#代币经济设计 Nhìn thấy bản ghi cuộc gọi của Lighter này, trong đầu tôi nổi lên những TGE mà tôi đã chứng kiến trong suốt mười năm qua. Từ sự cuồng nhiệt vô độ lúc đầu, đến thiết kế cẩn thận sau này, rồi đến cách làm này bây giờ — thành thật mà nói, con đường tiến hóa của thiết kế kinh tế token lại tập trung trong những chi tiết này.

Phát hành lần đầu 25% lượng cung, dự trữ 25% cho các ưu đãi tiếp theo, khóa ba năm tuyến tính cho các nhà đầu tư, phí giao dịch hoàn toàn hoàn lại cho sinh thái và mua lại thay vì hưởng cổ tức — tổ hợp đòn này, tôi thấy rõ đội ngũ đang cố gắng tránh những cái bẫy kinh điển trong lịch sử. Nhớ lại những dự án ngày xưa, phân phối token một lần, lên sàn liền bị xả, các nhà đầu tư rút vốn bỏ đi, sinh thái tự tự biến mất. Lighter rõ ràng đã học được bài học.

Điều thú vị nhất là điểm 5 — thiết kế không thể rút tiền trên CEX. Trò này tho乍nhìn đơn giản, nhưng thực chất là dùng phương tiện kỹ thuật để bù đắp rủi ro sụp đổ do quá thừa lưu động thị trường gây ra. Tôi đã thấy hình thức sơ khai của cách suy nghĩ này trên một số dự án năm ngoái, nhưng không triệt để như thế.

Tuy nhiên cũng phải thành thật nói, 50% lượng cung trong hai vòng airdrop đầu tiên và quỹ dự trữ, đây là đặt cuộc cược vào các ưu đãi liên tục và mở rộng sinh thái dài hạn. Nếu thiết kế S3 incentive không phù hợp, hoặc tiến độ thúc đẩy cơ chế ký quỹ thống nhất Q1 bị trì trệ, thì sự hỗ trợ giá trị token tiếp theo có thể gặp chân không. Từ góc độ lịch sử, thiết kế kinh tế token chất lượng tốt có thể tồn tại ba đến năm năm, nhưng vượt quá năm năm mà vẫn duy trì sức nóng, chỉ đếm được bằng ngón tay cả tay.

Preparation pháp lý của Lighter làm khá tỉ mỉ, điểm này đáng để xem. Nhưng thiết kế token được tinh tế đến mấy, cuối cùng vẫn phải xem protocol chính có tạo ra bao nhiêu giá trị thực sự. Logic này tồn tại từ xưa.