Bitcoin rơi vào vòng vây thanh lý: Phá vỡ hoặc giảm đều có 6.51 tỷ USD đang chờ thanh lý

Theo dữ liệu mới nhất, Bitcoin hiện đang đối mặt với một tình huống kỹ thuật thú vị: bất kể là vượt lên trên hay phá vỡ xuống dưới, đều có áp lực thanh lý đáng kể đang chờ đợi. Điều này không chỉ phản ánh đặc điểm cấu trúc của thị trường phái sinh mà còn ngụ ý tâm lý phức tạp của các nhà tham gia thị trường hiện tại.

Sự đối xứng của áp lực thanh lý hai chiều

Theo dữ liệu của Coinglass, nếu BTC vượt qua mức 94.885 USD, tổng lực thanh lý các vị thế short trên các sàn CEX chính sẽ đạt 6.51 tỷ USD. Ngược lại, nếu BTC giảm xuống dưới 86.707 USD, tổng lực thanh lý các vị thế long trên các sàn CEX chính cũng sẽ đạt 6.51 tỷ USD.

Điểm dữ liệu này rất thú vị: hai hướng thanh lý có cường độ hoàn toàn bằng nhau, đều là 6.51 tỷ USD. Điều này có nghĩa là quy mô các vị thế mua và bán trong thị trường gần như tương đương tại các mức giá này.

Ý nghĩa của vị trí hiện tại

Giá BTC mới nhất quanh mức 90.775,90 USD, nằm ở phần trên của khoảng từ 86.707 đến 94.885 USD. Nói cách khác, cách mức giá thanh lý phía trên (94.885) khoảng 4.100 USD, cách mức giá thanh lý phía dưới (86.707) khoảng 4.000 USD. Sự phân bố khoảng cách đối xứng này cho thấy các nhà tham gia thị trường còn khá phân vân về hướng đi của giá.

Ý nghĩa thực sự của cường độ thanh lý

Cường độ thanh lý không phải là số hợp đồng chờ thanh lý chính xác, mà là chỉ số đo lường mức độ ảnh hưởng khi giá đạt đến một mức nhất định. Cường độ cao hơn đồng nghĩa với việc khi giá chạm đến mức đó, sẽ có phản ứng mạnh hơn do làn sóng thanh khoản. Nói cách khác, khi giá chạm các điểm mốc quan trọng này, có thể sẽ tạo ra phản ứng dây chuyền.

Tín hiệu phức tạp của tâm lý thị trường

Dữ liệu thanh lý này cần được kết hợp với các chỉ số thị trường khác để hiểu rõ hơn.

Tín hiệu bán áp lực từ thị trường Mỹ

Chỉ số chênh lệch giá Bitcoin trên Coinbase đã duy trì âm trong 5 ngày liên tiếp, mới nhất là -0.126%. Điều này cho thấy giá BTC trên Coinbase thấp hơn mức trung bình toàn cầu, phản ánh áp lực bán lớn tại thị trường Mỹ. Trong 28 ngày qua, có 26 ngày trong trạng thái âm, cho thấy đây không phải là hiện tượng ngắn hạn. Âm phí thường biểu thị nhà đầu tư tại thị trường Mỹ có xu hướng rủi ro thấp hơn hoặc có dòng vốn chảy ra ngoài.

Phí quỹ trở lại trung tính

Theo dữ liệu mới nhất, phí quỹ trên các sàn CEX và DEX chính đã trở lại mức trung tính, nghĩa là thị trường không còn quá bi quan về BTC và ETH nữa. Tuy nhiên, các altcoin vẫn còn tồn tại phí âm quy mô lớn, phản ánh thái độ thận trọng của thị trường đối với các tài sản rủi ro.

Tín hiệu dòng vốn trên chuỗi

Trong 7 ngày qua, tổng dòng ròng rút khỏi các sàn CEX là 6.317,80 BTC, trong đó OKX, Kraken, Bitfinex rút nhiều nhất. Hành động rút tiền liên tục này thường được hiểu là các nhà nắm giữ dài hạn đang tích lũy, nhưng cũng có thể phản ánh các nhà giao dịch đang giảm thiểu rủi ro đòn bẩy.

Triển vọng ngắn hạn của thị trường

Về mặt kỹ thuật, BTC hiện đang ở giữa hai mức giá thanh lý này, là vị trí tương đối cân bằng. Tuy nhiên, sự cân bằng này thường rất mong manh — chỉ cần giá phá vỡ bất kỳ bên nào, có thể sẽ kích hoạt chuỗi thanh lý.

Bức tranh thực sự của tâm lý thị trường

Kết hợp dữ liệu thanh lý với âm phí Coinbase và dữ liệu phí quỹ, thị trường hiện thể hiện một trạng thái “không rõ ràng”. Một mặt, phí quỹ trở lại trung tính cho thấy thị trường không còn quá bi quan; mặt khác, âm phí liên tục của Coinbase và áp lực bán tại thị trường Mỹ cho thấy các nhà đầu tư tổ chức vẫn còn thận trọng.

Trong 24 giờ qua, toàn mạng đã có 4.15 tỷ USD bị cháy hàng, trong đó long bị cháy 3.35 tỷ USD, cho thấy trong các biến động gần đây, những người mua đã thua lỗ nhiều hơn. Điều này có thể làm tăng tâm lý sợ rủi ro của một số nhà đầu tư.

Tóm lại

Bitcoin hiện đang đối mặt với một tình huống áp lực thanh lý đối xứng: mỗi chiều đều có 6.51 tỷ USD lực thanh lý đang chờ đợi. Điều này phản ánh sự chia rẽ khá lớn trong đánh giá của các nhà tham gia về hướng đi của giá. Kết hợp các tín hiệu như âm phí Coinbase, phí quỹ trở lại trung tính, dòng tiền rút khỏi chuỗi, thị trường đang ở một điểm cân bằng tinh tế — không quá bi quan cũng không quá lạc quan, mà đầy rẫy sự không chắc chắn. Trong ngắn hạn, việc giá vượt qua 94.885 hoặc giảm xuống dưới 86.707 đều có thể kích hoạt làn sóng thanh lý quy mô lớn. Đối với các nhà giao dịch, điều quan trọng là hiểu rõ vị trí các mức giá thanh lý này, chứ không phải dự đoán theo hướng một cách mù quáng.