Một sự chuyển đổi lớn đang diễn ra trên thị trường Bitcoin. Trong khi các nhà đầu tư cá nhân đang chốt lời và rút khỏi vị thế, các nhà chơi lớn đang âm thầm tích trữ. Chỉ riêng Wells Fargo đã tích lũy $383M trong các khoản nắm giữ ETF Bitcoin. Trong suốt năm ngoái, hơn $25 tỷ đô đã chảy vào các ETF Bitcoin, báo hiệu sự quan tâm nghiêm túc của các tổ chức lớn. Trò chơi cũng đã thay đổi—các ngân hàng hiện chấp nhận ETF Bitcoin làm tài sản thế chấp cho các khoản vay, hợp pháp hóa crypto như một loại tài sản cốt lõi.

Câu chuyện về "siêu chu kỳ" đang ngày càng trở nên rõ ràng phản ánh sự biến đổi rộng lớn này. Nhưng đây là điểm mấu chốt: nếu các tổ chức mua vào trong khi các nhà đầu tư cá nhân bán ra, thì nơi nào đang diễn ra quá trình xác định giá? Rủi ro rõ ràng—đừng trở thành thanh khoản thoát ra nuôi dưỡng sự tích trữ của các tổ chức lớn. Khi dòng tiền thông minh đã rõ ràng như vậy, các nhà nhỏ hơn cần phải đọc hiểu tình hình một cách cẩn thận.