Gần đây, thị trường tài chính toàn cầu đang diễn ra một đợt biến động đáng chú ý. Vàng giao ngay lần đầu vượt qua mức 4600 USD/ounce, bạc cũng theo sau và lập đỉnh mới trong lịch sử. Hai kim loại quý cùng tiến bước, điều này không chỉ đơn thuần là trò chơi số liệu — mà còn như đang gửi đến chúng ta những tín hiệu thị trường sâu sắc hơn.

Nói về đợt tăng giá của vàng này, phải nhìn về quá khứ hơn nửa thế kỷ trước. Khi hệ thống Bretton Woods sụp đổ (năm 1971), vàng chỉ có giá 35 USD một ounce, nay đã tăng lên hơn 4600 USD, tăng hơn 130 lần. Đặc biệt trong bốn năm qua, mức tăng gần như đã nhân đôi. Sự tăng tốc này phản ánh sự chuyển biến âm thầm của niềm tin vào tiền tệ tín dụng toàn cầu.

Về mặt kỹ thuật, từ đáy năm 2015, vàng liên tục hình thành kênh tăng giá, giai đoạn tích lũy kéo dài khoảng mười năm nay đã được phá vỡ hoàn toàn, không gian tăng tiếp theo đã mở ra. Điều ý nghĩa hơn nữa là bạc cũng đồng thời tạo đỉnh mới, sự "đột phá kép" của vàng và bạc này trong lịch sử thường báo hiệu sức mạnh của thị trường kim loại quý vượt xa dự đoán, và tính bền vững của xu hướng cũng mạnh mẽ hơn.

Các yếu tố thúc đẩy đợt biến động này không ít. Rủi ro địa chính trị toàn cầu liên tục gia tăng là động lực chính, cộng thêm sự không chắc chắn trong chính sách của các ngân hàng trung ương các nước, nhu cầu về các tài sản trú ẩn an toàn luôn ở mức cao. Đồng thời, áp lực mất giá của tiền tệ tín dụng khiến các nhà đầu tư nhiệt tình hơn trong việc phân bổ vào các tài sản cứng như kim loại quý. Sự chồng chất của những lực lượng này đã tạo thành "bản giao hưởng đa tầng" như hiện tại.