị trường thiếu, niềm tin nhà đầu tư giảm sút, sau khi các nhà tạo lập thị trường đẩy giá lên, lại không có người mua tiếp, cuối cùng chỉ còn cách bán tháo. Nghĩ mà xem, chi phí để tham gia hợp đồng cao như vậy, so với việc lỗ tiền cho sàn, thì bán sạch luôn còn hơn. Đây là vòng luẩn quẩn.

**BSC生态和Meme的微妙变化**
Thanh khoản của token Meme trên BSC gần đây đã cải thiện rõ rệt, rõ ràng hơn nhiều so với chu kỳ trước. Nhưng điều này không có nghĩa là niềm tin đã trở lại, người chơi vẫn chủ yếu giao dịch ngắn hạn. Giống như vết thương đã đóng vảy, nhưng sẹo vẫn còn đó — dòng vốn sẵn sàng tham gia, nhưng tâm lý phòng thủ vẫn chưa hoàn toàn buông bỏ.

**跨链交易打破垄断**
Nền tảng X hiện hỗ trợ giao dịch trực tiếp trong hệ sinh thái SOL, đây là một thay đổi thú vị. Đối với SOL chắc chắn là có lợi, còn ảnh hưởng đến các chuỗi khác thì còn phải xem phát triển tiếp theo ra sao. Điều quan trọng là, mô hình này có thể tránh được một số hạn chế kiểm duyệt của các nền tảng đối với token trong một hệ sinh thái nhất định, mở rộng thêm không gian thanh khoản cho thị trường. Từ góc độ cạnh tranh, điều này tốt cho sự đa dạng hóa toàn bộ hệ sinh thái — các nền tảng khác nhau, các chuỗi khác nhau đều có thể thể hiện khả năng của mình, và người tham gia BSC cũng có thể hưởng lợi từ đó.

**预测市场的隐形崛起**
Thị trường dự đoán dần trở thành công cụ quan trọng để chọn lọc dự án và kiếm lợi nhuận trong giai đoạn Pre-TGE. Thị trường này lớn hơn tôi nghĩ rất nhiều. Các dự án có thể xuất hiện trên thị trường dự đoán, đặc biệt là những dự án xuất hiện trên các nền tảng hàng đầu, sẽ nâng cao độ nổi bật và định giá, dần trở thành bước chân không thể thiếu của dự án. Tiềm năng trong lĩnh vực này còn chưa được khai thác hết.

**2026年的机会与挑战**
Chu kỳ tới chắc chắn sẽ đầy đổi mới và biến động. Đổi mới và biến động mang lại cơ hội, cũng mang theo rủi ro. Nâng cao nhận thức, thích nghi với nhịp điệu này, học cách kiểm soát sự thay đổi — đó là chìa khóa. Cơ hội thực sự nhiều, quan trọng là xem có thể nắm bắt được hay không.