Áp lực mua Bitcoin trên thị trường tạo cơ hội cho các đồng tiền thay thế trong kỳ nghỉ lễ năm 2025/2026

Tại sao sự thống trị của Bitcoin lại kìm hãm sự tăng trưởng của altcoin?

Thị trường tiền điện tử đang phải đối mặt với sự chênh lệch vốn đầu tư rõ rệt. Ưu thế của Bitcoin trên thị trường duy trì ở mức ấn tượng – dữ liệu ngày 12 tháng 1 năm 2026 cho thấy tỷ lệ BTC chiếm 55,97% tổng vốn hóa thị trường. Trước sự tập trung vốn như vậy, phần lớn các dự án altcoin vẫn trong trạng thái phòng thủ, bất chấp các cơn sốt địa phương quanh các sản phẩm ETF và các câu chuyện kỹ thuật được chọn lọc.

Chỉ số Altcoin Season cho thấy giá trị khoảng 37 điểm – rõ ràng báo hiệu rằng các nhà đầu tư thích giữ an toàn bằng Bitcoin hơn. Nỗi sợ hãi và sự không chắc chắn chi phối thị trường, điều này được xác nhận bởi chỉ số Fear & Greed Index ở mức 28 điểm. Trong bối cảnh này, gần chín trên mười altcoin hàng đầu đang giao dịch thấp hơn nhiều so với đỉnh lịch sử của chúng.

Thanh khoản hạn chế – trở ngại chính cho sự tăng trưởng

Việc đổ vốn vào Bitcoin không chỉ là một hiệu ứng kỹ thuật mà còn phản ánh các vấn đề cấu trúc sâu xa hơn. Từ năm 2022, chính sách thắt chặt của Fed và giảm dư nợ đã khiến toàn bộ hệ sinh thái gặp khó khăn về thanh khoản. Altcoin luôn phát triển mạnh trong thời kỳ dư thừa tiền mặt – còn bây giờ, điều đó đang thiếu hụt.

Thiếu hụt thanh khoản có nghĩa là ngay cả các đợt giảm tỷ lệ thống trị của Bitcoin cũng có thể bị hạn chế về tác động. Vốn, nếu có sự luân chuyển, sẽ ưu tiên chảy vào các dự án có vốn hóa lớn và khả năng giao dịch cao nhất, rồi mới đến các tài sản nhỏ hơn. Đối với phần lớn nhà đầu tư cá nhân, điều này mang lại cơ hội chọn lọc hơn là một đợt tăng giá chung.

Các tín hiệu kỹ thuật cho thấy một cửa sổ ngắn hạn

Dù điều kiện vĩ mô u ám, các hình ảnh kỹ thuật của thị trường vẫn vẽ ra một triển vọng thú vị. Biểu đồ thống trị của Bitcoin cho thấy các dấu hiệu của mô hình ba đáy giảm – một mẫu hình cổ điển dự báo sự thay đổi xu hướng. Lịch sử cho thấy các cấu hình như vậy thường đi trước các đợt giảm tỷ lệ BTC, tạo điều kiện tạm thời cho altcoin.

Ngày quan trọng có thể là 5 tháng 1. Dự kiến mức kháng cự của Bitcoin sẽ chuyển từ khoảng ~89.000 USD lên vùng 96.000 USD. Nếu giá BTC tăng cùng với sự giảm của tỷ lệ thống trị – một kịch bản đã xảy ra nhiều lần trong quá khứ – có thể mở ra một cửa sổ cho các altcoin chọn lọc. Các nhà phân tích chỉ ra rằng cửa sổ nhỏ nhất có thể xuất hiện từ ngày 5 đến 12 tháng 1.

Tại sao đợt tăng chung không thể ngoạn mục

Nhìn thực tế, ngay cả khi kịch bản kỹ thuật này xảy ra, lợi nhuận có thể sẽ gây thất vọng. Thị trường đã quá tải – hàng chục nghìn token cạnh tranh để giành phần vốn chung. Kịch bản tỷ lệ thống trị của Bitcoin yếu đi không nhất thiết dẫn đến sự phấn khích rộng rãi của altcoin. Lợi nhuận sẽ mang tính chọn lọc, tập trung vào các dự án có nền tảng vững chắc và thanh khoản cao.

Các mẫu hình kỹ thuật như đầu vai đảo ngược hay đầu vai cổ điển cung cấp các tín hiệu hỗn hợp. Mặc dù về mặt lý thuyết chúng đáng tin cậy, nhiều nhà phân tích lưu ý về khối lượng giao dịch yếu đi kèm. Thiếu xác nhận từ khối lượng có nghĩa là mỗi đợt bứt phá tiềm năng có thể nhanh chóng bị phá vỡ.

Triển vọng vĩ mô – chúng ta sẽ đối mặt điều gì sau nửa đầu tháng 1?

Ngoài những ngày tới, cuộc chơi thực sự diễn ra trong lĩnh vực vĩ mô. Mong đợi của thị trường về khả năng giảm lãi suất trong các tháng tới của năm 2026 và khả năng quay trở lại chính sách tiền tệ nới lỏng hơn có thể thay đổi toàn bộ động thái. Thanh khoản là huyết mạch của các chu kỳ altcoin – không có nó, sẽ không có sự phục hồi thực sự.

Nếu Fed từ bỏ chính sách thắt chặt mạnh mẽ và điều kiện tài chính trở nên dễ chịu hơn, altcoin cuối cùng có thể thở được. Đến lúc đó, các nhà đầu tư nên theo chiến lược “chờ đợi và chọn lọc” thay vì mạo hiểm rộng rãi.

Những điều nhà đầu tư cần biết?

Altseason ngắn hạn dành cho ai? Nếu có sự phục hồi ngắn hạn, lợi ích lớn nhất sẽ dành cho các nhà giao dịch và quỹ đầu cơ hoạt động trong lĩnh vực altcoin. Vốn luân chuyển luôn ưu tiên các thương hiệu lớn – Ethereum, Solana, Cardano – rồi mới đến các dự án nhỏ hơn. Những người nắm giữ dài hạn có thể không cảm nhận rõ ràng hiệu ứng này nếu không có sự thay đổi cơ bản vững chắc.

Nên tìm kiếm cơ hội ở đâu? Các altcoin có thanh khoản cao và vị thế ổn định trên thị trường sẽ chống chịu tốt hơn trước các biến động nhỏ. Nếu đợt di chuyển nhỏ này xảy ra, những dự án này sẽ là nơi đầu tiên vốn luân chuyển.

Sau nửa cuối tháng 1, nên chú ý điều gì? Các nhà quan sát nên theo dõi khối lượng giao dịch, sự ổn định của giá Bitcoin và các chỉ số về sức khỏe thanh khoản nói chung. Nếu các yếu tố này cải thiện – có thể là tín hiệu cho một chiến lược tích cực hơn. Nếu không – cần quay lại với các kỳ vọng dài hạn liên quan đến vĩ mô.

Tổng kết lại: sự thống trị của Bitcoin chỉ mang tính tạm thời, mở ra một cửa sổ ngắn hạn cho altcoin vào đầu và giữa tháng 1. Các điều kiện cần thiết cho một mùa altcoin toàn diện và bền vững có thể vẫn chưa xuất hiện.