Chuyển động của Thị trường Chứng khoán Mỹ: Giảm CPI thúc đẩy đà tăng của công nghệ trong khi tâm lý biến động gây tổn thương các nhà chiến thắng chọn lọc (December 19, 2025)

Thái Cực Tâm Lý Thị Trường: Khi Tin Tốt Trở Thành Cơ Hội Chốt Lời

Châm ngôn giao dịch “mua tin đồn, bán tin thật” đã thể hiện rõ ràng trên thị trường chứng khoán Mỹ hôm nay. Trong khi số liệu lạm phát thấp hơn dự kiến đã kích thích sự lạc quan rộng rãi, việc chốt lời có chọn lọc đã làm giảm đà tăng ở các ngành đã phản ánh các diễn biến tích cực trước đó. Động thái này nhấn mạnh một thực tế quan trọng của thị trường: sự mong đợi và thực tế không phải lúc nào cũng đi cùng chiều.

CPI Thấp Hơn Dự Kiến, Tuy Nhiên Vấn Đề Xác Thực Vẫn Đang Treo

Sự chậm lại của lạm phát tháng 11 đã khiến cả những người lạc quan nhất cũng bất ngờ. Các quan chức, bao gồm Kevin Hassett, đã nhấn mạnh thành tựu hiếm có của nền kinh tế khi vừa duy trì tăng trưởng mạnh mẽ vừa kiểm soát được áp lực giá cả. Việc tăng lương vượt qua mức lạm phát càng củng cố câu chuyện tăng trưởng không lạm phát—đúng như mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang.

Tuy nhiên, dưới bề mặt, đã xuất hiện những vết nứt. Các nhà phân tích kinh tế đặt câu hỏi liệu dữ liệu nhà ở tháng 11—đặc biệt giả định về việc không có tăng trưởng tiền thuê nhà tháng 10—có phản ánh thực tế các động thái lạm phát cơ bản hay không. Nếu các gián đoạn do chính phủ đóng cửa gây ảnh hưởng đến quy trình thu thập dữ liệu, thì việc công bố dữ liệu tháng 1 xác nhận số liệu tháng 12 sẽ trở nên cực kỳ quan trọng để giữ vững niềm tin vào chính sách.

Hệ quả tiềm năng: nếu cần điều chỉnh lại CPI, lợi suất trái phiếu và định giá cổ phiếu có thể sẽ phải điều chỉnh lại đáng kể.

Lãnh đạo ngành Công nghệ Mở rộng khi Chi tiêu Hạ tầng AI Tăng tốc

Bộ Bảy Tuyệt Vời Chủ yếu Tiến Bộ

Chỉ số S&P 500 tăng 0.79%, trong khi Nasdaq 100 tăng 1.38%—một khoảng cách thể hiện đóng góp vượt trội của công nghệ. Các cổ phiếu bán dẫn và trí tuệ nhân tạo ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong ngày.

Các cổ phiếu chủ chốt thể hiện đà tăng toàn ngành:

• Apple (AAPL): +~3%, nhờ các thông báo mở rộng năng lực của TSMC
• Amazon (AMZN): +>2%, phản ánh niềm tin vào đầu tư hạ tầng đám mây bền vững
• Google (GOOGL): +~2%, hưởng ứng các sáng kiến AI của chính phủ thu hút các nhà đầu tư tổ chức
• Microsoft (MSFT): +~2%, củng cố vị thế qua các khung phát triển AI doanh nghiệp
• Nvidia (NVDA): +~2%, nhu cầu liên tục về hạ tầng tính toán vẫn duy trì hỗ trợ
• Meta (META): +>2%, các bước tiến nội bộ về mô hình AI thế hệ mới thu hút sự chú ý
• Tesla (TSLA): +>3%, hưởng lợi từ các xu hướng tích cực chung của ngành công nghệ

Chỉ số Dow Jones tăng nhẹ 0.14%, cho thấy đà tăng tập trung chủ yếu vào các cổ phiếu tăng trưởng.

Câu Chuyện Cổ Phiếu Cá Nhân: Từ Bất Ngờ Lợi Nhuận Đến Chuyển Giao Quản Lý

Micron Technology: Tăng Tốc Chu Kỳ Lưu Trữ Vượt Mong Đợi

Báo cáo lợi nhuận của Micron đã tạo ra sự hưng phấn sau giờ làm việc vượt quá 10%. Kết quả của nhà sản xuất chip nhớ đã vượt xa dự báo của các nhà phân tích, với ban lãnh đạo nhấn mạnh sự thiếu hụt liên tục về cung cầu trong các kiến trúc lưu trữ. Việc xây dựng hạ tầng AI vẫn tiếp tục hấp thụ công suất sẵn có.

