Stablecoin có vẻ đơn giản, nhưng thực tế ẩn chứa ba khó khăn lớn.

Thứ nhất là vấn đề của cơ chế neo. Tại sao cứ phải dán mắt vào đồng USD? Cách làm này vốn đã hạn chế khả năng tưởng tượng của stablecoin. Thay vì cố chấp giữ USD, tốt hơn là khám phá một bộ tiêu chuẩn định giá độc lập hơn, phản ánh chính xác hơn sự biến động của sức mua, như vậy mới phù hợp với môi trường thị trường phức tạp hơn.

Thứ hai, rủi ro tập trung của các oracles thường bị đánh giá thấp. Nếu oracle dễ bị chi phối bởi dòng vốn, thì tính an toàn trở thành một giả thuyết sai. Một khi rơi vào tình cảnh này, hệ thống phải dựa vào việc rút ra giá trị lớn để duy trì ổn định, cuối cùng người trả giá vẫn là người dùng. Đây là một vòng luẩn quẩn.

Cuối cùng, cần xử lý tốt các vấn đề phối hợp trong cơ chế PoS. Những thách thức kỹ thuật tưởng chừng độc lập này thực ra lại liên quan chặt chẽ với nhau. Để stablecoin thực sự tồn tại, phải vượt qua từng thử thách một.