Về vấn đề tỷ lệ đòn bẩy của hợp đồng vĩnh viễn, người hỏi tôi thực sự không ít. Trong mười năm hoạt động trong thị trường tiền mã hóa, tôi đã thấy quá nhiều người gặp họa vì đòn bẩy—từ người mới, người cũ đến các đại gia đều không tránh khỏi. Vì vậy, trước tiên cần làm rõ một điều: đòn bẩy không phải là công cụ làm giàu, nó giống như một con dao hai lưỡi. Dùng đúng là bộ tăng tốc, dùng sai sẽ thành máy xay thịt.

**Bản chất thực sự của hợp đồng vĩnh viễn**

Sự khác biệt cơ bản giữa hợp đồng vĩnh viễn và hợp đồng tương lai truyền thống chính là một — không có ngày đáo hạn. Bạn chỉ cần không bị cháy tài khoản, không chủ động đóng vị thế, về lý thuyết có thể giữ lâu dài. Nghe có vẻ tự do cực kỳ: muốn vào thì vào, muốn ra thì ra, muốn nhân đôi thì nhân đôi. Nhưng cái giá của tự do chính là rủi ro được phóng đại vô hạn.

Gần đây tôi gặp một nhà giao dịch nói quen mở đòn bẩy 30~50 lần. Tôi hỏi tại sao không trực tiếp lên 100 lần? Anh ấy nói quá nguy hiểm dễ cháy tài khoản. Tôi cười — chỉ cần dùng đòn bẩy, về bản chất bạn đang nhảy trên lưỡi dao, khác biệt chỉ là thị trường có phản ứng lâu hay mau hơn.

**Thực sự tỷ lệ đòn bẩy có quan trọng đến vậy không?**

Thực ra không. Với BTC, margin 30 lần, 50 lần, 100 lần đều đồng thời phóng đại rủi ro và lợi nhuận. 1 lần có vẻ an toàn nhưng hoàn toàn không đủ để trang trải phí giao dịch, 100 lần dù kích thích nhưng nếu có hệ thống quản lý rủi ro thực sự thì hiệu quả còn cao hơn. Thật sự quyết định thắng thua không phải là tỷ lệ đòn bẩy, mà là bạn có thể kiểm soát nó hay không. Phần lớn cháy tài khoản bắt nguồn từ việc phân bổ vị thế sai — bỏ ra vài trăm USD để đòn bẩy vài chục nghìn USD, chỉ cần hai cây nến ngược chiều là bị quét sạch, xem hướng đi đúng cũng vô ích.

**Ba nguyên tắc bất di bất dịch của hợp đồng vĩnh viễn**

Chủ chốt thực sự là quản lý rủi ro, tôi tổng kết ba quy tắc nhất định phải ghi nhớ:

Thứ nhất, chỉ dùng đòn bẩy riêng lẻ, tuyệt đối không dùng toàn bộ vốn. Đây là lớp phòng thủ đầu tiên, đảm bảo khoản lỗ mỗi lần không vượt quá khả năng chịu đựng.

Thứ hai, phải đặt lệnh dừng lỗ. Gồng lệnh nghe có vẻ anh hùng, thực ra là bắt đầu của thảm họa. Đặt lệnh dừng lỗ là trách nhiệm với chính mình.

Thứ ba, chú trọng kiếm lợi nhỏ theo nhịp độ hợp lý. Ví dụ, với 5000 USD vốn ban đầu, mục tiêu mỗi ngày chỉ kiếm 50~100 USD, lợi nhuận tháng duy trì 20%~40%, như vậy lợi nhuận kép mới thực sự trở thành vũ khí lợi hại.

**Đòn bẩy thực sự phóng đại cái gì?**

Nói trắng ra, đòn bẩy chính là một chiếc kính lúp — vừa phóng đại kỷ luật, vừa phóng đại lòng tham. Bạn sẽ nhận ra, nguyên nhân gây cháy tài khoản thường không phải do thị trường quá dữ dội, mà do tâm lý dao động. Có đòn bẩy tuyệt đối hợp lý không? Không có. Chỉ có đòn bẩy phù hợp với khả năng của chính bạn. Người có kỷ luật dù mở 100 lần cũng an toàn hơn người tâm lý lung lay mở 5 lần. Cách chơi hợp đồng vĩnh viễn không phải để đánh cược xác suất 1/10.000, mà là dùng phương pháp hệ thống để bắt các cơ hội có xác suất cao.

Cuối cùng: hợp đồng không phải là thứ gây hại, chính lòng tham mới là thủ phạm.