Tiến trình của TSMC hướng tới sản xuất 2nm, dự kiến đạt 100.000 wafer mỗi tháng vào năm 2026, tạo thêm đà thuận lợi cho hệ sinh thái bán dẫn. Các nhà phân tích của Morgan Stanley đã nâng mục tiêu giá, dự báo biên lợi nhuận gộp Quý 4 năm 2025 trên 60%.

Phản ứng của cộng đồng đầu tư: Thống nhất của các tổ chức vẫn tích cực rõ ràng. Các nhà kinh tế của Wells Fargo thừa nhận một số điểm đặc thù của dữ liệu nhưng vẫn duy trì xu hướng tích cực. Goldman Sachs nhấn mạnh rằng nhu cầu AI bền vững sẽ giữ cho chu kỳ tăng trưởng tiếp tục.

Dữ liệu hỗ trợ làm tăng tâm lý tích cực: Western Digital tăng >5%, trong khi các cổ phiếu liên quan đến bộ nhớ/lưu trữ khác cũng tăng mạnh.

Meta: Tiến Trình Phát Triển Mô Hình AI Tiếp Tục Theo Kế Hoạch

Meta xác nhận nội bộ tiến trình phát triển dự án “Mango”, một mô hình tổng hợp hình ảnh và video, cùng các phiên bản mô hình ngôn ngữ lớn thế hệ mới dự kiến ra mắt trong H1 2026. Giám đốc AI của công ty đã công khai bàn về các cột mốc tiến bộ, củng cố cam kết đầu tư liên tục vào vị thế cạnh tranh AI.

Giao dịch sau giờ phản ánh sự công nhận của thị trường về quỹ đạo đổi mới, cổ phiếu tăng >2%. Các nhà phân tích nhận định Meta đang củng cố vị thế cạnh tranh so với các đối thủ AI đã có, niềm tin dài hạn của các tổ chức cũng được cải thiện.

Oracle: Phê Chuẩn Nguồn Cung Điện Năng Trung Tâm Dữ Liệu Báo Hiệu Mở Rộng Hạ Tầng

Phê duyệt của cơ quan quản lý tại Michigan cho dự án trung tâm dữ liệu phối hợp Oracle-OpenAI, tổng công suất 1.4 gigawatt với khoản đầu tư hàng tỷ đô la, đánh dấu một bước ngoặt quan trọng. Hợp tác hạ tầng Mỹ-Trung hiện vượt quá 8 gigawatt, với cam kết ba năm vượt qua $450 billion.

Sau giờ, cổ phiếu tăng gần 6%, phản ánh sự công nhận của thị trường về tốc độ mở rộng dịch vụ đám mây. Các nhà phân tích của Goldman Sachs dự báo khả năng tăng thị phần đám mây cho Oracle, nhấn mạnh sự hội tụ của năng lượng và hạ tầng AI như một chủ đề đầu tư bền vững.

Nike: Dấu Hiệu Suy Giảm Trong Nhu Cầu Người Tiêu Dùng Kích Hoạt Can Thiệp Của Nhà Đầu Tư Chủ Động

Kết quả quý 2 của Nike gây thất vọng ở các chỉ số chính. Doanh thu 12.43 tỷ USD chỉ tăng 0.6% so với cùng kỳ, thấp hơn dự kiến. Lợi nhuận ròng giảm 32% so với cùng kỳ xuống $792 million, trong khi biên lợi nhuận gộp co lại còn 40.6% phản ánh chiến dịch giảm giá mạnh mẽ.

Phản ứng thị trường sau giờ rất tiêu cực, cổ phiếu giảm hơn 10%. Vị thế hơn $1 billion của Elliott Management được cho là đã thúc đẩy các cuộc thảo luận chuyển giao lãnh đạo, phản ánh mối quan tâm của nhà đầu tư chủ động về đà giảm của thương hiệu.

Quan điểm của các nhà phân tích: Wells Fargo cho rằng áp lực biên lợi nhuận do giảm giá là chính. Goldman Sachs thì duy trì niềm tin vào khả năng phục hồi dài hạn của thương hiệu. Sự khác biệt này phản ánh cơ chế “mua tin đồn, bán tin thật” điển hình—kỳ vọng của nhà đầu tư đã suy giảm trước khi kết quả thực tế được công bố, nhưng ngay cả các số liệu thất vọng cũng đã kích hoạt chốt lời từ các nhà đầu cơ trước đó.

SoFi Technologies: Mở Rộng Fintech Với Phát Hành Stablecoin Ổn Định

SoFi Technologies ra mắt SoFiUSD, một stablecoin đô la Mỹ hoàn toàn dự trữ, cùng với mức tăng hơn 4% sau giờ. Việc mở rộng này nhằm thúc đẩy tham gia thị trường tiền mã hóa, nhấn mạnh các khung pháp lý tuân thủ và minh bạch dự trữ để thu hút các nhà đầu tư tài sản kỹ thuật số.

