## Ngân hàng truyền thống đang chịu áp lực: Cách Polygon nhìn nhận Stablecoin định hình lại tài chính

**Làn sóng phát hành hàng loạt sắp đến**

Khi công nghệ blockchain trưởng thành, cảnh quan stablecoin đang tiến tới một điểm biến đổi quan trọng. Aishwary Gupta, Trưởng bộ phận Thanh toán toàn cầu và RWA tại Polygon, dự đoán rằng ngành này sẽ chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ trong những năm tới, với các loại tiền kỹ thuật số có thể đạt tổng khối lượng phát hành sáu chữ số vào năm 2030. Sự tăng trưởng dự kiến này không chỉ đơn thuần là đổi mới kỹ thuật—nó còn báo hiệu một sự tái cấu trúc căn bản về cách dòng vốn chảy qua hệ thống tài chính toàn cầu.

Sự xuất hiện của hàng nghìn stablecoin sẽ định hình lại hạ tầng thanh toán, cơ chế thanh toán và vai trò của các tổ chức tài chính truyền thống trong nền kinh tế số.

**Ngân hàng chạy đua giữ lại tiền gửi trong thế giới được kích hoạt bởi blockchain**

Thách thức thực sự đối với ngân hàng truyền thống không phải ở quy định mà ở cạnh tranh. Khi các cơ hội lợi nhuận trên chuỗi thu hút người gửi tiền, các tổ chức truyền thống phải đối mặt với áp lực ngày càng tăng để giữ chân vốn. Việc rút tiền của khách hàng sang các giao thức phi tập trung đe dọa làm giảm khả năng cho vay của ngân hàng và làm tăng chi phí vốn của họ.

Để đối phó, các tổ chức tài chính tiên phong đang khám phá các chiến lược giữ chân sáng tạo. Tầm nhìn của Polygon bao gồm việc phát triển "token gửi tiền"—các công cụ gốc blockchain đại diện cho tiền gửi của khách hàng trong khi vẫn giữ số tiền đó trong quyền kiểm soát của ngân hàng. Một ví dụ thực tế là một ngân hàng lớn phát hành sản phẩm tiền gửi token hóa mà khách hàng có thể giao dịch dễ dàng trên các sàn giao dịch kỹ thuật số trong khi các tài sản cơ sở vẫn nằm dưới quyền kiểm soát và giám sát của tổ chức.

Cách tiếp cận hai lớp này cho phép ngân hàng cung cấp chức năng blockchain mà không từ bỏ mối quan hệ ngân hàng truyền thống hoặc mất quyền truy cập vào tiền gửi của khách hàng.

**Stablecoin như công cụ chủ quyền kinh tế, không phải để lật đổ**

Một quan niệm sai lệch dai dẳng cho rằng stablecoin là mối đe dọa đối với quyền lực của ngân hàng trung ương. Gupta phản bác lại câu chuyện này bằng bằng chứng từ việc áp dụng thực tế. Kinh nghiệm của Nhật Bản với các stablecoin như JPYC trong thị trường trái phiếu chính phủ cho thấy tiền kỹ thuật số có thể mở rộng phạm vi tiền tệ chứ không làm giảm nó. Các công cụ này cung cấp cho chính phủ các phương tiện nâng cao để kích thích kinh tế và thực thi chính sách trên các thị trường toàn cầu.

Stablecoin vẫn phản ứng một cách cơ bản với các công cụ tiền tệ truyền thống. Chính sách lãi suất, ví dụ, vẫn tiếp tục ảnh hưởng đến kinh tế stablecoin, đảm bảo rằng các ngân hàng trung ương duy trì quyền kiểm soát có ý nghĩa đối với nền kinh tế của họ. Công nghệ này mở rộng khả năng của chính phủ; nó không lách luật.

**Các lớp thanh toán: Cơ sở hạ tầng còn thiếu**

Hệ sinh thái stablecoin phân mảnh ngày nay tạo ra ma sát. Nhiều tiêu chuẩn, mạng không tương thích và quá trình chuyển đổi phức tạp cản trở việc chấp nhận của các tổ chức và người dùng hàng ngày. Polygon dự đoán rằng các lớp thanh toán chuyên biệt sẽ xuất hiện để giải quyết sự phân mảnh này, cho phép chuyển đổi tiền tệ gần như tức thì qua các chuỗi.

Trong hệ sinh thái đã phát triển này, người dùng cuối không còn quan tâm họ nắm giữ stablecoin nào—hạ tầng thanh toán xử lý các chuyển đổi một cách minh bạch, giống như xương sống vô hình của các mạng thanh toán truyền thống (SWIFT, ACH, v.v.). Lớp trừu tượng này là điều thiết yếu để stablecoin đạt được tiện ích phổ biến.

**Chất xúc tác cho sự chấp nhận của các tổ chức**

Chiến lược tổng thể của Polygon hỗ trợ tầm nhìn này. Các hợp tác gần đây, bao gồm hợp tác với các đối tác tổ chức tập trung vào việc chấp nhận tài sản kỹ thuật số, nhấn mạnh cam kết của tổ chức trong việc xây dựng hạ tầng nền tảng cho một tương lai tài chính được token hóa. Sự thúc đẩy hướng tới việc chấp nhận rộng rãi các tài sản gốc blockchain như token POL phản ánh sự trưởng thành của ngành.

Ngành ngân hàng hiện đối mặt với một lựa chọn: thích nghi chủ động bằng cách tích hợp hạ tầng blockchain và phát hành các sản phẩm tiền gửi kỹ thuật số, hoặc nhường thị phần cho các lựa chọn phi tập trung. Năm năm tới sẽ quyết định tổ chức nào sẽ thành công trong quá trình chuyển đổi này.