Gần đây một đồng Meme coin tiếng Trung bùng nổ một cách vô lý — tăng 171% trong 24 giờ, vốn hóa thị trường một lúc vượt qua mốc 10 triệu đô la. Thực chất đằng sau làn sóng này là nhu cầu thực hay chỉ là sự đầu cơ thuần túy? Tôi đã xem xét dữ liệu trên chuỗi khối và phát hiện ra một số điều thú vị.

Từ dữ liệu của Etherscan và Dune Analytics, đồng coin này đã có thêm hơn 5.000 địa chỉ nắm giữ trong ngày qua, sự tăng trưởng thực sự điên cuồng. Nhưng quan trọng hơn là động thái của cá voi — có 3 ví lớn đang âm thầm tích lũy, tích lũy nắm giữ 15% tổng cung cấp. Đồng thời khối lượng giao dịch tăng vọt 300%, nhưng độ sâu giao dịch không theo kịp, nhóm thanh khoản dường như có phần không ổn định. Kết hợp bộ dữ liệu này lại thì rất rõ ràng: cảm xúc thị trường thực sự cao, nhưng cơ sở hạ tầng yếu.

Nhìn từ góc độ tin tức thì sao? Sự bùng nổ của đồng coin này liên quan chặt chẽ đến hiệu ứng người nổi tiếng, độ nóng của các cuộc thảo luận trên mạng xã hội đã trực tiếp kích hoạt cảm xúc thị trường. Nhưng ta phải lý trí một chút — Meme coin là trò chơi của cộng đồng và cảm xúc, không có giá trị thực tế hỗ trợ, biên độ biến động thường lớn đến kinh sợ. Xem xét trong bối cảnh thị trường rộng hơn, dòng vốn của ETF Bitcoin gần đây có phần chậm lại, thị trường đang tìm kiếm các hot point mới để hấp thụ vốn. Meme coin trở thành phương tiện dễ bị đầu cơ nhất, vừa là cửa sổ trốn tránh rủi ro, vừa là chip cờ bạc.

Nhận định cá nhân của tôi như thế này: trong ngắn hạn, sức nóng của làn sóng Meme coin này sẽ thúc đẩy toàn bộ bộ đồng xu thay thế theo kịp, cảm xúc thị trường đã rõ ràng quá nóng. Theo nhịp độ này, trong vòng một tuần rất có thể sẽ đón nhận một làn điều chỉnh, đặc biệt là những đồng coin có mức tăng này, khi lệnh cầu lợi nhuận bắt đầu chạy, mức giảm sẽ khá hung bạo.

Nhưng nhìn từ góc độ trung dài hạn, dữ liệu trên chuỗi khối cho thấy những địa chỉ nắm giữ lâu dài của Bitcoin và Ethereum vẫn đang tăng, vốn lớn không có dấu hiệu rút lui quy mô lớn. Điều này cho thấy nhịp độ thị trường tăng tổng thể chưa kết thúc, chỉ là bước vào giai đoạn lăn quay đầu cơ. Từ góc độ chu kỳ hàng hóa lớn, đây là sự phát triển thị trường bình thường.

Lời khuyên của tôi là: đừng để các mức tăng ngắn hạn cám dỗ, càng không nên đuổi giá FOMO. Chờ đợi khi điều chỉnh rồi mới xem xét bố trí những loại có hỗ trợ cơ sở hạ tầng. Nhớ rằng, chỉ khi kết hợp dữ liệu cộng với tin tức mới có thể bước đúng nhịp độ.