Trong năm năm qua, TVL của Ethereum đã đóng vai trò như một mức giá sàn yên lặng cho ETH. Mối quan hệ này tiết lộ điều gì đó quan trọng: khi sự chấp nhận ở lớp ứng dụng tăng tốc, nó quan trọng hơn nhiều so với bất kỳ câu chuyện tăng giá nào. Khi hệ sinh thái DeFi và ứng dụng mở rộng, TVL tự nhiên tăng cao hơn—và mốc $1 nghìn tỷ không chỉ đơn thuần là một con số. Đó là mỏ neo kinh tế thực sự hỗ trợ toàn bộ hệ thống. Một khi ngưỡng đó thay đổi, mức định giá sàn của ETH cũng sẽ dịch chuyển theo hướng tăng. Điều rút ra? Hãy ít chú ý hơn đến các chu kỳ hype và tập trung vào sự phát triển thực sự của hệ sinh thái. Sự mở rộng TVL thực sự nói to hơn bất kỳ câu chuyện thị trường nào.