Trong hệ sinh thái vay mượn trên chuỗi BNB, có một phương thức ngày càng được nhiều người quan tâm — vay mượn với lãi suất siêu thấp để đòn bẩy tài sản blue-chip, kết hợp các sản phẩm tài chính để đạt lợi nhuận chênh lệch.

Nói về logic thì thực ra rất rõ ràng. Trên chuỗi BNB có một giao thức vay mượn TVL từng vượt qua 4.3 tỷ USD, chủ yếu phục vụ các nhà sở hữu các tài sản hàng đầu như BTCB, ETH, BNB. Điểm bán hàng cốt lõi chính là mức lãi suất vay khoảng 1% — điều này thực sự hiếm có trong toàn bộ thị trường DeFi.

Lấy ví dụ với 10.000 USD BTCB, sau khi thế chấp vượt mức, có thể vay khoảng 7.000 USD stablecoin USD1. Chi phí vay trong một năm chỉ khoảng 70 USD. Nghe có vẻ không nhiều, nhưng vấn đề là số USD1 vay này có thể làm gì? Nếu chuyển sang các sàn giao dịch hàng đầu để tham gia các sản phẩm tài chính stablecoin, lợi nhuận hàng năm có thể đạt 13.5%-20%, tức là 945-1400 USD thu nhập hàng năm. Trừ đi 70 USD chi phí vay, tỷ lệ lợi nhuận ròng chắc chắn là 12.5%-18.9%.

Điểm thông minh nhất của mô hình này là: tài sản thế chấp luôn nằm trong tài khoản của bạn. Khi giá BTCB tăng, lợi nhuận thuộc về bạn. Bạn vừa có thể hưởng lợi từ thu nhập tài chính sinh ra từ khoản vay, vừa có thể tận dụng sự tăng trưởng của tài sản gốc. Tương tự như một tài sản tạo ra gấp đôi lợi nhuận.

Không gian cộng hưởng của hệ sinh thái còn lớn hơn nữa. Nếu thế chấp là BNB, sẽ tạo ra chứng chỉ gửi tiết kiệm có thể chuyển đổi. Người dùng vừa hưởng lợi từ lợi nhuận của việc staking, vừa có thể tiếp tục dùng chứng chỉ này để vay mượn. Một số sàn còn tung ra các hoạt động khai thác thêm, chương trình tích điểm, thậm chí airdrop dự án cho người sở hữu. Bạn sẽ nhận thấy mô hình lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất ban đầu chuyển thành ba lớp: lợi nhuận từ staking + chênh lệch lợi nhuận tài chính + phần thưởng hệ sinh thái.

Quản lý rủi ro cũng đáng để đề cập. Các giao thức này áp dụng cơ chế thế chấp vượt mức, đã qua nhiều vòng kiểm tra an toàn, quy trình vận hành có thể xác minh toàn chuỗi. Các bước thế chấp, vay mượn, đầu tư tài chính chỉ cần vài cú nhấp chuột, không có các sản phẩm phái sinh phức tạp hay đòn bẩy.

Tất nhiên, lợi nhuận cuối cùng vẫn phụ thuộc vào môi trường thị trường và biến động giá tài sản. Nhưng như một lựa chọn đầu tư tài chính stablecoin, mô hình vay mượn + đầu tư tài chính với chi phí thấp này thực sự mở ra một hướng đi mới cho những người sở hữu tài sản blue-chip nhưng không cần thanh khoản cao.