Vàng về bản chất cuối cùng là tín dụng, và bản chất của tín dụng, nói trắng ra chính là sự thiếu tin tưởng giữa người với người.

Từ thời kỳ kim loại quý đến đô la dựa trên vàng, rồi đến ngày nay in tiền không có neo, suy thoái của đô la, toàn cầu đa cực ngày càng rõ nét — vàng lại một lần nữa đứng trung tâm sân khấu. Hiện tượng kinh tế có vẻ phức tạp, nhưng đặt trong góc nhìn vĩ mô, mọi biểu hiện cuối cùng đều trở về bản chất. Hôm nay bắt đầu từ cách tiền tệ hình thành, phân tích tại sao vàng lại "trở lại vương quyền".

Tiền tệ ban đầu chính là để giải quyết vấn đề giao dịch. Nhưng giao dịch không nhất thiết phải dùng tiền, trao đổi hàng hóa cũng được. Vấn đề thực sự không phải là bất tiện, mà là một vấn đề tâm lý: làm thế nào để đổi mà không bị thiệt?

Ví dụ tôi bán gạo, bạn mang bánh mì đến đổi, tỷ lệ dễ tính toán. Nhưng nếu bạn mang một món cổ vật truyền gia truyền thì sao? Tôi bối rối — món đồ đó tương đương bao nhiêu gạo? Hoàn toàn không thể đánh giá chính xác.

Lúc này tiền tệ phát huy tác dụng. Chỉ cần tôi biết mối quan hệ giá giữa gạo và tiền tệ, giao dịch lập tức trở nên đơn giản.

Nhưng nếu tiền tệ bản thân cũng không đáng tin cậy thì sao? Nếu dùng vỏ sò làm tiền tệ, mọi người chắc chắn sẽ đi đào vỏ sò điên cuồng. Kết quả thế nào? Vỏ sò ngày càng nhiều, ngày càng mất giá trị.

Trong lịch sử, loài người đã nghĩ ra hai con đường để giải quyết vấn đề này:

Một là vàng bạc. Khó khai thác, trữ lượng có hạn, tự nhiên phù hợp cho giao dịch lớn; con đường còn lại là tiền tệ tín dụng, ví dụ như tiền đồng. Giá trị của tiền đồng có thể còn không bằng mệnh giá, hoàn toàn dựa vào uy tín của quốc gia — quốc gia vừa mạnh, vừa phải kiểm soát chặt chẽ số lượng tiền tệ, đừng để nó mất giá một cách tùy ý. Ngay cả khi tín dụng cuối cùng sụp đổ, ít nhất đồng tiền vẫn còn chút giá trị.

Tiền tệ tín dụng trong nước dùng không thành vấn đề, nhưng ra quốc tế thì không còn phù hợp nữa. Bởi vì một quốc gia rất khó tin tưởng vào lời hứa của quốc gia khác.

Thời kỳ thương mại trên đất liền, vàng bạc còn có thể duy trì tạm thời. Nhưng khi thời đại hàng hải bắt đầu, mất cân bằng thương mại quốc tế khiến kim loại quý luôn chảy một chiều về một số ít quốc gia, chuỗi thương mại ngày càng căng thẳng. Dù phía sau còn có yếu tố tham lam của con người, nhưng vàng bạc thực sự không thể chống đỡ nổi sự mở rộng của thương mại toàn cầu, sau đó còn gián tiếp gây ra một loạt xung đột và chiến tranh.

Để giành lợi ích thương mại trên sân khấu quốc tế, Mỹ đã nghĩ ra một cách: dùng "đô la dựa trên vàng" làm công cụ thanh toán toàn cầu. Đô la liên kết với vàng, các đồng tiền khác liên kết với đô la. Đô la cứ thế trở thành tiền tệ toàn cầu.

Hệ thống này từng vận hành hiệu quả, nhưng bất kỳ chế độ nào cũng có giới hạn. Thế giới ngày nay đang thay đổi sâu sắc, vàng như một công cụ tín dụng tối thượng, tầm quan trọng của nó đang được định giá lại.