Gần đây trên cộng đồng thấy mọi người lại tranh luận "thị trường bò hay gấu", thật sự tôi cũng không thể giữ bình tĩnh nổi. Hãy tỉnh lại các bạn, thị trường này từ trước đến nay không phải nơi để đoán mò. Hôm qua, tổng giá trị thanh lý trong ngày đã đạt tới 4.35 tỷ USD, các vị short bị cháy tài khoản gấp 2.8 lần các vị long — đó mới là bức tranh thực sự. Cả người mua lẫn người bán đều bị thua lỗ, đó mới là nhịp điệu hàng ngày của thị trường này.

Các bạn cứ chăm chăm nhìn biểu đồ K-line khiến mắt mỏi mệt, thực ra những người có ý tưởng thật sự đã sớm đổi cách suy nghĩ rồi. Thay vì dính vào vấn đề hướng đi, thà học cách khai thác giá trị từ chính biến động của thị trường.

**Tại sao lại nói vậy? Rất đơn giản.** Dù thị trường có điên cuồng thế nào, thì luôn không thể thiếu một thứ — tính thanh khoản. Khi thị trường tăng mạnh, nhu cầu vay mượn bùng nổ; khi thị trường giảm mạnh, mọi người đều tranh nhau mua stablecoin để bổ sung ký quỹ. Hai cảnh tượng cực đoan này đều hướng về một điểm chung: có người cần tiền.

Trong hệ sinh thái BNB Chain, nơi ăn cơm của nhóm này chính là Lista DAO. Nền tảng này từng đạt tổng giá trị bị khóa (TVL) lên tới 43 tỷ USD, hiện tại ổn định quanh mức 16.5 tỷ USD, là trung tâm thanh khoản không thể thiếu của BNB Chain. Nó không tạo ra thị trường, nhưng mọi biến động của thị trường đều có thể thu lợi từ đó. Nói đơn giản, đây là một "nhà máy thanh khoản" vận hành vĩnh cửu.

**Cơ chế cốt lõi thực ra rất đơn giản:** $LISTA là token quản trị của nó, lisUSD là stablecoin được tạo ra qua thế chấp vượt mức. Toàn bộ logic này hoàn toàn không liên quan gì đến hướng đi của thị trường, hoàn toàn dựa trên nhu cầu thực tế.

Bạn đã từng thấy cảnh trong thị trường bò — không khí FOMO tràn lan, ai cũng muốn dùng đòn bẩy để đu theo sóng. Lúc này mọi người sẽ chạy đến Lista, dùng BNB, ETH hoặc các tài sản chính khác làm thế chấp, vay lisUSD để bắt kịp xu hướng. Nhu cầu tăng cao, lãi suất vay mượn cũng tăng theo.

Ngược lại, trong thời kỳ hoảng loạn gấu, tài sản giảm giá mạnh, người giữ vị thế vội vàng tìm stablecoin để tránh rủi ro hoặc bổ sung ký quỹ bị thiếu, lại có một làn sóng đổ xô đến Lista để thế chấp tài sản đổi lấy lisUSD. Nhu cầu vẫn rất cao, chỉ khác là động lực từ "tham lam" chuyển sang "sợ hãi".

**Đây chính là logic kiếm tiền cao cấp** — không cần phải đoán đúng hướng đi, chỉ cần hiểu rõ nhu cầu thực sự của thị trường về thanh khoản trong những thời điểm cực đoan. Dù thị trường đi về đâu, loại nhu cầu này vẫn là nhu cầu thiết yếu.