Bitwise chuẩn bị tấn công ETF altcoin: HYPE, AAVE và 9 tài sản khác đang trong tầm ngắm

Triển vọng của các quỹ ETF tiền điện tử tiếp tục mở rộng nhanh chóng. Bitwise, một trong những nhà cung cấp sản phẩm đầu tư kỹ thuật số hàng đầu, đã nộp đơn xin phép SEC để ra mắt 11 ETF spot mới trong năm 2026, củng cố cam kết đa dạng hóa danh mục ngoài Bitcoin và Ethereum.

Chiến lược đa dạng hóa của Bitwise

Danh mục các công cụ mới bao gồm sự kết hợp chiến lược giữa các giao thức đã được củng cố và các tài sản mới nổi. Trong số đó nổi bật là AAVE (hiện đang giao dịch ở mức $166.64), Hyperliquid (HYPE) ở mức $24.80, Uniswap (UNI) ở mức $5.45, cùng các dự án khác như Sui (SUI), Starknet (STRK), Near Protocol (NEAR), Bittensor (TAO) ở mức $284.20, Ethena (ENA), Canton Network (CC) và TRON (TRX) ở mức $0.30.

Mô hình đầu tư đề xuất chia phần tiếp xúc theo tỷ lệ 60/40: 60% sẽ đầu tư trực tiếp vào các tài sản cơ sở, trong khi 40% còn lại sẽ sử dụng các sản phẩm phái sinh và các sản phẩm cấu trúc khác. Cơ cấu này cho phép các nhà đầu tư tổ chức tiếp cận các thị trường này với các hồ sơ rủi ro khác nhau.

Bối cảnh: phê duyệt nhanh trong năm 2025

Trong năm 2025, các cơ quan quản lý Mỹ đã phê duyệt một loạt ETF altcoin đáng kể, đánh dấu một bước ngoặt trong việc tích hợp tiền điện tử vào thị trường truyền thống. Solana (SOL) ở mức $141.60, Ripple (XRP) ở mức $2.06, Hedera (HBAR), Litecoin (LTC) ở mức $78.64, Chainlink (LINK) ở mức $13.29, thậm chí cả các sản phẩm dựa trên memecoin như Dogecoin (DOGE) ở mức $0.14, đều nhận được sự chấp thuận của cơ quan quản lý.

Nhà phân tích Chad Steingraber nhận định, động thái này đánh dấu một bước ngoặt: “Năm 2026 sẽ là năm của ETF crypto. Một thị trường hoàn toàn mới vừa mở ra cho ngành công nghiệp blockchain.”

Thách thức của nhu cầu tổ chức chưa phản hồi về giá

Mặc dù các ETF altcoin mới đã tạo ra dòng vốn đáng kể, kết quả về mặt tăng giá của các tài sản vẫn khá thất vọng. Các ETF XRP đã tích lũy 1.16 tỷ USD dòng vào tính đến ngày 30 tháng 12, nhưng giá token vẫn duy trì dưới mức $2. Solana có xu hướng còn biến động hơn nữa: các ETF spot của nó ghi nhận $763 triệu đô la Mỹ về dòng chảy và tài sản ròng gần $1 triệu đô la, nhưng SOL lại giảm giá từ $195 đến $124 trong cùng kỳ.

So sánh với Bitcoin và Ethereum

Bitcoin (BTC) đạt mức cao lịch sử ở $126.08K và Ethereum gần chạm mức $5,000 vào nửa đầu năm 2025 nhờ vào nhu cầu tổ chức mạnh mẽ. Tuy nhiên, một đợt điều chỉnh vào cuối năm đã xóa bỏ phần lớn các khoản lợi nhuận này, đưa BTC về quanh mức $91.51K.

Các công cụ như ETF của Chainlink, Litecoin và Hedera cho thấy các mô hình tương tự: dòng vốn tổ chức đổ vào nhưng giá trị cơ sở không tăng hoặc giảm. ETF của Dogecoin là ngoại lệ, không thu hút dòng vốn tổ chức đáng kể.

Phân tích thị trường: có phải đã đến điểm bão hòa?

Triển vọng này cho thấy sự mất kết nối giữa nhu cầu về các sản phẩm đầu tư và định giá cơ bản của các tài sản. Theo James Seyffart, nhà phân tích ETF tại Bloomberg, ngành này có dấu hiệu bão hòa, và khả năng xảy ra một đợt điều chỉnh hoặc thanh lọc các sản phẩm kém khả thi trong thời gian tới là rất cao.

Động thái này đặt ra các câu hỏi quan trọng cho năm 2026: Liệu việc phê duyệt thêm 11 ETF nữa có thúc đẩy làn sóng nhu cầu tổ chức mới, dẫn đến sự tăng giá của các tài sản như HYPE và AAVE? Hay nó sẽ lặp lại mô hình dòng chảy dồi dào nhưng giá cả bị kìm hãm?

Câu trả lời sẽ phụ thuộc phần lớn vào xu hướng cảm xúc chung của thị trường và khả năng của các giao thức này để chứng minh tính hữu ích và sự chấp nhận trong hệ sinh thái blockchain.