Tăng lãi suất tại Nhật Bản và Bitcoin: Thị trường có cần lo lắng?

Ngân hàng trung ương Nhật Bản sẵn sàng cho quyết định

Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) sắp đưa ra quyết định quan trọng vào ngày 18-19 tháng 12 năm 2025. Các nhà giao dịch dự đoán sẽ tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm, đưa mức lãi suất lên 0,75% – cao nhất kể từ năm 1995. Lợi suất trái phiếu 10 năm của Nhật Bản duy trì gần mức 1,95%, cao hơn nhiều so với dự kiến của mức lãi suất cơ bản mới.

Điều đáng chú ý là, quyết định này không gây bất ngờ cho thị trường. Các nhà phân tích cho biết, cả các nhà đầu tư tổ chức lẫn các nhà đầu cơ đã chuẩn bị sẵn sàng. Sự khác biệt rõ rệt so với tháng 8 năm 2025 – khi mức tăng đột ngột gây hoảng loạn trên thị trường. Lần này, khả năng quyết định này được ước tính là 76%, và đồng yên (dù đã tăng nhẹ 0,03%) vẫn đang chịu áp lực cấu trúc.

Bitcoin trong bifurcation: áp lực từ Nhật Bản vs. sự giảm nhẹ của Mỹ

Bitcoin thực tế đang chịu ảnh hưởng từ các xung lực mâu thuẫn. Từ phía Nhật Bản, việc tăng lãi suất thường làm giảm sức hấp dẫn của việc vay vốn bằng yên – cơ chế gọi là carry trade – điều này có thể dẫn dòng vốn rời khỏi các tài sản rủi ro. Đồng thời, việc giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang tạo ra lượng thanh khoản mới trong hệ thống.

Giá cả tại Nhật Bản là một trong những tín hiệu, nhưng BTC không phản ứng theo cách riêng biệt. Vào giữa tháng 12, Bitcoin dao động quanh mức $91,55K – giảm đáng kể so với đỉnh $126,08K của quá khứ, nhưng động thái vẫn biến động. Trong năm 2024, lãi suất cao tại Mỹ đã kìm hãm thị trường. Ngày nay, việc giảm dần lãi suất này tạo ra một chiếc đệm cho các tài sản rủi ro. Các quỹ ETF Bitcoin, mặc dù có dòng chảy rút ra hàng loạt vào tháng 11, vẫn nằm trong môi trường ít thù địch hơn so với năm trước.

Thật sự điều gì đe dọa Bitcoin?

Dù carry trade bằng yên thu hút các tiêu đề truyền thông, các mối đe dọa thực sự đối với BTC lại nằm ở chỗ khác. Rủi ro đầu tiên là khả năng Fed đảo chiều trong năm 2026 – một bước ngoặt không ngờ về việc thắt chặt chính sách tiền tệ. Thứ hai là các áp lực gia tăng từ quy định, đặc biệt là đối với ETF và stablecoin.

Yếu tố thứ ba là sự chậm lại trong việc chấp nhận của các tổ chức, thứ thường được xem là động lực tăng trưởng. Cuối cùng, cạnh tranh từ các tài sản truyền thống – vàng, cổ phiếu công nghệ – có thể gia tăng nếu lợi suất trái phiếu trở nên quá hấp dẫn đối với các danh mục bảo thủ.

Trong ngắn hạn, BTC có khả năng sẽ dao động trong khoảng $85,000–$95,000. Trong dài hạn, tương lai của nó phụ thuộc ít hơn vào quyết định của Ngân hàng Nhật Bản, mà chủ yếu vào khả năng của Mỹ duy trì môi trường tiền tệ mở rộng.

Tóm tắt: Nhật Bản chỉ là tiếng ồn, không phải tín hiệu

Bitcoin đã nhiều lần chứng minh khả năng chống chịu trước các cú sốc tiền tệ từ các quốc gia riêng lẻ. Lần này, thử thách sẽ không quá khắc nghiệt – quyết định của BOJ đã được phân tích và định giá kỹ lưỡng. Tương lai thực sự của tiền điện tử sẽ được hình thành bởi chính sách của Fed, môi trường quy định và dòng chảy vốn của các tổ chức trong năm 2026. Việc tăng lãi suất của Nhật Bản chỉ là một phần của bức tranh lớn hơn, nhưng không nhất thiết là yếu tố quyết định hơn.