Vào tuần giao dịch đầu tiên của năm 2026, toàn bộ thị trường tài chính đều trở nên sôi động. Các lĩnh vực của thị trường chứng khoán Mỹ đồng loạt tăng trưởng, tài sản rủi ro liên tục mạnh lên, nhà đầu tư rõ ràng đang bắt đầu quay trở lại với khẩu vị rủi ro.

Dữ liệu là lời nói rõ nhất: chỉ trong tuần này, chỉ số S&P 500 tăng 1.6%, cổ phiếu vốn nhỏ hơn là Russell 2000 còn ấn tượng hơn, tăng trực tiếp 4.6%. Đặc biệt thú vị là quỹ ETF thụ động đại diện cho Vanguard S&P 500(VOO) chỉ trong vài ngày đã thu hút 10 tỷ USD đầu tư, tốc độ này gần như chưa từng thấy đối với quỹ thụ động.

Thị trường sôi động như vậy, nhưng phía Cục Dự trữ Liên bang (Fed) lại không quá lạc quan. Tuần tới sẽ có nhiều dữ liệu kinh tế được công bố: CPI, doanh số bán lẻ, PPI, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp, v.v., bất kỳ dữ liệu nào cũng có thể gây xáo trộn thị trường. Thêm vào đó, các nhà chiến lược của Bank of America mới đây nhận định rằng, trước khi người kế nhiệm của Powell chính thức nhậm chức, Fed gần như sẽ không còn giảm lãi suất nữa. Nói cách khác, con đường giảm lãi suất đã đi đến điểm cuối.

Trong tuần tới, các quan chức của Fed sẽ liên tục phát biểu, cần chú ý đến các tín hiệu chính sách vì chúng sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến các phân bổ tài sản sau này.