Kỳ vọng lãi suất RBA và dữ liệu Mỹ yếu hơn đẩy đồng AUD lên USD khi đồng Aussie phục hồi

Tỷ giá aud sang usd đang có dấu hiệu phục hồi trở lại, với cặp tiền đang củng cố gần mức 0.6700 sau một phiên giao dịch hỗn hợp cho thấy các tín hiệu kinh tế khác biệt giữa Úc và Hoa Kỳ. Phiên giao dịch thứ Hai cho thấy Đô la Úc (AUD) tăng 0.10%, phục hồi sau đà giảm trước đó khi các nhà đầu tư điều chỉnh lại triển vọng về sự phân kỳ chính sách tiền tệ.

Tại sao Triển vọng lãi suất của Úc lại hỗ trợ AUD/USD

Yếu tố chính thúc đẩy sức mạnh gần đây của AUD nằm ở kỳ vọng ngày càng tăng về việc thắt chặt chính sách tiền tệ từ Ngân hàng Dự trữ Úc. Với Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) quý 4 dự kiến công bố vào ngày 28 tháng 1, thị trường đang theo dõi sát sao các dấu hiệu cho thấy lạm phát vẫn còn dai dẳng. Nếu các số liệu CPI lõi gây bất ngờ theo chiều hướng tích cực, RBA có thể tiến hành tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách ngày 3 tháng 2.

Phát biểu gần đây của Thống đốc RBA Michele Bullock đã làm tăng thêm những đồn đoán này. Mặc dù bà chưa đưa ra tín hiệu về việc tăng lãi suất ngay lập tức, nhưng việc bà thừa nhận rằng hội đồng đã xem xét các kịch bản cần thiết để thắt chặt tiền tệ đã giữ cho kỳ vọng về việc tăng lãi suất còn tồn tại. Trong thị trường ngoại hối, khả năng lãi suất cao hơn của Úc làm các tài sản denominated bằng AUD trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế, qua đó hỗ trợ đồng tiền này.

Kinh tế Trung Quốc yếu đi làm phức tạp bức tranh

Tuy nhiên, vẫn còn những trở ngại. Sự chậm lại của nền kinh tế Trung Quốc tiếp tục gây áp lực lên Đô la Úc. PMI dịch vụ tháng 12 giảm xuống 52.0 từ 52.1 trước đó, phản ánh sự yếu đi của ngành dịch vụ. Trong khi đó, PMI sản xuất, dù có chút hy vọng, đã tăng nhẹ lên 50.1 từ 49.9—cho thấy sự ổn định sản lượng hơn là suy giảm.

Là đối tác thương mại lớn nhất của Úc, quỹ đạo kinh tế Trung Quốc vẫn là hạn chế chính bên ngoài đối với AUD. Bất kỳ sự suy giảm nào kéo dài trong tăng trưởng của Trung Quốc cũng có thể làm giảm hy vọng về việc tăng lãi suất trong nước.

Suy thoái sản xuất tại Mỹ gây áp lực lên Đô la

Ở phía Mỹ, Đô la Mỹ đối mặt với những khó khăn mặc dù ban đầu được hưởng lợi từ nhu cầu trú ẩn an toàn. PMI sản xuất của ISM tháng 12 giảm xuống 47.9—đánh dấu tháng thứ ba liên tiếp giảm và thấp hơn kỳ vọng 48.3. Số liệu này cho thấy sự suy thoái sâu hơn trong hoạt động công nghiệp của Mỹ, với mức sản xuất và tồn kho đều yếu đi.

Báo cáo này đã phơi bày những vết nứt trong nền kinh tế Mỹ rộng lớn hơn. Trong khi các thành phần như Đơn hàng mới vẫn còn khả năng chống chịu, thì bức tranh chung cho thấy ngành sản xuất đang nguội đi. Dữ liệu này đã làm giảm sức mạnh của USD trước đó, vốn được thúc đẩy bởi các lo ngại địa chính trị tại Mỹ Latinh.

Câu hỏi về chính sách của Fed

Trong tương lai, giá thị trường vẫn phản ánh kỳ vọng về hai đợt cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đến năm 2026. Tuy nhiên, biên bản cuộc họp FOMC tháng 12 cho thấy còn nhiều sự do dự trong số các nhà hoạch định chính sách, với các thành viên ủng hộ việc tạm dừng các đợt cắt giảm thêm nếu lạm phát tiếp tục giảm.

Sự không chắc chắn xung quanh lãnh đạo của Fed—khi Trump có thể đề cử một Chủ tịch mới khi nhiệm kỳ của Jerome Powell kết thúc vào tháng 5—thêm một lớp phức tạp nữa. Thay đổi nhân sự tại Fed có thể khiến ngân hàng trung ương chuyển sang lập trường dovish hơn, gây áp lực thêm lên USD và có thể làm tăng cặp tỷ giá aud to usd.

Kết luận: Sự phục hồi của Đô la Úc phản ánh sự kết hợp giữa kỳ vọng tăng lãi suất trong nước và sự yếu đi của kinh tế Mỹ ở nước ngoài. Tỷ lệ aud to usd vẫn đứng giữa bức tranh yếu đi của Trung Quốc và sự phân kỳ chính sách tiền tệ của Úc, khiến các dữ liệu sắp tới trở thành các điểm quan trọng để xác định hướng đi ngắn hạn của cặp tiền.