#比特币期权交割 Hôm qua, quy mô giao hàng quyền chọn ngày hôm qua đã lập kỷ lục mới trong lịch sử, với giá trị danh nghĩa 28 tỷ USD đã gây ra nhiều sóng gió trên thị trường. Nhìn vào những con số này, tôi nhớ đến một vấn đề thường bị bỏ qua — nhiều người khi chú ý đến việc thị trường do quyền chọn mua out-of-the-money chi phối, thực ra không nhận thức được cấu trúc rủi ro đằng sau đang âm thầm thay đổi.

Quyền chọn kỳ hạn quý 3 trở thành vị trí nắm giữ lớn nhất, chiếm hơn 30% tổng vị thế, đây là tín hiệu đáng để xem xét nghiêm túc. Tỷ lệ quyền chọn mua out-of-the-money cao cho thấy nhà đầu tư kỳ vọng tăng giá đang gia tăng đòn bẩy để đặt cược, nhưng đòn bẩy giống như ngọn lửa, vừa có thể sưởi ấm vừa có thể thiêu cháy. Tỷ lệ Put/Call chỉ có 0.35, cho thấy các quyền chọn bảo vệ giảm giá trong thị trường khá hiếm, điều này có nghĩa là khi thị trường đảo chiều, nhiều người sẽ cùng đối mặt với rủi ro.

Tôi muốn nhắc nhở rằng, môi trường thị trường trong quý này thực sự không quá lý tưởng, khi các yếu tố chu kỳ cộng thêm áp lực tâm lý, phù hợp hơn với các nhà giao dịch thận trọng. Nếu bạn đang giữ các vị thế quyền chọn này, đừng để những kỳ vọng ngắn hạn làm mờ mắt. Điều quan trọng là phải có kế hoạch cắt lỗ rõ ràng và ý thức quản lý vị thế. Dù thị trường có biến động thế nào, việc bảo vệ vốn luôn luôn quan trọng hơn việc theo đuổi lợi nhuận. Tâm lý dài hạn ổn định, thường thể hiện giá trị thực của nó khi rủi ro tập trung nhất.