Cảnh báo dữ liệu Hyperliquid: Cá mập làm short chiếm ưu thế, các nhà đầu tư dài hạn lỗ 157 triệu USD

Theo tin tức mới nhất, vị thế của cá mập trên nền tảng Hyperliquid hiện là 6,408 tỷ USD, nhưng tâm lý thị trường không mấy lạc quan. Các phe mua đang bị phe bán áp đảo, lợi nhuận/lỗ của vị thế mua đã chuyển sang âm, điều này phản ánh điều gì?

Bức tranh thực về tâm lý thị trường

Từ dữ liệu vị thế, phe bán đang kiểm soát quyền chủ động. Vị thế mua là 3,087 tỷ USD, chiếm 48.17%, trong khi vị thế bán là 3,322 tỷ USD, chiếm 51.83%, tỷ lệ mua/bán chỉ là 0.93. Điều này có nghĩa là mỗi 1 USD mua vào thì có 1.07 USD bán ra, phe bán đang chiếm ưu thế nhẹ.

Điều đáng chú ý hơn là sự khác biệt trong trạng thái lợi nhuận/lỗ. Vị thế mua đang lỗ 157 triệu USD, trong khi vị thế bán đang lãi 233 triệu USD. Đây không chỉ là so sánh số liệu đơn thuần, mà còn phản ánh tâm lý thực của các nhà tham gia thị trường — những người nhìn xuống đang kiếm lời, những người kỳ vọng tăng giá đang thua lỗ.

Rủi ro từ thao tác đòn bẩy cao

Địa chỉ cá mập 0xb317…ae thể hiện rõ nét. Địa chỉ này khi giá ETH ở mức 3147.39 USD đã mở vị thế mua ETH với đòn bẩy 5 lần, hiện đang lỗ chưa thực hiện 10.87 triệu USD.

Điều này phản ánh hai vấn đề: thứ nhất, ETH gần đây chịu áp lực rõ rệt. Dữ liệu cho thấy, giá ETH hiện tại là 3091.25 USD, giảm 1.50% trong 7 ngày qua, giảm 4.96% trong 30 ngày. Thứ hai, ngay cả các nhà tham gia cấp cá mập cũng không thể hoàn toàn tránh khỏi rủi ro khi sử dụng đòn bẩy cao. Đòn bẩy 5 lần nghĩa là giá giảm 20% sẽ gây cháy tài khoản toàn bộ, và cá mập này đã đang trong trạng thái lỗ chưa thực hiện.

Tại sao phe mua lại yếu ớt như vậy

Không chỉ là vấn đề của một cá mập đơn lẻ, mà còn là tình cảnh của toàn bộ phe mua:

• Tâm lý thị trường chung đang rất bi quan, ít nhà đầu tư mới sẵn sàng vào lệnh mua
• Giá ETH quanh mức 3000 USD liên tục chịu áp lực, thiếu động lực để vượt lên
• Đòn bẩy cao làm tăng khả năng thua lỗ, dễ dẫn đến việc bị dập tắt các lệnh dừng lỗ
• Hyperliquid đang đối mặt cạnh tranh từ Lighter, Aster, khiến thanh khoản phân tán có thể làm tăng biến động

Thay đổi trong cấu trúc cạnh tranh của nền tảng

Điều đáng chú ý là vị thế của Hyperliquid đang có những biến chuyển tinh tế. Trước đây, Hyperliquid gần như độc quyền thị trường hợp đồng vĩnh viễn, nhưng trong bối cảnh khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi tăng hơn 3 lần vào năm 2025, thì Lighter, Aster và Hyperliquid đã gần bằng nhau về khối lượng giao dịch. Điều này có nghĩa là cá mập có nhiều lựa chọn hơn, vị thế có thể phân tán, và giá trị tham khảo của dữ liệu từ một nền tảng cũng giảm đi.

Tóm lại

Dữ liệu vị thế cá mập trên nền tảng Hyperliquid hiện tại gửi đi một tín hiệu rõ ràng: phe bán đang nắm quyền chủ đạo, phe mua đang chịu áp lực. Trong số 6,408 tỷ USD vị thế, lợi nhuận/lỗ chưa thực hiện của phe mua là 157 triệu USD không nhỏ, cho thấy ngay cả các cá mập có nguồn vốn dồi dào cũng đang phải trả giá bằng tiền thật trong bối cảnh thị trường hiện tại.

Trong ngắn hạn, điều quan trọng là ETH có thể giữ vững mức hỗ trợ quanh 3100 USD hay không, và thái độ của cá mập về phe mua có thể chuyển biến hay không. Nếu phe mua tiếp tục bị đè nén, có thể sẽ kích hoạt nhiều lệnh dừng lỗ đòn bẩy cao hơn, làm gia tăng áp lực giảm giá. Ngược lại, nếu xuất hiện dấu hiệu tích cực khi mua thấp giá, đó mới là tín hiệu của sự đảo chiều.