Ổn định tiền tệ trong bàn cờ này, thực sự đang được xáo trộn lại ngay lúc này.

Hành động Ripple bơm 40 triệu RLUSD vào Gemini có vẻ bình thường, nhưng thực chất là đang tuyên chiến trực tiếp với USDT, USDC. Thị trường stablecoin tăng trưởng nhanh đến mức phi lý trong hai năm qua — năm 2025, quy mô từ đầu năm là 1300 tỷ đã tăng vọt lên 3080 tỷ, tốc độ tăng trưởng hàng năm là 136%, Bộ trưởng Tài chính Mỹ còn dự đoán trong vài năm tới sẽ vượt 2 nghìn tỷ. Nhưng thực tế hiện tại thì sao? USDT chiếm 65% thị phần, USDC chia sẻ 25%, các stablecoin khác cộng lại chỉ có 10%.

Nói cách khác, những người đến sau như RLUSD muốn đột phá, không thể chơi theo kiểu đối đầu trực diện, mà phải mở ra chiến trường mới. Ripple nhắm vào lĩnh vực thanh toán doanh nghiệp và thanh toán xuyên biên giới. Tại sao? Bởi vì RLUSD từ đầu đã được thiết kế theo hướng này — chuyên phục vụ các giao dịch xuyên biên giới tính theo đô la Mỹ, còn Gemini là sàn giao dịch hàng đầu tại Mỹ tuân thủ quy định, bản thân đã mở rộng hoạt động cho các tổ chức. Tháng 11 năm ngoái, hai bên còn hợp tác với Mastercard thử nghiệm thanh toán qua thẻ tín dụng, lần này bơm 40 triệu RLUSD thực chất là hoàn thiện mảnh ghép cuối cùng: chuỗi khối hoàn chỉnh gồm nhà phát hành stablecoin + sàn giao dịch + ông lớn thanh toán.

Cơ cấu này rõ ràng khác biệt so với mô hình một mình USDT, USDC. Nếu ba bên thực sự hợp lực, tác động đối với thanh toán xuyên biên giới truyền thống sẽ rất rõ ràng.