Các anh em làm về yield farming chắc đều biết vấn đề nan giải đó — hoặc giữ vị trí LP để ăn phí giao dịch nhưng bỏ lỡ cơ hội arbitrage vay mượn, hoặc rút vị trí để arbitrage nhưng bỏ lỡ thành quả. Lần này cuối cùng đã có cách để vừa ăn phí vừa arbitrage một cách tối ưu.

Một nền tảng vay mượn phổ biến gần đây đã ra mắt tính năng mới: trực tiếp dùng token LP thanh khoản cao của DEX làm tài sản thế chấp, vay stablecoin với lãi suất thấp để thực hiện arbitrage, trong khi vị trí LP vẫn tiếp tục tạo ra phí giao dịch trong DEX. Nghe có vẻ hơi kỳ lạ, chúng ta cùng xem cách tính số liệu nhé.

Tổng lợi nhuận từ ba tầng này thực sự khá ấn tượng. Tầng thứ nhất là phí giao dịch cơ bản của DEX, các cặp giao dịch chính như USDT/USDC, BNB, lợi nhuận hàng năm thường đạt 5%-10%, đây chính là lợi nhuận nền tảng từ vị trí LP của bạn. Tầng thứ hai là arbitrage vay mượn, thế chấp token LP, vay stablecoin với lãi suất thấp 1.1%, sau đó dùng nó để tham gia các sản phẩm vay của các nền tảng hàng đầu với lợi nhuận 20% hàng năm, trừ đi 1.1% chi phí lãi vay, lợi nhuận ròng có thể đạt 18.9%. Tầng thứ ba đừng quên, nền tảng còn trả lại 50% phí giao dịch dưới dạng token nền tảng, như một khoản trợ cấp bổ sung.

Ví dụ thực tế để cảm nhận rõ hơn: Giả sử bạn đang nắm giữ vị trí liquidity BNB/USDT trị giá 100,000 USD. Với lợi nhuận phí giao dịch hàng năm là 8%, mỗi năm thu về 8,000 USD. Bây giờ thế chấp token LP này, vay ra 55,000 USD stablecoin để arbitrage, mỗi năm thu về 11,000 USD, trừ đi 605 USD lãi vay, lợi nhuận ròng là 10,395 USD. Cộng hai khoản này lại, chỉ riêng hoạt động này mỗi năm đã mang lại vài nghìn USD lợi nhuận thêm.

Điều quan trọng là vốn luôn luôn lưu động, vị trí LP của bạn luôn hoạt động trong DEX, không cần phải tháo ra để arbitrage rồi phân bổ lại, đây mới chính là tối đa hóa hiệu quả vốn thực sự.