Các bình luận từ tổ chức nhấn mạnh cạnh tranh ngày càng gay gắt trong lĩnh vực stablecoin, nhưng cũng ghi nhận rằng giấy phép ngân hàng của SoFi là một lợi thế cạnh tranh. Morgan Stanley thể hiện sự tích cực về chiến lược đa dạng hóa fintech.

Chuyển Động Ngành: Người Chiến Thắng và Người Thua Trong Việc Định Giá Thị Trường

Các khái niệm về bộ nhớ và lưu trữ tăng mạnh

Đà tăng của Micron đã lan tỏa qua chuỗi cung ứng bán dẫn. Western Digital tăng >5%, trong khi các cổ phiếu liên quan đến bộ nhớ khác cũng tăng đáng kể.

Các cổ phiếu thiết bị bán dẫn tăng rộng rãi

Marvell Technology tăng >3%, trong khi AMD ghi nhận mức tăng nhẹ. Tiến trình sản xuất của TSMC và dự báo tích cực về ứng dụng AI đã hỗ trợ đà tăng.

Các khái niệm liên quan không gian đồng loạt tăng mạnh

Sau lệnh hành pháp về chính sách không gian của chính quyền Trump nhấn mạnh khả năng cạnh tranh của Mỹ, các khái niệm về khám phá và thương mại không gian đã tăng mạnh. Rocket Lab tăng >11%, trong khi AST SpaceMobile tăng >6%.

Cổ phiếu ngành cần sa sụp đổ do điều chỉnh chính sách

Cơ chế này thể hiện rõ ràng quy luật “mua tin đồn, bán tin thật”. Kỳ vọng nới lỏng quy định trước đó đã nâng đỡ cổ phiếu ngành cần sa. Việc Trump phát đi tín hiệu giảm ưu tiên cải cách cần sa đã gây ra các đợt đảo chiều mạnh—Canopy Growth giảm khoảng 12%, trong khi Tilray giảm hơn 4%. Các nhà đầu tư kỳ vọng vào các chính sách tích cực đã rút lui, trong khi những người đặt cược vào khả năng chính sách tích cực gặp thiệt hại ngắn hạn.

Các Phát Triển Quốc Tế và Hàng Hóa

Vàng nhận thêm sự hỗ trợ an toàn

Goldman Sachs nâng mục tiêu giá vàng lên 4.900 USD/ounce, dự báo đà tăng kéo dài đến năm 2026. Hoạt động của các ngân hàng trung ương hỗ trợ luận điểm này, với các tổ chức trung bình mua khoảng 70 tấn vàng mỗi tháng do lo ngại rủi ro địa chính trị.

Các nhà phân tích dự báo tiềm năng tăng giá khoảng 14% đến năm 2026. Quỹ ETF vàng và cổ phiếu khai thác vàng sẽ hưởng lợi từ nhu cầu trú ẩn an toàn duy trì.

Theo Dõi Trong Tương Lai: Các Yếu Tố và Dữ Liệu Cần Chú Ý

• Lịch nghỉ lễ thị trường: NYSE duy trì hoạt động bình thường; không có điều chỉnh ngày lễ
• Dữ liệu quan trọng sắp phát hành: Ngày 2 tháng 1, công bố số liệu CPI tháng 12, cung cấp xác thực quan trọng cho câu chuyện lạm phát tháng 11
• Xu hướng lợi nhuận: Mùa báo cáo quý vẫn đang diễn ra, còn nhiều kết quả chờ công bố

Đánh Giá Cuối Cùng: Tăng Trưởng Tăng Tốc Trong Bối Cảnh Chính Sách Bấp Cập

Ngày 19/12/2025 phản ánh rõ nét sự phân hóa của thị trường hiện tại: sự phục hồi của các tài sản rủi ro do giảm áp lực lạm phát kết hợp với sự mở rộng hạ tầng AI, nhưng cũng bị kìm hãm bởi chốt lời có chọn lọc ở các vị thế đã phản ánh các diễn biến tích cực. Hiện tượng “mua tin đồn, bán tin thật” rõ ràng thể hiện qua cổ phiếu ngành cần sa và một số cổ phiếu tiêu dùng.

Lãnh đạo công nghệ vẫn giữ vững vị thế, với sức mạnh của ngành bán dẫn cho thấy đà tăng tiếp tục hướng tới cuối năm. Tuy nhiên, các dữ liệu kinh tế tháng 1 sẽ trở thành các điểm xoay chiều quan trọng để xác nhận hướng đi chính sách.

Quan điểm Nghiên Cứu: Giữ đa dạng hóa danh mục đầu tư giữa các lĩnh vực AI và bán dẫn, đồng thời theo dõi sát sao các diễn biến dữ liệu lạm phát. Các vị thế cổ phiếu tiêu dùng cần phòng thủ hơn khi chưa rõ khả năng quản lý và dự báo của ban lãnh đạo được cải thiện.