Tường thành quy định sụp đổ: Nhà quản lý Mỹ đồng ý cho phép ngân hàng tham gia vào kinh doanh tiền điện tử

Trong một quyết định được xem là bước ngoặt cho ngành tài chính số, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ vừa chính thức loại bỏ một quy định hạn chế dài hạn. Cơ quan này đã rút lại hướng dẫn từng ngăn cản các ngân hàng—đặc biệt là những tổ chức không có bảo hiểm tiền gửi FDIC—từ việc cung cấp dịch vụ liên quan đến tài sản số. Động thái này mở ra khả năng lịch sử: các tổ chức ngân hàng truyền thống giờ đây có thể bước vào lĩnh vực crypto một cách chính thức.

Rào cản bị gỡ bỏ là gì?

Hướng dẫn hạn chế là gì đã từng được Fed sử dụng để từ chối cấp quyền hoạt động cho các ngân hàng muốn khám phá kinh doanh tiền điện tử? Đó là một công cụ quản lý áp dụng chủ yếu cho các ngân hàng hoạt động ngoài khuôn khổ FDIC. Quy định này tạo thành một bức tường ngăn cách thực sự, ngăn chặn khả năng cung cấp dịch vụ crypto của họ.

Một ví dụ điển hình là trường hợp Custodia Bank—một tổ chức tài chính được thiết kế đặc biệt để phục vụ lĩnh vực tài sản số. Khi Custodia xin phê duyệt tài khoản chính tại Cục Dự trữ Liên bang, Fed đã sử dụng chính hướng dẫn hạn chế này làm lý do từ chối. Tài khoản chính có ý nghĩa gì? Đó là cửa truy cập trực tiếp vào các hệ thống thanh toán quốc gia, một công cụ thiết yếu mà bất kỳ ngân hàng nào muốn hoạt động bình thường cũng cần. Sự từ chối này chứng tỏ mâu thuẫn sâu sắc giữa mô hình fintech đổi mới và các khung pháp lý hiện tại.

Tại sao Fed đột ngột thay đổi hướng?

Sự thay đổi chính sách không xuất hiện từ không. Phó Chủ tịch Giám sát Michelle Bowman gần đây đã công khai phát biểu rằng Fed cần tiếp cận tương lai với một tư duy mở. Cơ quan này nhận ra rằng những công nghệ nền tảng hỗ trợ kinh doanh tiền điện tử có tiềm năng cải thiện hiệu quả hoạt động ngân hàng và nâng cao chất lượng dịch vụ cho khách hàng.

Đằng sau quyết định này là ba động lực chính:

Đổi mới an toàn có kế hoạch: Fed không muốn ngăn chặn hoàn toàn mà muốn xây dựng một con đường rõ ràng, có giám sát để các ngân hàng khám phá lĩnh vực tài sản số.

Cạnh tranh toàn cầu: Hệ thống ngân hàng Mỹ đang đối mặt với áp lực từ các nền kinh tế khác. Nếu tiếp tục hạn chế, các ngân hàng Mỹ sẽ bị bỏ lại phía sau các đối thủ quốc tế đã chấp nhận crypto.

Kiểm soát rủi ro tốt hơn: Bằng cách đưa các hoạt động crypto vào khuôn khổ ngân hàng được quản lý, cơ quan quản lý có thể giám sát và giảm thiểu rủi ro hệ thống tốt hơn so với khi để nó hoạt động ngoài biên giới.

Điều gì sẽ thay đổi trên thị trường?

Quyết định này không chỉ là một thay đổi hành chính—nó là một tín hiệu mạnh mẽ rằng kinh doanh tiền điện tử không còn được xem là hoạt động biên lề mà là phần tử tiềm năng của hệ thống tài chính chính thống.

Đối với các ngân hàng truyền thống, cánh cửa mới này mở ra những cơ hội:

• Cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản số cho khách hàng
• Hỗ trợ thanh toán và chuyển tiền bằng crypto
• Phát triển các sản phẩm hybrid kết hợp tài chính truyền thống và công nghệ số

Đối với các công ty chuyên về crypto như Custodia Bank, sự cởi mở này có thể tạo cơ hội tái xem xét hồ sơ từ chối trước đó. Nhưng thực tế vẫn phức tạp: các ngân hàng phải điều hướng mạng lưới phức tạp các quy định liên bang và tiểu bang, đồng thời phải chứng minh họ có hệ thống quản lý rủi ro mạnh mẽ để xử lý tính biến động cao của tài sản số.

Sự cạnh tranh gia tăng giữa các ngân hàng truyền thống và các công ty fintech có thể thúc đẩy đổi mới sản phẩm và giảm chi phí cho người tiêu dùng theo thời gian, mặc dù điều này không phải là đảm bảo ngay lập tức.

Nhà đầu tư và người dùng hưởng lợi thế nào?

Về lâu dài, những thay đổi này có thể tạo ra các kênh mua, bán và lưu trữ crypto an toàn, thân quen hơn thông qua các ngân hàng uy tín. Điều này sẽ tăng mức độ tin tưởng và chấp nhận rộng rãi đối với tài sản số.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng bảo hiểm FDIC vẫn chỉ bao phủ tiền gửi truyền thống. Việc rút lại hướng dẫn hạn chế chỉ cho phép các ngân hàng không có bảo hiểm FDIC tham gia vào kinh doanh tiền điện tử, chứ không thay đổi các quy tắc bảo hiểm hiện hành.

Những thách thức phía trước

Việc rút lại hướng dẫn hạn chế là gì không đồng nghĩa với tự do hoàn toàn. Các ngân hàng vẫn cần:

• Tuân thủ toàn bộ pháp luật ngân hàng hiện hành
• Xin phê duyệt các quyền tiếp cận cần thiết (như tài khoản chính)
• Chứng minh năng lực quản lý rủi ro cụ thể cho tài sản số
• Đáp ứng yêu cầu về vốn và dự phòng

Kết thúc: Từ cấm đoán đến hợp tác

Quyết định của Cục Dự trữ Liên bang đánh dấu sự chuyển dịch từ chính sách cấm toàn diện sang một khuôn khổ tích hợp có giám sát. Đây là một bước thận trọng nhưng thể hiện tư duy tích cực. Nó thiết lập một tiền lệ quan trọng: đổi mới trong kinh doanh tiền điện tử có chỗ đứng hợp pháp trong lĩnh vực ngân hàng được quản lý.

Sự đồng thuận này là cần thiết để xây dựng một hệ thống tài chính toàn diện, hiệu quả và phù hợp với thời đại, phục vụ nhu cầu của một nền kinh tế ngày càng số hóa.