Đến năm 2025, thái độ quản lý đối với tài sản mã hóa trên toàn cầu đã hình thành rõ ràng. Luật MiCA của Liên minh châu Âu được thực thi, SEC của Mỹ ngày càng siết chặt việc giám sát các token chứng khoán, những điều này không còn là giả thuyết trong thảo luận ngành mà trở thành câu hỏi bắt buộc mỗi người tham gia phải đối mặt.

Trong xu thế này, một số dự án đã sớm nhận thức rõ hướng đi. Ví dụ như Layer 1 blockchain như Dusk, từ năm 2018 đã quyết tâm phát triển "tài chính riêng tư được quản lý". Đây không phải là một màn trình diễn tuân thủ tạm thời, mà là lộ trình đã được lên kế hoạch từ nền tảng.

Ý tưởng cốt lõi của nó gọi là "Riêng tư có thể kiểm toán". Điều này khác với các giải pháp riêng tư hoàn toàn tối tăm như Zcash — Dusk sử dụng cơ chế "Tiết lộ có chọn lọc". Nói đơn giản, người dùng qua hệ thống danh tính Citadel có thể chọn có muốn hiển thị thông tin KYC hay không, khi nào và cho ai xem. Quyền riêng tư của người dùng bình thường được bảo vệ, trong khi nghĩa vụ tuân thủ của các tổ chức cũng được đáp ứng, cả hai cùng đạt được.

Tại sao thiết kế này lại quan trọng? Bởi vì các nền tảng tài chính chính thống vào năm 2026 sẽ bắt đầu từ chối tương tác với "ví trần". Hệ thống chứng thực danh tính của Dusk chính xác có thể cung cấp giải pháp thống nhất "danh tính riêng tư + nhãn tuân thủ".

Cụ thể, để phù hợp với luật MiCA, Dusk đã thực hiện ba điều sau:

**Thứ nhất, truy vết giao dịch**. Thông qua module bảng thông báo, ghi lại hash giao dịch và chứng thực tuân thủ. Khi cơ quan quản lý cần kiểm tra, chỉ cần truy cập qua API được cấp phép, không cần vượt tường hay hack.

**Thứ hai, phân loại tài sản**. Các token RWA thuộc các loại khác nhau cần các quy tắc tuân thủ khác nhau. Hệ thống có thể tự động nhận diện loại tài sản, sau đó phù hợp với tiêu chuẩn quản lý của từng khu vực. Tiết kiệm công sức thủ công phân loại.

**Thứ ba, tự động hóa tuân thủ**. Các mẫu tuân thủ tích hợp sẵn trực tiếp bao phủ các hoạt động phổ biến như phát hành token, chia cổ tức, v.v., và quy tắc đã được mã hóa trong hợp đồng thông minh. Điều này giúp các nhà phát triển mới dễ tránh sai sót.

Khung quản lý ngày càng rõ ràng hơn, các dự án có tầm nhìn xa đã tích hợp khả năng tuân thủ thành năng lực sản phẩm. Đây không phải là chiêu trò, mà là quy luật của sự sinh tồn.