Gần đây tôi tập trung vào thị trường hợp đồng giao ngay và hợp đồng vĩnh viễn của $TRUTH, và phát hiện ra một cơ hội arbitrage tiềm năng.

Giá giao ngay đang neo ở mức 0.01 USDT, trong khi giá hợp đồng vĩnh viễn khoảng 0.00992 USDT, chênh lệch mở rộng khoảng 0.8%. Thú vị hơn nữa là, phí tài trợ hiện đang âm (khoảng -0.05%/giờ), điều này có nghĩa là người mua hợp đồng dài hạn có thể nhận được khoản bù phí.

Về lý thuyết, chiến lược rất rõ ràng: mở vị thế mua dài hạn trên hợp đồng vĩnh viễn, đồng thời bán khống số lượng tương ứng của thị trường giao ngay. Nếu chênh lệch giá trong vòng 1 giờ thu hẹp lại, lợi nhuận gộp có thể đạt tới 0.8%. Nhưng thực tế luôn phức tạp hơn.

Chi phí thực sự bắt đầu xuất hiện — phí giao dịch hai chiều tiêu tốn khoảng 0.2%, cộng thêm tổn thất trượt giá, lợi nhuận ròng ngay lập tức giảm xuống dưới 0.5%. Đặc biệt hơn, khối lượng giao dịch của TRUTH gần đây giảm mạnh, giảm tới 98.7%, tính thanh khoản đã rất khó khăn.

Điều này dẫn đến hai rủi ro chính: thứ nhất là chênh lệch giá tiếp tục mở rộng gây ra thanh lý đơn lẻ, thứ hai là không thể tìm đủ người mua để đóng vị thế, dẫn đến không thể đóng lệnh thuận lợi. Sau khi cân nhắc, tôi quyết định tạm thời quan sát. Không có lợi nhuận lớn, rủi ro lại cao, không đáng để đánh cược. Tiếp tục rút kinh nghiệm từ những thất bại trước, ưu tiên sự ổn định.