Các đại gia lần lượt tạo dựng phong trào, từ siêu chu kỳ, Ethereum tăng vọt lên 25 vạn, Bitcoin tích trữ dự trữ quốc gia liên tục... Câu chuyện của phe bò luôn không thiếu, chỉ là luôn cảm thấy có điều gì đó không ổn.

Hãy nhìn vào thực tế. Thanh khoản thị trường tiền mã hóa đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2022, vốn trên chuỗi đang thu hẹp, khối lượng giao dịch đang giảm dần, sở thích rủi ro đang co lại. Liệu đây có phải là hình dạng của một thị trường tăng giá thực sự không? Chắc chắn là không.

Thị trường tăng giá thực sự trông như thế nào? Giá cả, thanh khoản, và sự đồng thuận, ba yếu tố phải cùng lúc mở rộng, chứ không phải dựa vào vài "nhà lãnh đạo tinh thần" liên tục kêu gọi để duy trì niềm tin của mọi người. Càng cần nhấn mạnh một luận điểm nhiều lần, càng chứng tỏ thị trường đã không còn khả năng tự thuyết phục chính mình nữa. Đây là một tín hiệu nguy hiểm.

Càng nhiều câu chuyện lớn, chứng tỏ vàng thật càng hiếm. Tầm nhìn có thể thổi phồng lên trời, nhưng thanh khoản thì không thể bị lừa—nó cứ nằm đó. Trước khi dòng tiền thực sự chảy trở lại thị trường, tất cả các cuộc thảo luận về "siêu chu kỳ" này, thay vì là dự đoán xu hướng, chỉ là một dạng an ủi tâm lý tập thể mà thôi.