Đồng sáng lập Ethereum gần đây đã nhấn mạnh một vấn đề cấp bách trong không gian crypto: ngành công nghiệp vẫn chưa có các stablecoin phi tập trung thực sự mạnh mẽ. Những trở ngại về kỹ thuật vẫn còn đáng kể và chưa được giải quyết.

Một trong những vấn đề cốt lõi tập trung vào các chuẩn tham chiếu. Vượt ra ngoài đô la Mỹ tạo ra nhiều phức tạp—làm thế nào để duy trì ổn định giá mà không dựa vào các mốc tham chiếu fiat truyền thống? Các lựa chọn thay thế tồn tại những gì, và độ tin cậy của chúng ra sao?

Sau đó là khía cạnh phi tập trung chính nó. Hầu hết các stablecoin hiện tại đều liên quan đến các thành phần tập trung, dù qua các nhà quản lý dự trữ, cấu trúc quản trị, hay quản lý tài sản thế chấp. Đạt được sự phi tập trung thực sự trong khi duy trì sự ổn định còn phức tạp hơn nhiều so với những gì người ta nghĩ.

Những điều này không chỉ là các chi tiết kỹ thuật nhỏ. Chúng là những thách thức thiết kế cơ bản mà hệ sinh thái cần phải giải quyết trước khi các stablecoin phi tập trung có thể thực sự mở rộng và cạnh tranh với các đối thủ tập trung của chúng. Cuộc thảo luận về các cơ chế tốt hơn đang tích cực hình thành hướng phát triển của DeFi tiếp theo.