Lĩnh vực viễn thông vệ tinh trong nước đang trải qua giai đoạn tích tụ chuỗi cung ứng nhanh chóng. Thông qua Tongyu Communication, chúng ta có thể thấy một hiện tượng thú vị — từ chip đến ăng-ten cho đến ứng dụng cuối cùng, toàn bộ hệ sinh thái công nghiệp đang nhanh chóng hoàn thiện.

Nói về năng lực cạnh tranh cốt lõi, công nghệ ăng-ten mảng pha là đại diện tiêu biểu nhất. Giá trị cấu hình đơn vệ tinh đạt 2-3 triệu nhân dân tệ, chiếm 13%-20% tổng chi phí vệ tinh, điều này có nghĩa là nắm giữ công nghệ ăng-ten tương đương với kiểm soát nút cột chính của toàn bộ chuỗi công nghiệp. Sản phẩm hai dải tần Ka/Ku đã vượt qua kiểm định và được áp dụng hàng loạt nhỏ, ăng-ten sóng milimet 28GHz thậm chí đã hoàn thành xác minh trong phòng thí nghiệm, có thể giảm chi phí triển khai trung tâm dữ liệu 30%. Chỉ riêng trong lĩnh vực mạng lưới hợp nhất đã nộp đơn xin 12 bằng sáng chế, con đường bảo vệ công nghệ đang từng bước được xây dựng vững chắc.

Đáng chú ý hơn là chiến lược chiếm vị trí phía trên. Thông qua tham gia cổ phần 1,83% của Blue Arrow Hongjing, công ty liên kết sâu với công nghệ tên lửa có thể tái sử dụng; đầu tư 100 triệu nhân dân tệ vào Shanghai Yuanxin thì bước vào chuỗi cung ứng chòm sao Qianfan. Đây không phải là những hợp tác thương mại thông thường, mà là thực hiện liên kết hệ sinh thái chuỗi cung ứng dọc ngang thông qua hình thức cổ phần.

Phát huy đơn hàng mới là xác minh trực quan nhất. Năm 2024 nhận được đơn hàng thiết bị cuối 240 triệu nhân dân tệ từ China Starnet, chiếm 20% doanh thu của năm đó; đơn hàng mua hàng chòm sao Qianfan vượt 1 tỷ nhân dân tệ cũng đang được thúc đẩy. Doanh thu từ kinh doanh vệ tinh 42,8 triệu nhân dân tệ mặc dù tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước lớn, nhưng chiếm tỷ lệ chưa đến 5% tổng doanh thu, điều này chính xác phản ánh rằng không gian tăng trưởng bùng nổ vẫn còn rất lớn. Đáng chú ý là doanh thu nước ngoài đã tăng lên 36,5%, khả năng truyền tải siêu xa 2 km của sản phẩm MacroWiFi đã được công nhận đơn hàng ở hơn 10 quốc gia như Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất.

Nhìn từ góc độ vĩ mô, triển vọng hàng không vũ trụ thương mại dưới sự hỗ trợ của kế hoạch "15 năm" rõ ràng, không gian chờ khai thác của ba chòm sao lên tới 28.000 vệ tinh. Tên lửa Zhuque 3 của Blue Arrow sẽ sớm bay lần đầu, việc giảm mạnh chi phí phóng vệ tinh đã trở thành kỳ vọng chắc chắn. Dự trữ tiền mặt 1,5 tỷ nhân dân tệ trên sổ cái cung cấp đủ lực lượng cho việc mở rộng sau này. Tất nhiên, tỷ lệ kinh doanh vệ tinh thấp, tiến độ giải phóng hiệu suất cần theo dõi đây là những biến số cần quan sát liên tục.